“IPO首单桂林三金昨日询价 区间17元~21元”

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经过记者马超彦曾子建

，昨天上午9点多，多家机构和证券公司的拆船师相继来到北京金融街某酒店，他们参加了桂林三金首次公开发行a股的首场询价介绍会， 桂林三金是《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》实施并重启ipo后首次登陆深圳中小板的企业，受到市场人士的特别关注。 / BR/[/HR/] [/BR/] [/HR/]介绍会现场机构爆炸[/BR// HR/] [/BR/] [/HR/]三金药业董事长邹节明，总裁许飞，经 招商证券一位工作人员表示，昨天参加介绍会的人数不超过100人，至少有几十家机构的代表出席。

约9点半询价介绍会正式开始，首先通过短片介绍了桂林三金的整体情况； 接下来桂林三金总裁做了报告，有条不紊地介绍了企业的区位特点、产品快速发展战术等情况，最后将时间交给了前来询价的机构的人。 证券公司拆迁师纷纷举手提问，关注主导企业基本面快速发展和产品涨价。

对证券公司的拆迁师说:“企业上半年的业绩怎么样？ ”的提问中，企业一位高管表示，桂林三金今年上半年的业绩将比去年同期增长8%至10%。 / br// h///br// h /招商: 17元~21元的询价参考

[/h// br/] 在昨天的介绍会上，推荐机构 “本报告由招商证券研究员撰写，根据要求，只提供给交易方，不能对外公开。”

但是，昨天《每日经济信息》记者从参加机构那里得到了这份报告。 招商证券研究员张明芳撰写的这份研究报告显示，6家公司参照上市公司2008年静态PE的28倍、2009年平均预期市盈率的24倍，企业2009年合理估值按22~26倍市盈率计算，估值区间为17元至21元。 招商证券预计桂林三金从2009年开始全年销售收入比去年同期增长20%、21%、18%，净利润分别比去年同期增长32%、24%、21%，ipo变薄后实现eps0.79元、0.98元、1.19元，

参加机构:参考价格合理

来自招商证券的询价 虽然这不是直接的交易提案，但对交易方的报价依然有一定的影响。

在现场参与询价的一位机构相关人员表示，该评估区间是合理的，但预计购买时的价格将高于该参考价格。 他说:“由于ipo原本就暂停了9个月，市场资金的重新估值是不可避免的。” 但是，该机构的相关人士指出，在新股发行制度下取消网上销售的锁定期，意味着新股上市后买家可以立即抛售，这无疑会影响新股的走势。 上述机构相关人士表示，“这一措施将缩小桂林三金发行价与开盘价之间的溢价”。 但是，这个机构的人是否参加订单还不清楚。

前几天，长江证券医药领域的拆船师叶颴涛也就桂林三金的估值发表了研究报告。 叶颴涛在其研究报告中认为，对桂林三金的基本面来说，企业是中药领域竞争力强的企业。 从企业主营业务来看，仅西瓜霜系列和三金片系列两大产品去年实现的收入就超过8亿元，这在所有领域都不太容易。 但是，对桂林三金的管理团队来说，还存在需要观察的问题。 企业实际管理者邹节明自2001年以来一直是企业实际管理者，邹现年66岁，企业面临着培养接班人的重任。

叶颴涛对桂林三金定价的参考指标不是在同领域可以与企业比较的市盈率，而是在同领域可以与企业比较的平均投资资本收益率等指标。 但是，叶颴涛给出的桂林三金合理价格为18元~20元。 这说明招商证券给出的交易参考还是合理的。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899