“创业板前夜出让股权 ST安彩“割肉”地板上？”

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经记者崔丹

st安彩是创投概念股中元老级的“人物”，其投资额为2亿元，控股98%的安彩科投成立于2000年。 安彩科是投资中关村科技园的5家高科技公司，技术均处于国内全球领先水平，其中北京南北天地科技有限企业是最想冲击创业板的公司。 创业板上市前不久，st安彩投资安彩科“不赚钱”，买给了大股东。 这让市场上的人“懒得看”，“把肉剁到地板上”大叫。

持有北京安彩科技风险投资有限企业(以下称安彩科投) ) 98%股份的st安彩( 600207，收盘价5.41元)，曾一度被市场人士认为是“低价、高含金量”的创投概念股

但是，最近，企业根据净资产判断值将98%的股份转让给了大股东河南投资集团。 对于这次交易，许多投资者感到困惑。 “创业板马上就要上市了，但是企业在这个时候转让股份是不能理解的。 更何况，企业明明在安彩科辛苦培育了这么多年，却以赤字价格割肉，真是出局。 ’我不得不怀疑这是不是把肉剁到地板上了。 减压力是多少？ 安彩科投被大股东

“踢”了。 市场资金高度评价了st安彩的创投概念，但是企业的“一纸休书”使得st安彩不再与创投概念联系在一起。

今年6月12日，st安彩发布了关于控股公司股权转让的交易公告。 公告称，企业与河南投资集团签订《股权转让意向书》，企业拟将所持安彩科98%的股权转让给河南投资集团，交易金额为16354.28万元。 河南投资集团也是st安彩的第一大股东，目前持有企业37.16%的股份。

据企业介绍，此次交易可以突出企业本职，减轻企业经营压力，筹集资金补充企业生产经营流动资金，快速发展新项目。 交易完成后，st安彩不再合并安彩科投财务报表。 面对企业的决策，投资者选择了“用脚投票”。 6月15日，企业股价一度下跌，最终股价下跌5.48元，至4.86%。

安彩科共投资8个项目，项目涵盖数字电视、芯片、环保能源、网络、软件等行业，投资的项目大多超过5年以上 但是，在多年经营苦心之后，st安彩以企业“不赚钱”为理由踢出了安彩科。

据企业介绍，由于多方面原因，安彩科投成立至今累计亏损4651万元，截至2008年12月31日，安彩科投合并报表总资产17996.34万元，负债411.61万元，母公司所有权益4651万元

“安彩科这几年出现了赤字。 在我的印象中，成立后仅仅一两年就为企业支付过利润。 最高可达7000万美元左右，此后一直出现赤字。 不仅如此，安彩科投资的公司几乎都是亏损的，经营状况也很差，没有一家公司符合创业板合格标准。 这笔交易还是因为河南投资集团是大股东，换成别家也不想接手安彩科投。 ”《每日经济信息》记者给上市公司打电话时，企业相关人员就这样解释了转让“创投概念”的理由。

根据企业的看法，安彩科投目前不仅没有赚钱，将来创业板打开闸门后也无法实现投资收益。 可以让位给大股东，企业简直占了“大减价”。 但记者了解到，安彩科投并不像企业描述的那么差，另外安彩科投投资的公司也在中关村科技园很有名，其中一家公司符合创业板合格的标准。 销售值低吗？ “创投企业很少按净资产判断值转让”

“我也认为企业转让创投股权的时机有点太早了，目前管理层正在积极准备创业板的上市。 可以说创业板今年上市的可能性非常高。 此时转让我也有点不理解。 ”天相投顾研究员高震这样告诉记者。

1999年3月，中国证券监督管理委员会首次提出“可以考虑在沪深证券交易所内设立科技公司板块”。 经过长达10年的培养，终于在今年迎来了创业板的上市。 对许多创业公司来说，这是“巨大的利益”。

但是，面对这样的“巨大利益”，st安彩选择了转让创投股权。 “此时出让创投股权等于出让将来可能获利的机会。 如果我是企业的话，我会选择保存这个股权之类的事情来看，而不是把肉剁在地板上。 ”一位资深国资创立者这样告诉《每日经济信息》记者。

不仅如此，st安彩转让创投股份的价格也令人怀疑。 根据企业公告，此次股权转让判断分别使用价格法和收益法。

根据相关机构的判断，以价格法的判断结果为最终判断结果，净资产判断值为16688.04万元，安彩科投入98%的股权为16354.28万元，此次股权转让价格为判断值16354.28万元

上述国资创投者对《每日经济信息》记者表示:“创投企业的股票很少以净资产为估值基准，但创投企业在转让股票时也并不是以市净率、市盈率进行估值。 st安彩转让创投股权是关联交易，不是市场行为。 ”

最后这个人说，此时以这样的“低价”转让创投股权是出乎意料的。 “这可能是企业的经营战略的唯一说明。 公告称，专注于主营业务，补充企业现金流量，从现金流量角度看，2007、2008年合并报表企业现金流量均为负数，目前企业投资光伏玻璃项目，资金面比较紧张 ”。 不赚钱吗？

“五虎将”是创业板

北京创投界人士向《每日经济信息》记者表示:“据我所知，安彩科投是中关村科技园重量级创投公司，曾是三板扩张的最大受益者之一。 安彩科投资了5家投资中关村科技园区的高科技公司，st安彩说的“亏损”公司被誉为中关村科技园区的“五虎将”。

其中，北京南北天地科技有限企业是为中国公司和政府提供新闻化的主要APP软件和咨询服务商，是国内从事外贸公司管理系统开发的最大软件企业，外贸领域90%的市场， 企业2004年入选中国电子政务it100强，软件系统获得科技部“国家级火炬计划”产品和“国家要点新产品”； 他在技术方面处于领先地位。 据说南北科技是最想冲击安彩科投创业板的公司之一。

天相投顾研究员高震表示，南北天地科技2007~2008年净利润分别为509万元和643万元，净利润满足创业板上市的要求，但企业2008年营业收入为2812万元，为5000万元。 因此，南北天地科学技术在2009年不大

美国凌水科学技术也是安彩科投资成功的一个例子。 安彩科投表示，美国凌信科技是首屈一指的数字电视芯片设计和快速发展制造商，注册于美国硅谷，在中国北京、上海和天津设有全资子公司或合作机构。

凌信企业与清华大学合作发布的我国拥有自主知识产权的dmb-t标准，已成为我国地面(无线)数字电视系统发射与接收技术国家标准，该标准于2006年8月18日正式批准成为强制国家标准 安彩科2003年向凌信企业投资了300万美元。

高震表示，美国防洪技术可能具备在纳斯达克上市的条件，如果成功在美国上市，保守估计将为企业带来近3000万元的利润。 但是，对于其他安彩科投资的项目，高震告诉《每日经济信息》记者:“在表述为企业信息时，企业高层表示其他项目不赚钱。”

接着，《每日经济信息》的记者登录了联合金桥软件主页。 企业简介表明，企业是国内呼叫中心和客户关系管理软件开发和服务行业中规模最大、实力最强的企业之一。 客户包括新闻产业部、中国电信、中国联通等。 另外，企业在客户关系管理软件方面居行业领先地位，市场份额居国内第三位。 另外，安彩科投所投资的天津安彩和平电池相关人士也在接受《每日经济信息》记者采访时表示，企业目前处于盈利状态。

安彩科投的相关人士对《每日经济信息》记者表示:“企业今年实际盈利，同时企业旗下有两三家符合上市标准的公司。 目前，企业正在积极推进南北天地科技登陆创业板。 ”

可见安彩科投经营状况良好。 那么，创业板上市前不久，st安彩将安彩科投资的全部股份转让给大股东，这种方法令人费解。

企业背景

安彩科投专投高科技企业

st安彩绝对可以说是创投概念股的元老级“人物”。 相关资料显示，st安彩投资2亿元、控股98亿元安彩科投资中关村科技园的5家高科技公司，技术均处于国内和世界领先水平。 中国十大财务软件制造商之一“北京南北天地科技有限企业”、芯片领导“凌汛科技”、致力于提供专业化APP服务的“北京合力金桥软件技术有限企业”、从事电子检测系统开发的“北京联合方正智卫系统技术有限企业”

权威人士大胆预言，这些高科技企业登陆创业板的可能性极高。 关于st安彩科投资概念的“高含金量”，二级市场的资金也得到认可，每次创业板发布，市场资金总是大热到st安彩。

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