“ST大唐12亿募集资金61%用于还债”

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记者胡玉慧

因非公开发行的事情休息了一周，引起市场想象的STDatang(600198，收盘价10.28元)终于解开了谜团。 st大唐昨日表示，计划通过非公开发行方法募集12亿元以下的资金，改善资本结构，实现3g布局。 但是，在这12亿元资金中，61%，即7.4亿元将用于偿还银行贷款。

业内分析师表示，st大唐此次投放的几个项目与东信和平( 00，收盘价12.90元)、恒宝股份) 002104、收盘价10.92元)旗下现有业务略有重合。 在这个非公开发行方案中，市场期待的大唐电信集团的整合是不现实的。

募集7.4亿用于偿还贷款

st大唐公告称，企业向包括控股股东电信科技研究院在内的10名以下特定对象，以8.70元/股以上的价格发行1.4亿股以下的股票， 计划用于资本结构改善和资本结构改善

STDatang计划将此次募资投入四个项目。 其中最需要资金的项目是偿还银行贷款，企业拟投入7.4亿元，占此次募集资金总数的61.6%；其次是银行emv卡研发和产业化项目，拟投入1.92亿元资金； 其余两个分别是td-scdma数据融合产品研发和产业化项目、新型3g智能卡研发和产业化项目，投入的募集资金分别为1.72亿元和9601万元。

昨天业内分析师从公开的方案中表示，st大唐此次私募股权的重点之一是为了偿还银行贷款。 根据预案，近几年，企业负债规模上升，每年为此支出的庞大利息费用直接影响着企业业绩。 2007、2008年STDatang每年有1.39亿元规模的利息支出，但同期企业利润总额分别只有0.82亿元和1.33亿元，利息支出分别占年度利润总额的171%和104.5%。 企业近三年的资产负债率维持在80%以上，远远高于领域50%左右的平均水平。 STDatang预测，募集资金偿还银行贷款后，企业资产负债率将比2008年的84.66%下降28.17个百分点。 每年可节约利息费用4200万元。 这个数字约为去年利润总额的32%。

集团注入核心资产的愿望落空空

[/Br/]前面提到的拆船师对记者说，STDatang这一非公开发行预案优于他的预期 因为，企业正在进行产业布局，银行emv卡开发和3g智能卡产业化是比较有看点的项目。 其中，在银行emv卡的研发方面，市场相当巨大。 分析师表示，目前中国银行卡还停留在磁条卡阶段，emv化意味着产品的转型升级。 国内开始转移银行卡的emv后，意味着现有的银行卡大部分将被换成ic卡，市场将会相当巨大。 STDatang也表示，按照每张ic卡8元~10元的制造价格、18亿张库存银行卡emv的转移推算，仅通过更换库存的市场规模就达到150亿元~180亿元。

对于智能卡的产业化，这位拆解师介绍说，通俗地理解就是手机号码卡，但是3g智能卡市场的扩大是建立在手机上的，要看运营商3g客户数量的增长情况 分析师认为，STDatang在3g智能卡市场的目标覆盖三大运营商，但在cdma2000和wcdma行业，与中兴、华为等成熟厂商的竞争并不太容易。

该拆船师还指出，此次STDatang为了开展这两项业务，反而闻起来更接近东信和平、恒宝股。 作为a股市场最重要的两家卡制造商，东信和平与恒宝股份旗下有电信卡和金融卡业务，同时完成了两家银行ic卡。 Stangtang Tang作为后加入者，占有市场并不容易。 但是，该分解师补充说，STDatang在芯片设计方面优于这两家公司。 这是因为与此相比，毛利率将得到改善。

另外，前面提到的拆迁师从STDatang昨天公布的方案来看，应该是企业的自主融资行为，背后没有Datangtelecommunications集团的影子，集团是旗下的核心资产Datang 从这一点来看，他上周五同样因非公开发行事宜停牌高鸿股份( 000851，收盘价7.99元) )，也是大唐电信集团旗下另一上市平台)，为旗下项目的拓展和其他3g相关项目提供资金

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