“老郑说汇：涨美元 可撤离商品货币”

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经过记者郑步春

联邦储备系统理事会宣布如期结束qe2以支撑美元，从周三开始美元持续反弹，至周四上涨。 美国以外的货币中，欧元疲软，英镑最弱，因为央行暗示量化宽松。 美元的强势没有到美国政策马上改口的程度，所以将来可以维持。 此外，由于全球主要经济区块经济放缓的机会加大，商品货币的未来将更容易下降。

周三的储蓄结束了两天的利率例会，会议后利率也将维持在接近零的水平上。 会后的联邦储备系统理事会储蓄主席伯南克暗示经济增长放缓和qe2等新闻将如期结束。 从头到尾，伯南克没有任何发言和含蓄地按qe3。

应该说这些消息并不出乎意料，但在没有指导的市场上，这些消息推高了美元，打压了欧元，因为在会议之前，有少数投资者期待联邦储备系统理事会含蓄下一次量化宽松。 此外，由于伯南克对经济增长发表谨慎言论，商品货币下跌，瑞郎和日元因避险情绪高涨而走强。

虽然美国的通货膨胀状况最近有所恶化，但整体上是可控的，特别是油价大幅下跌时未来的通货膨胀状况无需过度担心。 因为，只要联邦储备系统理事会愿意，3度量化宽松是完全可能的。 只是，政治风险可能有点大。 可能会暂时缓冲以符合该国的利益。

在刺激方面走得太远，不懂得节制，就不知道包括中国在内的国家持有美国国债是否有趣。 另外，美国国内正在为提高政府的杠杆上限进行讨论，但此时如果联邦储备系统理事会政策走得太远，还可能增加议员在国会讨论问题时的诸多复杂性。 这是因为应该在关闭后再讨论。

如上所述，联邦储备系统理事会的动作也许只是策略调整。 外国汇市有很多中短线资金，很多人可能控制不了那么远的事件，但暂时来说，既然美国财金当局在货币供应方面懂得节制，美元短期内就会升值成为渠道。

上述联邦储备系统理事会消息是周三压制欧元的首要因素，到了周四，欧元的压力逐渐转移到了自身因素之外。 周四下午，欧元公布的数据十分微弱，欧元很快扩大了跌幅。 数据显示，欧元区6月pmi制造业指数初始值为52.0，为2009年12月以来最低，甚至不及5月的54.6。 6月服务业指数为54.2，不及5月的56.0。

事实上，本周公布的欧元区所有数据并未比预期好，周一公布的4月经常账户数据比预期差，周二公布的zew经济情绪指数也比预期差得多，周三公布的4月工业新订单指数也比预期差

欧洲主要国家财力雄厚，拯救希腊完全没有问题。 这可能是投资者曾经低估欧洲都柏林危机杀伤力的原因之一。 其实，财力大和不想花钱是两回事。 因为在债务危机的头几次发作时很快就能化险为夷。 但是，越到后期，其解决的难度越来越高，最终有可能迅速发展为“不可解决”。

毫无疑问，美国暂缓出台越来越多的宽松政策是商品货币的压力因素，美国经济前景和欧元区经济数据的恶化也同样成为商品货币的压力。 关于另一大经济阻滞——日本的状况，不言而喻，但预计在经济前景和执政能力方面不会明显更糟。

从中国、印度等国的情况来看，大宗商品价格长时间上涨似乎也不受支持，最终诉求一定会得到抑制。 事实上，这些迹象在中国和印度都有发生。

商品货币高度依赖上述主要国家的经济，商品货币通常在经济上升期的上升速度会扩大，同样下跌周期的下跌速度也有可能扩大，对此投资者不可避免，在操作上应该做出较高的决断。

fukokumutuallifeinsuranceco驻东京固定收益负责人yoshiyukisuzuki在接受布隆伯格新闻采访时表示:“随着qe2即将结束，大宗商品的价格也达到了最高点。 ”。

目前市场对大宗商品价格下跌的预期明显加大，应该从不利的商品货币走势来预测。 从美国国债市场来看，当前10年期美国公债收益率与通胀保护公债( tips )收益率之差在联邦储备系统理事会会议后降至2.14个百分点，基本为年内低点记录。