“老郑说汇：美元暂横盘 上升趋势未完”

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经过记者郑步春

根据周三联邦储备系统理事会发布的4月利率会议纪要，当时的联合决策委员们大多希望“到了合适的时候”，先加息，再抛售债券资产。 公布后，美元指数从75.28上涨至75.58，但随后下跌，他认为市场可能过度解读了会议记录。

联邦储备系统理事会4月会议召开时的油价极高，在这种情况下联邦储备系统理事会偏向强硬的角度是完全可以理解的，并不一定意味着有很多决心。 原油几乎在4月末上升到最高位，但之后大幅下跌，美国本来就不高的通货膨胀前景更加乐观。 在这种情况下，很难想象联邦储备系统理事会会像4月一样强硬。

但是，无论如何，这份会议记录依然符合美元的利益。 那是因为联邦储备系统理事会的官员没有扩大现有的宽松计划，而是考虑某种形式的退出计划。 也就是说，应该可能性很低的qe3出现的机会更小。

目前，联邦储备系统理事会资产负债表上负债2.70万亿美元，超过长期均衡状态的1、2倍，其中有信用不良的住房债务、企业债务等多项。 如果联合出售这些债券，一般来说，市场整体利率水平会上升，从而对经济复苏带来考验。

美元略有支持，但中期仍有风险。 这不仅包括经济指标的重复，还包括国会议员们在预算上限的争论中拖延了很久。 但是，与欧洲债务问题相比，拥有独立纸币发行机制的美国在这个问题上继续拖延的机会非常大，不太可能马上形成无法处理的矛盾，最终关口一定会有惊人的。 这位投资者在抛售美元时应该把预算问题看作盘面干扰因素，所以不必太在意。

欧盟财长会议周一批准了葡萄牙的黄金援助计划，但搁置了希腊的援助计划，这让后者成为一大悬念。 现在希腊财政的漏洞已经太大了，不能用通常的方法来补充，所以最终债务重组是粗略的。 另外，债务重组也没有处理终极问题，只是用别的方法拖延，结果未必会变好。

但是，欧元区的一点财政官为了经济或政治目的，还是没有放弃，还是希望得到救助。 这种犹豫不决的情绪对欧元的短期稳定可能有点好处，但长线可能有一些坏处。 从长远来看，援助行为就像把钱借给一个已经无力还债的人，期望这个人拿着这笔钱赚大钱，新旧债务一起还债。 这样想很好，但显然很天真。

希腊的自然、人力等软硬资源没有过多支撑昂贵的本币，这是一个国家的天然成果造成的，所以需要从根本上处理问题，显然那个问题的处理必须跳出货币之外。 即，该国本来就不应该加入欧元。

由于欧元设计本身存在问题，成员国失去了保持货币和财政政策经济周期平稳的能力，事故也是早晚的事件。 因此，长期以来，希腊的终极之路可能是退出欧元，进行休克式的治愈，使本国货币大幅贬值以改善国际收支和公司活力。

既然希腊退出欧元区短期内不能被大多数人接受，欧元只能继续被拖累。

国际货币基金组织总裁卡恩丑闻引起社会骚动。 这个法国人已经辞职了，继承人的人选成了炒作的素材。

在汇市中，人们普遍认为这个因素是欧元空，凯伦以前在援助欧洲二线国家债务问题上很积极。 如果继任者人选不符合欧洲人的期望，欧元的压力将进一步扩大。

关于这件事，一些“阴谋论”的推测是，这件事可能永远没有证据，但这并不妨碍市场上的一部分人以这种想法出牌，出于误解，也进一步加大了欧元的短期压力。

但是，这些事情终究是与一个身体相关的，所以无论那个人拥有多么大的权重，都不会对欧元造成过度的打击。 因此，阴谋论有可能不成立，更不用说陷害凯伦的政府和个人本身也值得冒很大的风险。

因此，投资者可以淡化这个因素，只考虑短期因素，但越来越多地将观察力放在希腊问题上。 对于中央线来说，由于欧元区一线经济状况坚挺，当市场观察力暂时从希腊问题上消失，或者市场关注通胀问题时，应该防止欧元反弹。