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记者万敏在北京

年12月21日,中国银行间市场交易商协会发布《银行间债市非金融公司超短期融资券业务规程(试行)》,正式开始接受公司在银行间债市发行超短期融资券的登记。

目前,交易商协会已接受中华人民共和国铁道部、中国石油天然气集团企业、中国石油化工股份有限公司等3家发行登记,注册额共计2100亿元。

交易员协会表示,超短期融资券有助于丰富公司直接债务融资渠道,提高公司流动性管理水平。

一位商业银行资金部相关人士对《每日经济信息》记者表示,首批产品由信誉度高的公司发行,经投资者同意,有助于获得越来越多的投标,提高试点成功的概率。 超短期融资券( super&; 短股软证券)是指具有法人资格、信用评级高的非金融公司在银行间债市发行的、期限在270天以内的短期融资券。

据收益率颇具吸引力

业内人士介绍,上周在海南召开的座谈会上,交易商协会相关负责人宣布将于年底前启动超短期融资券业务。 “超短期融资券的市场前景长期来看应该不错。 》中信证券固定收益分解师胡航宇对《每日经济信息》记者说。

“目前市场上对短期融资品种有诉求,但如果货币市场投资较多,超短期融资券的收益率将高于货币市场利率,这也是吸引力所在。 ’一位商业银行资金部交易室的人说。

“但是,目前银行间市场流动性非常紧张,对短期债券配置的积极性可能不高,但从长期来看应该前景不错。 ”胡航宇然后表示。

“在此期间,由于连续三次上调了存款准备金率,截至本周一,银行间市场流动性非常紧张。 ’一位商业银行资金部交易室的人说。 12月22日上午,作为短期利率指标的7天质押式回购加权平均利率报告4.1445%,较前一天的4.0533%持续上涨9个基点。 14天质押式回购加权平均利率报告为4.5920%,比前一天的4.3631%上涨了近23个基点。

“但短期流动性紧张对超短期公司融资券的发行影响不大。 因为,公司发行超短期融资券( scp )的规模特别小,至多10亿个数量级,而货币市场只有几千亿个规模,相比之下不占多大流动性。 》上述银行相关人士表示,

将成为央行货币调控的新工具

交易员协会表示,超短期融资券将进一步提高货币政策的敏感性和比较有效性,推动利率市场化进程 通过提高市场化负债规模,公司的生产经营活动对市场利率更加敏感,这为央行的货币政策调控工具增加了越来越多的灵活性,有助于货币政策传导效率的提高。

对此,光大银行资金部金融工程处宏观拆资师盛宏清表示,从提高货币政策敏感性的角度出发,超短期融资券在银行间市场滚动发行,可以吸收部分流动性资金用于公司,但利率产品受货币政策影响最大,价格调控手段,

“作为监管的工具,央行可以持有超短期融资券作为资产。 央行购买超短期融资相当于向银行间市场投入货币,抛售相当于回收市场资金。 ”盛宏清进一步解释说,超短券的信用等级是中央券和国债之间的高水平信用,因此人民银行可以将其作为资产持有。 因此,未来超短融的发行公司也一定仅限于信用水平较高的中央企业、国企。

“超短期融资券推出或成央行货币调控新工具”

“但是,中央银行要达到超短融调节货币政策的目的,超短融的量必须达到5000亿到1兆的规模。 此次注册的2100亿必须至少在一年内滚动发行才能发行。 一次能发行50-60亿的比较多。 因为这将是一个漫长的积累过程。 ”他说。

另外,交易员协会表示,超短期融资券市场化的发行利率将进一步丰富市场的利率期限结构、风险结构和流动性结构,有利于短、中、长时间兼备的市场化收益率曲线的形成。

据上述商业银行相关人士介绍,中央经济实务会议也建议拓宽公司直接融资渠道,在明年银行信贷可能收紧的情况下,超短期融资债券可以为公司提供新的融资渠道。 另外,目前短期债券收益率曲线对短期产品支持不足,超短期融资券的发售可以使短期收益率曲线完整。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权,严禁转载和镜像,违者必须追究。

“超短期融资券推出或成央行货币调控新工具”

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