“租金支撑持续现金流城投债将迎来春天”

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各记者贺麒麟从上海

获悉，在保障房建设融资的各种渠道中，债市将成为填补保障房建设资金缺口的新途径。

业内人士表示，地方政府保障持续的租金收入现金流，可以覆盖债券的利息价格，公债有可能成为高质量债券的政策支持，因此与保障性住房的建设相比，地方政府的投融资平台以主角为

公租房债券或试水

“公租房有稳定的租金收入，可以覆盖债券的利息价格。 ”华创证券拆解师杨现领在接受《每日经济信息》采访时表示，如果债市比其他渠道有一定规模，可能更容易通过债市向保障房融资。

接近监管层的人也表示，未来公共租赁住房数量将占新保障性住房计划目标规模的第一部分，如果创新设立公共租赁债券，地方政府将保障持续的租赁收入现金流，这类债券有可能成为高质量债券

但是，根据现行法律的规定，地方政府不能直接发行地方债。 我国《预算法》第二十八条规定:“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方国债。” 因此，地方政府想要用债券融资，只有财政部代理地方政府借款，或者地方政府投资融资平台企业发行城市借款两种选择。 [/BR/] [/BR/]根据wind数据，截至周二( 12月7日)，年内财政部代理发行的地方债共计10期，实际发行量共计2000亿元。 去年，财政部代理发行2000亿元地方债后，地方国债暂停半年，于年6月18日恢复发行。

“目前国内债市较弱，规模也不大，首要的是银行间债市。 如果地方债发行出现更大漏洞，“融资支持对保障性住房建设的效果将更大”。

一位知名证券公司研究员指出，为了分散偿还债务的风险，地方政府将对债券融资的比例施加相应的限制。

关于城投债迎来春天

城投债，业内人士对《每日经济信息》表示，与地方融资平台的其他项目不同，与保障性住房建设的城投债相比产生的风险

“以前想象中的地方融资平台风险很大，是因为有不产生现金流，无法覆盖其价格的项目。 ”杨现领表示，目前为了政策支持，为保障房建设募集资金的城市投资债务，可能很受市场欢迎。

然后，由于前几天发改委的发行，一度低迷的城投债也迎来了春天。 在《关于进一步规范地方政府投融资平台企业债券发行行为相关问题的通知》中，发改委确定，将继续支持符合条件的投融资平台企业通过债市直接融资。

有趣的是，保障性住房在该通知中被列入同等条件下优先批准的范围。 “发债资金主要用于节能减排、生态环境保护、保障性住房、城市轨道交通、新疆和西藏快速发展、重大自然灾害灾区重建、其他国家产业政策鼓励行业项目快速发展的，在同等条件下可以优先获得批准”

目前，城投债是根据公司债务的性质发行的。 根据wind数据，11月全月新增发行公司债务10只，实际融资规模共计149亿元，其中城市投资债务3只，根据公告日，12月1日至12月6日新增发行公司债务9只，计划发行数量达到116亿元，

市场人士预计，地方政府投融资平台将在保障房建设中担任主角，引发大梁。 “银行、信托、保险等资金和民营公司的资金等可以通过投融资平台参与。 ”

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