“28天期正回购重启 紧缩预期挥之不去”

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经过记者贺麒麟从上海

转暖的资金面，央行时隔7个多月再次启动28天的正回购操作。 业内人士表示，如果中央票一二级市场差距短期内未明显缩小，公开市场蓄水池功能未能正常发挥，则有可能在年内再次出台提高存款准备金率、提高利率等紧缩政策。

28天恢复回购操作

公告称，央行周二( 12月7日)以价格招标的方式在公开市场发行了10亿元的1年央票，发行利率连续第4次达到2.3437%。 然后，央行在超过7个月后，恢复了28天的正规回购操作。 交易量为50亿元，中标利率为1.65%，较上次4月末最终操作利率1.18%上涨近50点。

业内人士指出，在央票诉求不足的情况下，为了回收流动性，央行重新启动了正回购操作手段。

“市场资金又增加，‘央行’总是会回来。”上海一银行交易员对“每日经济信息”做了如下阐述。

资金面继续呈现较为宽松的结构。 数据显示，货币市场指标利率7天质押回购加权平均利率周二为2.1975%，比上个交易日的3.0526%下跌85个百分点，而隔夜回购加权平均利率为1.9951%，比上个交易日的1.8843%上涨11个百分点。

“在资金面不断扩大的情况下，中央银行重新开始回购也是理所当然的。 ”北京一家机构的研究员表示，未来需要关注正回购操作量的变化，以体现其对流动性的回笼效应，而一年期央票利率的持平，表明了央行稳定货币市场利率水平的意图。

月下旬以后，由于一二级市场收益率严重下跌，央行在公开市场各期限的央票发行规模急剧缩小，上周央票发行总量跌至20亿元历史低位。

数据显示，本周公开市场到期资金750亿元，较上周400亿元有所增加，央行收盘压力不断加大。 央行迄今为止已连续3周累计向公开市场投入1660亿元，其中上周投入380亿元。

紧缩预期未消失

在现券市场，虽然流动性回归宽松提高了投资诉求，但紧缩预期并未消失，部分机构利润回升，市场难以持续走强。

“今年的情况很特殊，现在到了年末，大家的心情都很谨慎，扔盘子的情况很多。 ’前述交易员表示，下一步可能会收紧措施，提高存款准备金率和加息。 “从回收资金的角度来看，准备金率可能工作得很快。 ”

也有市场相关人士认为，是否提高利率，除了流动性的恢复压力之外，还必须看cpi的动向。 “目前市场对11月的cpi预期非常高，达到4.8%。 要说为什么，那是因为这个利率上调的预期也不太容易冷却。 ”

在国际市场上，经济前景不明朗，全球经济阻滞对加息持谨慎态度，各央行纷纷静态刹车。 上周欧洲央行宣布维持基准利率1%的水平后，北京时间周二晚间，澳大利亚央行表示将维持基准利率4.75%。 据

报道，史蒂文斯澳大利亚央行总裁在声明中表示，澳大利亚经济的一些行业并未从繁荣的矿业中受益，依然乏力。 根据该央行的决定，基准利率将维持不变。 因为“目前的利率水平符合未来经济快速发展的要求”。 然后，央行观察到通胀率在过去几个季度保持稳定。 指出因为没有必要再增加收入。

市场预计，同样本周公布的最新利率决定加拿大、巴西、新西兰、韩国、英国等央行也很可能按兵不动，将基准利率维持不变。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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