“存款搬家何处去？”

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根据记者贺麒麟从上海发来的

资料，通货膨胀引发的居民存款“搬家”出现在2007年。 2007年，cpi的涨幅从2006年的1.5%轻松上升到4.8%，2008年上升到5.9%。 有进入楼市的，也有进入股市的，进入股市的时机不同，经验也不同。 业内人士表示，在高通胀情况下，如果条件允许，购房可能仍是资金抗通胀、规避投资风险的首选选择。

2007年股市准入的教训

2007年的教训还是有目共睹的。 ”说到投资股市，住在上海市保屯路的张先生这样对《每日经济信息》记者说。

和一些中年股东一样，在2007年夏秋交上证综指5000点继续大幅上涨之际，张先生索性在证券企业开了账户，将自己的10万元存款投向股市。

“当时的股市上涨太多，物价也急剧上涨，我觉得(钱)存在银行里吃利息很吃亏。 ”张先生说。 数据显示，2007年全年cpi上涨率为4.8%，但当年央行连续6次上涨，基准1年存款利率从年初的2.79%上升至年末的4.14%。

2007年，上证综指经过年初2800点左右的徘徊，从3月开始一口气突破6000大关，10月16日达到6092.06的高点。 据粗略计算，仅7月初到10月中旬，上证综指收益率就超过了50%。

“传说市场‘流8000破10000’，没有多少实际感受将钱放入银行”的统计数据显示，由于2007年a股的这一上涨行情，该年的“存款搬家”。

进入市场后，没有经验的小张在朋友的“信息”指导下，赚了第一笔钱，买了新的笔记本电脑，自信地准备迎接越来越多的财富。 “更新设备吧。 ”

很遗憾，经济形势并不长。 进入2008年以来，股市急转直下，直接奔向2000点以下，2008年11月4日下跌至1706.7的低点。 与持续受挫的大盘相反，2008年cpi涨幅达到5.9%。 为了应对金融危机，央行于2008年下半年五次下调利率，基准一年期存款利率降至2.25%。

“看到账户的数字每天都在变少，就觉得好像乘坐了升降机； (大盘)下跌刹不住，(资金)存到银行利率也很低，以后就不管了。 ’张先生说，大跌太剧烈了，自己没有其他资金用途和投资渠道，必须把这笔资金的一部分牢牢地压在股市上。

受大洋彼岸次级贷款危机的影响，上证综指于2009年7月略有血色好转，再次站在3000点。 “如果没有(资金)，其实就是数字游戏； 现在又慢慢上来了。 ’张先生感慨万分。

业内分析人士表示，在高通胀背景下，对张先生这样没有经验的投资者来说，股市投资风险很大。

在2008年进入楼市须知

通胀条件下，除股市外，资本市场的另一选择是楼市。 与张先生不同，来自浙江的李先生在2008年勇敢地将银行存款投入楼市。

“并不是对股市不感兴趣。 当时，自己正攒钱准备买房子。 正好房贷政策放宽了，所以买了几套。 ”张先生在接受《每日经济信息》记者采访时表示，2008年下半年房地产政策开始松动，成为房地产投资者之一。

资料显示，2007年监管层对房地产的调控政策相继出台，不仅金融政策在去年内连续6次加息，同时个人住房贷款比例提高到同期同格基准利率的1.1倍，套房首付40%等。

但是到了2008年下半年，房地产紧缩性政策开始放宽，财政部、国家税务总局、央行纷纷出台政策，降低存款利率、减免交易税等。 2008年9月16日和10月8日，央行下调贷款基准利率和住房公积金贷款利率，年内下调5次利率，基准1年期存款利率降至2.25%，1年期贷款利率降至5.31%。

除此之外，央行将商业性个人住房贷款利率下限扩大至贷款基准利率的0.7倍的最低首付比例调整为20%。

“当时鼓励买房子，但是套房的首付比例减半了，所以之前准备买套房的首付以后可以买套房。 ’李先生说，由于当时银行的利息太低，他和家人商量后，决定把房子原有的大部分用于紧急银行存款。

“利息太低了，但是房贷利率打了七折，所以我觉得买房很划算。 今后支付的利息都打七折。 ”

但是，从2008年末到2009年初，对李先生来说，是一个非常“寒冷的冬天”。 “虽然打了7折，但是房贷压力很大，房价一直没有上涨。 ”

但是，2009年下半年以来楼市的强烈反弹，大大减轻了李先生的心理压力。 “现在大部分是出租。 租金大致可以与住房贷款相抵。 ’李先生笑着说。 地段好的房子自然舍不得卖，地段有一点差距是有上涨的可能性的，长期以来利润都很好。 “一开始负担很大，但肯定是存到银行比较好。 事到如今更是如此”

“在高通货膨胀的情况下，和股市一样，追着上涨也不追着下跌，购房者看持续上涨的房价； 因为，购房依然抗通货膨胀，是投资避险的最佳途径。 ’一位业内人士是这么说的。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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