“领域、公司、团队 招VC引PE的3法宝”

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经记者李静琏徐子摩从北京上海

3年，从零到100亿元3年，从高低压开关柜和变频器到风力发电机3年，成功登陆纽交所，以14美元/股的ipo价格3亿5000万美元， 这是广东明阳风电产业集团有限企业三年来取得的成功转型。 阳明成功的背后，离不开深圳市创新投资集团有限企业(以下简称深创投) )独特的慧眼和耐力。

京津及华北地区企业总裁刘纲认为，投资新兴产业的盈利期可能相对较长，但其高成长性吸引了许多机构。

vc/pe的竞争白热化

“在掠夺、新兴产业投资行业，已经不可或缺。 ”清科资本副总裁王利朋在向记者解释当前新兴产业投资繁荣态势时表示，近三年来vc/pe机构绝对数翻一番，新兴产业成为国家快速发展的要点行业，再加上投资竞争将白热化。

根据清科研究中心的统计数据，今年上半年，vc/pe投资战术性新兴产业共计202件，相关金额为14.65亿美元，分别达到去年的78.0%和65.8%。 去年以来，vc/pe在新闻产业、新能源产业、新材料产业、医药/保健品、生物工程等战术性新兴产业的投资样本数达到509件，投资金额达到33.45亿美元。

但值得观察的是，外资pe对新兴产业正从“瞄准”走向实际行动。 incenture企业就是其中之一。 在新一代新闻技术中，获得incenture投资的rightware企业目前分别在北京和上海设有办事处。

incenture企业ceosamilampinen对《每日经济信息》记者说:“今后几年，通信技术和物联网将成为主流趋势。 目前，世界物品的互联网还处于起步阶段。” samilampinen喜欢的是与中国新兴产业一起成长，并从中挖金子。 本土和外资vc/pe机构对新兴产业的投资竞争悄然开始。

相关数据显示，本土pe/vc在战术性新兴产业的投资数量和金额均超过外资。 去年，国内机构投资样本达到185件，占整体的60.3%，投资额达到9亿6300万美元。 外资pe/vc机构投资样本114个，投资额8亿8800万美元。

需要多样性的退出路径

退出路径的选择，往往会对新兴产业投资能否获得高回报产生巨大的影响。 在中国，大部分vc/pe都会选择上市退出。 创业板的推出，为许多投资机构提供了退出的渠道。

“国家鼓励pe向实体经济投入资本，但外资机构不想投资。 这也导致了一点点的机构撤出和股权转让。 ”易德基金管理有限企业副总刘志广在《每日经济信息》中表示。 这表明上市这一退出渠道不能充分满足vc/pe的需求，特别是国内投资的外资pe的退出需求。

“其实，目前国内并购市场的快速发展和增长也可以为vc/pe提供退出的途径。 ”王利朋表示，为了消除许多投资机构的后顾之忧，存在着一些退出渠道。

核心竞争的特点最重要

“目前，我们在生物技术行业从事基因工程的企业投资了1600万美元。 在全世界建立基因库的企业中，这家企业可以排在第二位。 这是我们重视的要素，该公司的核心特征非常明显。 ”王利朋对记者说。

“领域→公司→团队，这是对新兴产业的投资途径，当然也是投资机构在选择投资项目方面的深入考察过程。 ”刘纲列举上述投资项目时表示，公司最重要的是能够在一个领域保持自己的核心竞争特征。

“战术性新兴产业的投资和领域的快速发展前景，都在无限的空之间。 但是，选择的公司需要在核心技术、人才等方面看到公司的特征。 ”王利朋说。

国务院发布的《国务院关于培育战术性新兴产业加快发展的决定》中，鼓励向战术性新兴产业中处于创业早中期阶段的创新型公司投入资金。 但记者表示，vc对早期初期投资公司投资最多，20%的成功率是好成绩，这意味着初期投资的8成可能失败。

“这是新兴产业投资面临的重要问题，投资早期企业的话风险会变高。 ”王利朋说。 据他分析，在七大战术性新兴产业细分行业中，高端装备制造业较为成熟的领域——新能源、节能环保、新材料的快速发展也趋于成熟，而目前pe关注的行业——生物医药领域仍处于快速发展的初期，制造生物技术 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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