“10月热钱或革新高 外管局再度出手封堵”

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记者贺麒麟从上海

10月底至10月底，外管局对9家违反外汇业务的银行分支机构进行了积分举报和处罚。 其中包括四大国有银行。 昨天，外管局再次加强热钱监测，按“下限”管理银行根据收支大致计算的首付余额，将来料加工的汇率统一从30%调整为20%。 并且外管局特别加强了对银行结算综合首付、短期外债的管理，加强了银行在办理外汇业务时的真实性审查义务。

以美国qe2为象征的新“印钞”动向，再次加剧了市场对新兴经济体资产泡沫的担忧，监管层再次出拳打击热钱，效果有几何效应吗？ 在美元贬值和人民币升值预期的背景下，投机热钱进入中国的步伐正在加快。 为了应对外资流入的压力，外管局将重新出发对热钱的监管。 周二( 11月9日)外管局发布《关于加强外汇业务管理有关问题的通知》(以下简称《通知》)，要求加强外汇业务管理，防范流动带来的金融风险。

专家分解，向上流出，在楼市热钱流向农产品市场和股市的流量上，9月份热钱流入规模的上月比上升了1倍，房地产调控、人民币升值的进一步加剧。

业内专家表示，面对热钱的流入，央行可能通过多种工具和政策组合进行对冲的下一阶段货币政策方向很可能收紧，如果cpi没有下跌趋势， / BR// HR// BR// HR//热钱优先农产品[/BR/]/HR// BR//联邦储备系统理事会的定量宽松政策引起市场对国际游资泛滥的担忧

央行行长周小川上周表示，担心美国量化宽松政策可能会导致热钱异常流入中国。 外管局副局长邓先宏也在周一( 11月8日(对热钱表示不安。 他表示，虽然中国不存在大规模热钱流入，但在主要国家量化宽松的货币政策下，大量资金净流入的压力不断加大，非法热钱将楼市和股市作为首要目标。

热钱研究专家黎友焕在《每日经济信息》记者采访中表示，近期进入国内的热钱规模较过去更大，大部分为农产品市场和股票。 “新进来的这个(热钱) )优先进入农产品市场。 ”

黎友焕指出，自9月份新一轮房地产调控以来，楼市热钱也流向了农产品市场和股市。 “具体规模不能轻易估算。 首先是追踪热钱的痕迹。 ”

另外，他还指出，在国际热钱的搅动下，国内的炒作资金也进入了农产品市场。

商务部最新公布的数据显示，近期农产品上涨超出预期，农产品价格上涨没有缓解迹象。 “这次的涨价周期很可能会持续几个月。 ”一家证券公司领域的拆迁员说。

周二发布的《通知》是监管层为防范国际热钱对中国资本市场和物价的影响而采取的最新措施。 业内人士分析认为，这表明在外汇流入压力不断加大的背景下，中国外汇监管吃紧。

根据《通知》，为了防范流动带来的金融风险，外管局对银行通过现金收付大致计算出的首付余额实行“下限”管理，材料加工的汇款比例统一为30%

《通知》还要求严格出口结算网络的审计管理，严格金融机构的短期债务指标和对外担保结余管理，加强外商投资公司境外投资者的出资管理。 对违规银行严格处罚等。

外管局表示，《通知》的出台将进一步规范贸易、外商直接投资、返程投资、境外上市等渠道的资金跨境流动，特别是银行结算综合首付、短期外债的管理， h/]

9月份的热钱规模环比增长1倍[/br// h/] [/br// h/]那么，到底有多少热钱流入国内 目前，机构计算热钱规模的首要任务是根据外汇获取规模的增长消除外商投资和贸易盈余收入结余的口径。

根据央行的数据，9月份中国的外汇获得额为2895.65亿元，比8月份增加了19.19%，创年内最高。

月外汇占款创新高，且我国9月贸易顺差大幅缩小至168.8亿美元，创下5个月来最低水平。 央行表示，由于外汇占款和贸易顺差“一高一低”，9月热钱净流入压力较大。 业内人士表示，10月份的热钱流入有可能创造更高的水平。

“据市场主流统计，9月份热钱流入规模为1200亿元，比8月份的550亿元上升了1倍以上。 回流态势明显，10月(热钱流入)的规模很可能比9月要高。 》东方证券宏观经济分析师李立峰根据《每日经济信息》显示，10月新增外汇占款达到3000亿元规模高峰，较9月略高，外商投资平稳。 因为这个10月热钱的流入规模也将比9月份高。

但是，他也指出，新获得外汇的规模将在今年10月或11月迎来高峰，并有可能在12月或明年第一季度下跌。 “必须更加关注外汇占款的增加。 ”

国金证券也表示，10月份可能是热钱流入速度的高点，但数量上的拐点将推迟到每年2个季度。

另外，业内人士指出，11月以后，房地产调控、人民币升值进一步确定、美元指数反弹、政府监管加强等4个因素将抑制热钱未来进一步流入。

“目前，房地产调控有效地减少了热钱的流入，限制热钱流入楼市空之间被压缩。 ”热钱市场的流出，意味着在房地产调控的背景下，热钱的流入不会长时间维持现在的水平。

然后，人民币升值幅度的预期将进一步确定，有助于防止热钱流入。 另外，美元贬值的动向在11月以后将略有变化。 “随着美国中期选举这个节点的过去，美元指数将逐步上升。 ”“/ br /”“/ h /”“/ br /”国内对热钱的监管也必须加强。 目前，外管局、商业银行处于热钱严密监管的状态。 “对热钱进行全面监管的方法不多，但全面紧缩，逐渐消除正规商业银行的热钱流入渠道，使得热钱流动越来越困难。 ”

中央银行的应对措施:货币政策“组拳”

热钱的流入和流入 业内人士表示，面对热钱流入，央行可能通过各种工具和政策组合对冲的下一阶段货币政策取向很可能收紧，如果cpi没有下跌趋势，不排除年内再次加息的可能性。

长江商学院金融教授周春生在接受《每日经济信息》记者采访时表示，中国目前的货币政策确实面临困境。

“最近通货膨胀的预期很强，市场上一般10月份的cpi超过4%，居民对生活必需品价格上涨的感受很强。 利率大幅上调对经济有负面影响，强化人民币升值预期，扩大热钱流入规模，但小幅上调对物价上涨的抑制作用有限。 ”

东方证券宏观经济分析师李立峰认为，央行有可能在调整存款准备金率后再选择加息。 历史数据显示，新增外汇占用金增加后，央行将开始上调存款准备金率，限制新增外汇占用金扩大带来的流动性增长。 ”

「10月的cpi超过4%时，存款准备金率调整后，12月中上旬可能会加息。 ”

东北证券宏观经济分析师表示，央行很可能通过多种政策组合对冲热钱流入。 “也不能排除目前公开市场操作、央票发行方向、提高存款准备金率、扩大适当股市等新措施。 还是以量化工具为中心，如果11月的cpi还没有下跌的趋势，不排除年末利率上调的可能性。 ”

上海一货币政策分解师在《每日经济信息》中表示，在当前的低息时代，市场可以承受一个季度两次的增收。 “但是，监管层必须看到效果。 这确实是阻止再次加息的重要因素。 ”

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