“中国CDS年底前推出 或服务于实体经济”

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李正在记者从北京发

昨天( 7月26日)下午，中国银行间市场交易商协会秘书长时文朝对《每日经济信息》记者表示，将于今年年底前推出中国cds (信用违约互换)产品，促进中国信用衍生产品的创新。 并时文朝强调，该产品结构简单透明，产品杠杆率需要严格控制，产品必须为实体经济服务。 保护

裸泳者

信用违约互换( cds，creditdefaultswap )是摩根大通于1995年首次从信用卡贷款衍生的金融衍生产品， 如果发生违约，卖方将承担买方的资产损失。

这次发售的cds就像“游泳圈”，保护大型信用债市中广大市场参与者的“裸泳”。

关于对信用衍生品的紧迫性，时文朝认为，面对日益巨大的信用产品市场规模，我国银行间市场在信用衍生品行业的长时间空变白，市场参与主体有效对冲、转移、规避信用风险

银行间市场交易商协会副秘书长冯光华也表示，中国的cds将根据市场的诉求及时推进。 由交易商协会主导的该产品有自己特色的中国名称——信用风险缓解合同，是债务风险管理工具。

加强风险控制

与CDs等信用衍生品的风险问题相比，时文朝认为金融危机给人深刻的教训，杠杆率高，市场基础薄弱，满足投机和套期保值等诉求

关于信用风险缓解合同的风险控制，首先强调了产品结构简单、透明。 其次，通过严格控制产品杠杆率，设定杠杆率上限和严格的资本充足率要求，防止杠杆率无限扩大，提高风险防范能力； 最后，产品必须服务于实体经济诉求。 金融创新的目的是更好地为实体经济服务，任何远离实体经济的创新必然缺乏可持续快速发展的内在动力，或者在快速发展的过程中悄然被市场淘汰。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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