“社保联席会议召开 半数管理人看好下半年”

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市场被称为“代表队”的社会保障基金，在操作上重视资金的安全性，可以随时踩行情，准确进退，因此其动向一直被认为是市场的“风向标”，其观点也成为投资者窥探的“宝贝”。

7月23日，在吉林省延边，召开了嘉实基金主办的每年中全国社会保障管理者联席会议。 这次会议传达了什么重要消息？ 社会保障界如何评价下半年的市场走势？ 《每日经济信息》记者现场采访显示，半数管理者对下半年市场运营情况持乐观态度。

半数的管理者正在观看下半年

这次联席会议为期一天，出席会议的嘉宾大多是社会保险界明星的膀子。 例如全国社会保障基金理事会理事长戴相龙、南方基金投资总监邱国鹭、华夏基金总经理范勇宏和投资总经理刘文动、长盛基金总经理陈礼华、博时基金投资总监董良泓、嘉实基金投资总监戴京焦、鹏华副总裁高阳等。

“欧洲股市下跌是因为欧洲都柏林危机； 美国股市下跌是因为次贷危机的发源地。为什么中国经济很好，公司业绩也很好，但a股市场却下跌了20%以上？ ’受委托的社会保障基金在会上开门见山，鲜明地提出质疑。

对此，作为管理者的10家基金企业表示，股市投资看好预期，2009年股市上涨，投资者预期今年上半年业绩好转；今年上半年股市下跌，预计到今年第四季度或明年年初公司业绩将下跌

上半年大跌，下半年去哪里？ 到底是触底反弹，还是继续微弱的振动寻找底部？

10家管理者在会议上的发言显示，半数管理者对市场下半年的运营情况表示乐观，其中3家管理规模数千亿元的基金企业认为，尽管基本面不明显，但估值却较为合理。 因此，看到超跌的投资品，超跌的大盘股有机会修复估值。

其余五家基金企业的发言人慎重认为，目前没有整体机会，只是结构性机会，从结构调整的角度关注家电、汽车、医药、酒店、食品饮料等消费品。

但从全体会议的发言来看，各大基金企业的发言人大多认为目前市场的反弹属于估值修复。 要想在市场上有很大的机会，首先需要看到的指标是政策。 在时间点上，今年年底或明年年初。

营销人员的意见一致

《每日经济信息》记者采访了众多市场官员和私募股权者，发现他们更像社会保险基金的观点。

昊富投资总经理黄永解体认为，2500点以下将长期处于底部，市场将逐渐完成底部结构，最晚将从明年第一季度开始重新上升。 下部地区是绝佳的结构性行情机会，投资者不必等待新的牛市，现在就可以积极入场。

中国老虎基金投资总教练王亮也认为，下半年的高位要看3100点。 a股市场的未来会如何，一是基金的态度，二是产业资本的态度。 如果a股再上涨到3100点以上，许多产业资本将抛售股票，迅速破坏市场。 当然，下半年市场可能有很多机会，但对个人投资者来说，选择品种可能很难。 应该持有明确的品种，减少换购。

其他市场人士也表示，在一度大跌后，许多股价已经很低，具有一定的投资价值。 下半年的大盘表现与政策方面密切相关。 上半年由于宏观调控超出预期，市场大跌，将左右政策走向和行情。

社会保险基金多次踏上准节奏

如果注意近两年社保基金投资的观点和风向，就会发现每次都走在市场前面。

2007年，a股走出大牛市，但在6124.04点出现新高后，股指迅速下跌。 2007年至2008年大熊，虽然社保基金很少表明投资观点，但持仓的变化印证了其出色之处。 2007年4月市场疯狂时，社保基金开始减少仓位，同年4季度，进一步减少仓位3成，表明了看好空的决心。 2008年，社会保险基金继续减持，同年第四季度，其股票占资产的比重从2007年的40%左右降至16%。

2008年10月底，a股创下年内最低的1664点记录后，政策面刮起暖风，同年11月，4万亿元投资令市场重拾信心。 社会保险基金跑步入场，到2009年底，社会保险基金股票占资产的比例再次增加到32%。 而且，当年社会保险基金共开设19户账户，仅2009年1月就开设了16户账户，抄底动机十分明确。

2009年单边上涨行情结束后，a股在今年第二季度再次遭受重创，社保基金再次不可思议地逃脱。 在今年一季度的震荡行情中，社会保险基金减持，投资比重低于30%。

今年7月初，社保基金向10家托管人中的6家托管人增资20多亿元，大举增资后，a股再次反弹，社保基金又“抄底”成功。