“评论：中小型企业融资难因政策“碰撞”银行目标”

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年内的宏观经济数据发布会上，没有提到中小企业的融资情况，但社会各界一直关注新《民间投资36条》和《关于进一步改善中小企业金融服务事业的若干意见》两个文件的实施效果。 因为这两个文件能否严格执行，直接决定了中小企业融资难的问题能否解决。

今年上半年，中小企业的融资状况怎么样？ 支持中小企业融资政策是否与银行的最大目标相矛盾？ 下半年的政策应该如何调整？ 邀请国务院快速发展研究中心金融所银行室副主任吴庆、宁波银行( 002142 )零售企业部总经理助理冯世朋分解解读这些问题。

融资仍然很困难

nbd :今年上半年，中小企业在融资渠道、融资平台、融资额三方面有那些进展？

吴庆:从今年上半年的融资情况来看，不容乐观，中小企业融资依然不容易。 融资渠道、融资平台、融资额三方面无明显进展。 但是，相比2008年和2009年，新成立的村镇银行等金融机构增加了。 下半年经济有下跌的趋势，第三季度可能最严重，但现在看起来有点端倪。 “一行三会”，特别是银监会目前实行的加强信贷风险监管力度的政策，预计将持续到下半年。 在这样的大气候下，中小企业的融资状况不太好。

nbd :风水助理，你如何评价中小企业融资难的问题？

冯世朋:要处理中小企业融资难，首先必须决定支援什么样的中小企业？ 因为处理中小企业整体融资难问题显然不现实，也不需要。 这本身也是社会优胜劣势的自然规律，无论支援哪个集团，每年中小企业都注定要死，这也是社会资源的合理分配之一。

所以，我们首先必须确认支持应该支持的中小企业，支持能够支持的中小企业。 需要支援的中小规模企业有那些？ 有利于处理就业问题，有利于改善环境保护，有利于节能减排，有利于民生，有利于技术改造，有利于改善生活习惯，比如it等中小企业。 这些公司虽小，但对社会进步意义非凡，毫不夸张地说，没有中小企业，社会创新暗淡。 所谓支撑的公司，在某种意义上说，就是银行(当然也包括社会其他金融机构)，是社会资本科学配置的机构，从其立场上说，银行履行着资源优化配置的社会责任。

大银行是

nbd :央行、银监会、证券监督管理委员会、保监会于6月发表了《关于进一步改善中小企业金融服务事业的几点意见》，银行系统目前正在进行那些具体的事业？

吴庆:据我了解，大银行几乎没有动静。 有必要单独看的前提。 据说银行以前的传统体制没有改变。 在这样的体制下，银行的金融服务又因其大小而有限度。 向中小企业贷款这样的政策，实际上对大银行并不容易。 工、农、中、建四大国有银行适合于会计、存款、基本账户等标准化金融产品服务，而比小银行更高效的融资、融资等非标准化金融服务，大银行难以开展，地方中小银行提供此类服务 所以，我认为银监会要求大银行向中小企业贷款实际上是困扰大银行的。 因为在现有的银行体制下，处理问题并不容易。

nbd :我们知道，银行实行行长负责制，追求利润最大化和风险最小化。 就像刚上市的农行( 601288微博)一样，行长表示“多赚点钱回报股东”，说的是银行的本质追求。 我们也明白目前我国中小企业普遍存在美誉度不高和抵押物不足两大问题。 在这种情况下，银行怎么能执行政策？ 对中小企业最大的信用容忍度是什么？

吴庆:这个问题确实如此。 特别是大银行追求的目标与某些政策相矛盾。 大银行如果执行这些政策，将会与股东利益最大化发生冲突。 具体来看，大银行向大公司发行同样的信用和向中小公司发行，获得的利润完全不同，大公司利润高、价格低、风险低的小公司回报小、价格高、风险高。

同样，对地方小银行来说，也不存在这种矛盾。 中小金融机构不能为大企业、大客户服务。 因为对单一顾客的融资不能超过10%，同一领域的融资也不能超过10%等许多监管规则和制度限制了他们。 资本金少，就不能向大企业提供足够的融资。 刚成立的村镇银行不存在这种矛盾。 因此，为了满足中小企业的信用诉求，必须如何迅速发展中小金融机构。

如果要求大银行为中小企业融资，可以设立中小企业信贷部门，但问题是银行会损失一点利润。 大银行只能用其他部分的业务所得补助中小企业服务的损失，一个业务失控就浪费了10个业务。 必须考虑到至今仍有利率和手续费等项目的限制，以及对中小企业的收款不反映所提供服务的价格。

信用问题是标准化的，不容易衡量，属于非标准化范畴，向中小企业发放贷款属于非标准化服务。 银行一般是用抵押来发放贷款额，但现实问题是，不仅是小公司，中型公司也做不到。 他们不能提供足够的抵押。 由于这个比例很大，融资不容易。 银行通过承担风险来赚钱。 我们的银行通过抵押物和机构担保这两种方式来降低信用风险，但根据这两种情况，很多中小企业都不会借钱。

冯世朋:小公司信用高还是低？ 从银行相关人员的角度来说，小公司的信用高，但风险小。 小公司几乎是家庭所有的经济来源，没有出现特别的危机。 小企业的广告主不想失去维持生活的小公司的信用。 因为这次违约，价格太高了。 因此，在中小企业广告主的主观上，它具有很高的信用，但在中小企业自身的客观上，其信用却具有不确定性。 这个优势可以为银行如何把握信用风险提供参考。

金融机构太少了

nbd :同样，尽管地方银行受地方政府的指导，但利润丰厚的增长仍然是大头的责任，帮助中小企业融资是政府的责任。 由于政府和行长的目标不同，政府在很多情况下很难涉足行长的业务，如果插手过多，就会目瞪口呆。 如何解决这个矛盾呢？

吴庆:用行政力量要求银行向中小企业贷款，但这个方法不会成功。 银行体系改革以来，银行每年接到行政部门的贷款指示，但实际执行情况并不乐观。 所以，作为银行，应该双手做。 一只手是银行，还是需要良好的治理结构来为股东服务？另一只手是满足中小企业服务的两种方法。 首先，需要足够数量的中小金融机构，其次是依靠竞争。 竞争迫使中小金融机构为中小企业提供服务，这种情况近年来越来越明显。

nbd :冯助理，你说小公司信用高，但不抗风险，你怎么处理小公司的融资问题？

冯世朋:既然小公司的信用有两重性，那么处理小公司融资困难的切入点就是排除小公司的客观不确定性。 小公司自身资产小，也难以寻找比较有效的担保，其价值的最低点在于其商业模式和产业链上的资产价值，如应收账款、订单等，这几个方面的融资品种有了突破，小公司融资的春天正式到来。 目前，这些贷款品种在各行都在积极尝试，但不成熟，也没有普遍意义。 因此，目前小公司融资离不开业主个人信用、微信力矩信用、公司现金流价值。 宁波银行推出的几家小公司联合担保型融资，就是根据企业的现金流情况给予一定的无担保贷款等，发挥企业广告主微信的力矩价值。

政府主管部门要处理小公司融资难的问题，首先必须使市场拥有足够数量的金融机构。 至于让银行开设越来越多的分支机构，还是让更多的民间资金进入金融机构，那是政府的选择。 组织多了，由于竞争的关系，顾客的选择自然会下降，中小企业的资金诉求处理途径会增加，可以缓解中小企业融资难的问题。 中小企业广告主管机关、社会民间组织发挥越来越多作用的地方是建立公众信服的新闻平台。 小公司找银行，其实银行找小公司更难。 此外，还会加速普及小公司的融资知识。 小公司经常抱怨银行贷款手续多，其参照物是和最好的朋友借钱。 如果小公司有融资意识，和银行建立关系，很多资金问题就会顺利处理。

小公司的快速发展离不开银行的支持，银行的快速发展也离不开小公司的支持。 这是双向的，互相支持。 因此，银行在处理利润问题，自愿履行社会责任。 当然，随着银行体系越来越完善，银行领域将更加细分，未来将会出现越来越多的小公司专业银行。 关于银行的平均利润水平，不是某个银行本身，而是社会资金的供求关系是决定因素。

规范民间借贷

nbd (农村信用合作社、农业银行( 601288微博) )的分支机构、村镇银行、邮政储蓄银行等已成为中小企业融资选择的信用部门。 据我们了解，这四大信用体系不能充分处理中小企业的融资问题，该如何改善他们的缺陷？

吴庆:其实，我们很多农村信用合作社和农业银行的分支机构，都尽量找大公司和大客户打交道。 村镇银行刚刚快速发展还不成熟，规模小。 我们必须从基层做起，允许个人之间的信贷业务。 订立的信用合同应当受到法律保护。 河北的“孙大午事件”证明了保护制度还不够完善。 央行几年前对此进行了深入研究，有意推动民间借贷合法化和健康快速发展。

nbd:2009年初，有文件要求地方政府为中小企业建立融资基金平台。 《关于进一步改善中小企业金融服务业的若干意见》进一步引入。 至今为止，地方政府建立的融资基金平台有那些？ 进展情况怎么样？

吴庆:现在地方上很多融资基金平台都上市了，但整体情况才刚刚开始，谈不上规模型的快速发展，业务也不大。 典型的担保企业目前在各市设立了数家和十几家，但规模有限，而且难以迅速发展，首先是商业业务模式不顺畅，没有了资本金就处于半封锁状态。 在政府实施的降息和财政补贴等办法中，财政贴息办法从最初的小公司层面逐步贴在大公司层面，打着小公司的幌子为大公司工作，背离了政策的初衷。

结束语:从两位资深人士的分解来看，中小企业融资仍然不容易，在目前的银行体制下，大银行为中小企业提供足够的信用是不现实的。 正如冯世朋先生所说，要处理中小企业的融资问题，首先需要市场上有足够多的金融机构、金融机构多、竞争激烈的银行客户选择下降，中小企业的资金诉求处理途径才能越来越多。 谢谢您的聆听。

会话嘉宾[/s2/]

吴庆国务院快速发展研究中心金融所银行室副主任

冯世朋宁波银行零售企业部总经理助理