“银信合作理财“三宗罪””

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经记者胡俊华从上海

获悉:“监管部门停止银信合作理财产品的消息并不出人意料。 ”。 一家信托机构业务部门的相关人士昨日在《每日经济信息》中表示，“事实上，监管部门此前就收紧了银信合作口。 大体上在5月底，监管部门要求找一些信托机构，控制发行银信合作产品的规模。”

去年年底，银监会发文停止收购银行发行信托理财产品的自有库存信用资产； 最近，银监会又停止发行新的银信产品。

银信产品“打乱”信用节奏

据统计，截至去年9月底，国内银行发行的银信产品(含证券投资产品)余额约为5900亿元。 截至今年4月底，银信产品增加到1.88万亿元； 据新闻报道，6月银信产品规模预计将达到2万亿元。

“作为贷款的替代产品，银信产品发行过多，监管层的信用管理节奏紊乱，监管层或由此发出了停止令。 ”一行投行部的人说。

事实上，银信产品的贷款替代效果明显。 以4月为例，当月人民币新增融资额为7740亿元，当月银信产品新增融资额为5800亿元，相当于当月人民币新增融资额的74.9%。

据上述投资者介绍，银信产品等表外业务迅速增加，不利于监管部门对银行贷款的监控，宏观货币监管力度也减弱，监管部门暂停了这项业务。

实际上，类似的声音并不少见。 6月，央行货币政策委员会委员夏斌表示，今年7.5万亿美元的新增贷款规模，加上1.8万亿美元的表外信托，将共计9.3万亿美元，货币政策难以常态化。

银行与银行合作规避监管

银行信贷产品备受诟病的另一点是，银行可以借此规避资本监管，对此无需放款。

“对银行来说，从形式上讲，将信用资产出售给了信托企业，但后期管理和风险的实际承担者仍然是银行。 ”一位信托研究者这样说道。

上述信托研究者表示，由于银行发行理财产品，不需要承担违约风险，理财产品的购买者面临着首要风险。

以某银行新发行的银信产品为例，“资金信托项目下信托贷款利息完全按期回收的”，产品收益率为4.1%； “到期未能收回利息的，只能收回部分本金”，本理财计划收益为负，投资者在出现损失部分本金的“借款公司完全丧失清偿能力的最不利情况”时，投资者将失去全部本金。

信托企业数量无发言权

“我们对银信产品也是爱和恨的。 》一位信托企业业务部相关人士表示，由于银行通过发行理财产品募集资金，找到了贷款客户，信托企业在其中没有任何话语权，只不过起到了工具的作用，信托企业获得的收益非常有限。

以某大银行最近发行的银信产品为例，该产品的信托报酬率只有千分之三，“如果我们不做，其他信托企业就会做。 ”

“在目前的银信合作业务中，信托只不过是‘平台’和‘工具’，缺乏受托人积极的管理地位。 ”该信托人表示，从法理上讲，信托企业作为受托人，必须承担尽职调查和职务管理的责任。

由于银信合作业务发展迅速，信托机构管理的资产远远超过了企业的净资产。 例如，以中融信托为例，截至去年年底，该企业注册资本为3.25亿元，2009年末企业管理的信托资产规模同比增长近2倍，为1323亿元。

“预计很多信托企业将面临很大的增资压力。 ”对此，一位信托业界人士表示。

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