“股价再跌将致融资额打折大行配股融资方案或“被撰改””

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实习生记者蔡颖从北京发

近日，各大银行公布配股比例，但随着银行股价下跌，银行再融资很可能难以实现预定目标，银行资本充足率仍在监管最低线附近徘徊。 如果银行股票持续下跌，一些银行将不得不考虑进一步修订融资方案。

股价再次下跌时，融资额难以达到预期值

建设银行是受股价困扰的等待融资的银行之一。 “千呼万唤起始”建设银行再融资方案4月29日宣布，该银行董事会将在“a+h”两地分配股份。 供给标准为每10股现有股份获得0.7股以下的供给股份，a股和H股供给比例相同，a股可分配数量分别在6.3亿股、157亿股以下，融资总额最高不超过750亿元。

根据中国证券监督管理委员会的规定，上市公司的配股价格必须在此次配股前新公布的该企业的每股净资产值以上。 股价上限证券监督管理委员会没有硬性规定，通常上市公司多参考其股票二级市场的市值定位。

建设银行预计将出售163亿3000万股，由于h股和a股市场股价相同，如果昨天以建设银行的a股股价5.18元计算，即使以90%的折扣计算，建设银行此次的再融资额也将达到761亿元，预计融资额将达到761亿元 更重要的是，如果股价下跌，根据建设银行现有的融资方案，建设银行很可能筹不到750亿元。 除此之外，配股的贴现率很可能更低。 因此，如果股价再次下跌，建设银行的再融资计划将大幅缩小。

交行的这次再融资方案是国有四大行中最早出台的。 今年2月23日，交通银行再融资方案经该银行董事会审议通过。 也就是说，选择a+h同步配股的方法补充资本，配股融资总额不超过人民币420亿元。 根据方案，交行此次计划在a股和H股市场每10股以1.5股以下的比例向全体股东出售，a股和H股的分配比例相同。

数据显示，交行总股本约489亿股，根据其再融资方案，此次交行需要出售73.35亿股。 如果昨天以6.97元计算a股市场股价，同样在90%的折价后，此次再融资额约为460亿元，略高于预期420亿元。 但是，如果股价下跌，交行也将像预期的那样，为能否通过再融资金额完成任务而发愁。

配股受股价影响风险较大

近日，《每日经济信息》独家获悉国务院四大银行再融资规模为2870亿元，各行遭遇低股价预期融资，

以最早完成再融资任务的招商银行为例，该银行于今年3月4日完成股票登记，根据其公告，该银行拟企业每10股出售1.3股，分配价为8.85元/股，a股和H股的分配金为 值得注意的是，3月4日，a股募集的股价为16.12元，也就是说，募集价格按55%的比例明确分配。

国泰君不愿透露姓名的分析师认为:“银行选择分红进行再融资，比定向增发的方法更不明确的因素在增加，其最大的影响因素是当时的股价。”

他进一步分解说，根据各行现有的再融资方案，一旦进行操作，不排除会产生达不到各行预期融资金额的风险。

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