“投资性诉求萎缩 金价开始“挤泡沫””

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经过记者从上海发行的

，随着美元恢复去年12月的强势，金价在重压之下跌破1100美元的重要关口，投资者对金市一边倒的态度开始改变。

中国对冲基金研究中心研究部主管rexchan认为，长期以来，美元下跌、黄金下跌的趋势不容置疑，但随着投资性诉求的萎缩，目前市场正在修正2009年养老金市的过热状况。

现货黄金1100美元

随着美元指数恢复自上周12月初以来的强势，黄金价格下跌，连续4个交易日在1100美元/盎司左右徘徊，国际现 ]在国内，上海金交所au9999黄金连续6个交易日下跌，1月26日开盘报收247元/克，之后退一步报收243.70元/克。 26日，上海期金主力1006合同一下子暴跌243.1元/克，下跌1.58或0.65%。

东证期货分析师陆兼勤认为，年初是美国债务发行的高峰期，因此强势美元有利于美国债券发行，美元走强带来的“跷跷板”效应将削弱黄金。 另外，中国早期收紧流动性的消息，也在一定程度上引发了金市的动荡。

值得注意的是，美元自12月以来持续走强，引发了美元加息平仓，而日元伦敦银行间借贷利率libor却低于美元，从而取代了美元再次成为加息货币。 陆勤认为，“美元套利主要投资于黄金和原油等大宗商品市场，套利资金回流不可避免地会引起市场波动。”

另外，在美国公开市场操作的工具有商业票据融资工具( cpff )、定期证券融资工具) tslf )、资产支持商业票据货币市场共同基金工具) amlf ) 3个有效期限。 陆兼勤认为，相当于释放流动性的水龙头一次关闭了三个。 如果这三个工具不能延期，美元就会反弹。

动荡盘整期或半年

高小区首席分解师王瑞雷认为，在美国经济稳步复苏的关键时期，需要比黄金更强劲的美元、原油、有色等大宗商品。

“预计在年上半年，黄金走势将难以突破，黄金的投资诉求将萎缩，避险色彩将逐渐淡化，黄金原油套利的比价将维持在15以下。 这意味着每盎司黄金只能兑换不到15桶的原油。 ”

中国对冲基金研究中心研究部主管rexchan表示，目前金市的风险与2008年7月至09年1月期间的原油相似，当时原油期货曾一度达到50美元/桶至147.25美元/桶的高位。 前期黄金现货、期货价格创历史高位后，也要警惕同样的风险。

rexchan认为对冲基金在年初执行全球资产配置。 各种迹象表明，目前看好美国经济的投资者正在增加。 这是因为大量资金涌向美国金融市场。 利差和资金持续流入新兴市场的股市和债市。

陆兼勤指出，根据过去的经验，各国央行对黄金的态度往往与黄金市场相反。 今年，各国央行时隔21年再次扮演网络买家的角色。 这在过去8年的金大牛市中一直没有。 央行操作的转变在一定程度上进入了金市，发出了逆转的信号。

跌破1000美元的可能性很低

根据高小区研究中心对全球10多家黄金etf的跟踪结果，这类黄金交易所上市基金的持股量逐渐减少。 其中全球最大黄金etf持仓量比去年12月31日减少21.7吨，不到一个月的减收幅度达到2%。

陆兼勤认为，根据历史数据，美元每年一、二月份都在上涨。 因为预计春节前黄金市场大幅上涨的可能性不大。

但是广发期货分解师冯亮认为，如果本周欧元兑美元能持续1.40筑底，到2月初黄金很可能会有不小的行情。

在黑市上，拆迁户认为，短期内跌到1000美元/盎司之下的概率仍然很低。 国际现货黄金在印度央行买入黄金的点位1045美元/盎司附近形成强力支撑。 如果失守的话，下支撑位将为1032美元/盎司和1018美元/盎司。

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