“利率低点入场 建行拟再发200亿元次级债”

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经记者曹顺尼从北京

昨日( 12月10日)媒体报道称，建设银行计划在银行间市场发行约200亿元人民币的次级债，以补充附属资本。 此次发行的次级债期限暂定为15年，建设银行在发行期满10年后有权回购，最早在年底前发行完毕。 中信证券、高盛高华证券、中金企业和UBS证券是共同的主要分销商。 昨天下午，记者致电建行董事办公室相关人员询问此事。 该人士表示，“次级债务发行计划银监会早就批准了”。 [/BR/] [/BR/] 2009年1月16日表示，建设银行在召开临时股东大会后，将在临时股东大会批准此次次级债发行之日起24个月内，为补充附属资本，提高资本充足率发行不超过800亿元的次级债。 2009年2月和8月，建设银行分别发行了400亿元和200亿元次级债。

在记者就此次发行的次级债回答“发行对象是否有限制”的问题时，该相关人士表示:“建设银行对次级债发行对象没有限制。”

担心:银行的副债由谁来承担

“副债的新老画到期后，再也不会出现上半年那样大的发行规模了。 ”。 中央财经大学银行领域研究中心主任郭田勇介绍，次级债发放本来是银行常用的资本金补充方法，但该方法在10月银监会《关于完全商业银行资本补充机制的通知》正式发布后受到一定限制。 根据银监会的新规，银行2009年7月1日以后持有的其他银行长时间次级债将从附属资本中全额扣除。

商业银行“相互持有”次级债以补充资本的道路受到阻碍。 在这样的背景下，建设银行发行200亿元次级债，由谁来承担？

“如果真的要用市场化的方法处理的话，光靠现有市场是没有那么大消化力的。 》中央财经大学中国银行领域研究中心主任郭田勇认为，银监会发布向银行补充资本金的新规后，银行接管的可能性极低，受益人只能转向保险企业和基金等其他机构。

郭田勇解体后发行次级债，其他银行将效仿。 那时，仅靠保险企业和基金等消化银行发行的次级债是有限的，银行也面临着次级债利率上升的风险，如果发行价格上升，银行将无法承受。 在困境中，打靶的可能性会增加。

“最后谁来卖出，还得看建行和主承销商之间的协议，但现在还不能断定。 ”交银国际研究员李姗说。

但是，国内商业银行中建设的经营状况非常稳健，也有解体者认为这次次级债的发行没有问题。

推测:在利率较低的入场

年前，关于银行补充资本金的推测版较多。 最集中的是银行通过利润保留、股权融资等方式融资。 最近，也出现了汇款企业专利4大银行用利润补充资本金的新闻。

另一方面，汇丰企业副会长李剑阁12月7日就大陆银行资本充足率不足一事表示，将让银行使用“市场化方法”进行处理，并否定了对国有大型银行进行利润保留从而“插手援助”的传言。

建设银行此时发行次级债，是资本补充的压力剧增，还是有其他原因？

“不知道资本金补充的压力是否在增大。 ”交银国际研究员李姗解体说，但也有其他情况。 也就是说，现在利率很低，但是将来的利率有上升的趋势。 这家建设银行在利率很低的地方发行次级债，所以可能会从降低发行价格考虑。

先行利率低的入场发行次级债，其他银行会跟进吗？ 李姗说，这也取决于建设银行此次发行是否成功，如果成功，可能会引起效仿。

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