“PVC创上市新高 现300元套利空间”

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经记者张昊

昨日能源化工期货品种备受资金青睐，pvc、pta、lldpe多头趋势未变，其中pvc合同仍创上市新高。 昨天，pvc主力的0911合同以7075元开始。 开盘后和收盘前价格各上涨1波，最终上涨2.69%至7245元。

能源化工联合走强

纽约原油期货连续收9条阳线，价格反弹至68美元/桶附近，远月合同上涨水更是巨大。

原油期货近期大幅反弹，预计短期内将继续上升，这当然符合能源化工行业的整体利益。 昨日，国内pta合同、lldpe合同及上市新军pvc合同出现共振势头，三大品种相继上升。 其中上市新军pvc合约经长期平台清理后，昨日收盘再度发力，预期价格上涨至7245元，突破前期平台创上市新高，全日成交量也扩大至87918手。 除了

PVC收盘大幅走强外，pta期货合约表现强劲。 其主力0909合约连续3个交易日大幅上调，昨日以7536元收盘。 早盘期间高价震荡，下午盘以后期间逐渐上涨，最终上涨2.49%，以7646元的价格创下去年9月以来高点的塑料方面，lldpe合约资金流入量也很明显，全日持仓量增加11526手，主力0911合约， 期待价格再次上涨至10740元，全天期待价格在10700个地方维持高震荡，最终从1.85%上涨至10735元。

广发期货分解师蒋婺杰认为，能源化工发展首要表现在市场预期诉求提高、资金介入度大、下游诉求未发生明显变化、现货价格稳定、价格未同步暴涨 另外，通货膨胀的预期充斥市场，资金流入商品市场推动了价格上涨，这是商品金融属性的体现。

在第三季度之前保持强劲

的三个品种中，除了pvc长期保持持平的趋势外，pta合同和lldpe合同自6月以来也保持了上升趋势，其中pta的上升趋势 其实这反映了pta较好的基本面，pta整体库存仍处于较低水平，下游聚酯领域有较大改善，开工率保持高位，但销售产品依然良好，库存压力小。

价格持续上涨，市场初期传言7月份可以恢复3家二甲苯工厂的生产，但目前得到的消息是，3个装置中只有中海油惠州的生产能力恢复，但开工率也为100% 这是因为在价格上升的背景下，来自最近生产能力的压力正在下降。

但是，与pta基本面相比，pvc、lldpe基本面稍显逊色。 也就是说，期货价格上涨不会得到基本面反应。 例如，昨天的pvc期货暴涨创下新高，但现货市场价格相对平稳，市场小幅成交，气氛相对低迷。 另外，塑料现货价格方面，中石化实行定价销售后，昨天华东市值也出现小幅下跌，现货出厂价维持在99000元~10000元。

蒋婺杰表示，期货价格上涨，现货价格未跟进。 这样，pvc、lldpe实际上出现在期现套利的空之间。 其中，pvc端目前现货价格在6500元左右，如果算上450元的套利价格，目前仍有300元左右的套利空之间，我认为这是一大利好。 但是，在目前的情况下，在通货膨胀的预期之下，现货业者库存很多，以逼近空的势头，似乎在等待价格的上涨。

基本面支撑价格上涨的因素还没有实际出现，但不可否认的是8月、9月是pta、塑料、pvc等品种费用旺盛的季节。 特别是9月房地产开工率回升后，建筑装修材料也将大量运用，对pvc价格的拉动更加明显。

蒋禅杰认为，总体来说，第三季度的诉求逐渐到来，能源化工行业的价格将继续强劲。 但是，三季度后，一是下游诉求可能萎缩，二是一些品种独特的基本面，如塑料后期可能受制于新产能的相继开工，这些因素会对价格形成不好的预期。

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