“美元维持强势 非农为终极考验”

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郑步春

周三，美元再次大幅上涨，联邦储备系统理事会主席埃伦的发言态度强硬。 本周五，美国将公布10月非农就业数据。 这是美元强势能否持续的关键。 这两周，由于市场对联邦储备系统理事会年内利率上调的预期大幅上升，万一非农数据减弱，将有美元多头风险或较大风险。

耶伦于12月或含蓄增资

美元的强势还在继续。 周三，美元持续上涨0.77%至97.924点； 截至周四18:07，涨幅从0.03%持续至97.959点。

美元本波的上涨从10月15日开始。 最初自然停止了下跌，但是由于联邦储备系统理事会年内有意提高利率的消息大幅上升。 进入本周，美元走强势头略有平息，但预计关键时刻联邦储备系统理事会主席耶伦将进一步加强年内利率，美元再次走强。

本周三，艾伦在参议院发表演说时表示，今年12月可能加息，但随后的行动将循序渐进。 几个小时后，联邦储备银行纽约主席杜德利也表示完全同意艾伦所说的12月有可能升息。

在耶伦讲话后，据利率期货报道，联邦储备系统理事会12月中旬时隔10年再次上调利率的机会达到6成，以前为5成。

除了耶伦的讲话外，周三公布的经济指标也略微支持了12月的增收。 其中，最重要的是数据解决企业adp公布的就业数据，根据该数据，美国10月份adp新增就业18.2万个，比预期增加18.0万个。

本周五，美国将公布更重要的10月非农就业数据。 由于上述adp数据能提供的新闻有限，市场最大的不确定性依然悬而未决。

通常，这几天市场明显加强了对联邦储备系统理事会加息的预期，因此如果周五非农数据强劲，美元将持续走强，但幅度应该不会太大。 相反，万一非农数据低迷，美元有可能越来越下跌。 在相关数据公布之前，投资者不得贸然增资。

英国央行将利率维持不变

由于美元升值，英镑本周以日元贬值为中心下跌，周四同一时间暂时报告1.5385美元，周内迄今累计下跌0.25%，幅度并不大。 英镑的调整温和，应该和本周的数据有很好的关联。

本周三，markit和cips这两个机构联合发布的英国10月服务业pmi指数从9月的53.3上升至54.9，高于预期的54.5。

此外，本周四公布的10月英国halifax房价指数月率上涨1.1%，年率上涨9.7%，均优于预期，优于9月数据。

本周五，英国将公布工业和制造业生产指标。 这个数据很重要。

周四晚上20点左右，英国央行结束利率例行会议，8点1分的投票结果维持利率不变，符合市场预期。

未来，英镑的走势除了决定英国加息的前景外，还取决于联邦储备系统理事会走势的快慢。 如果联邦储备系统理事会利率再次因理由延期，市场预计相对于英国的利率上调至明年上半年，则英镑将大幅上涨空。

澳大利亚央行不会随兵而动

本周二，澳门央行利率会议宣布，将按预期将基准利率维持在2.00%不变。 政策声明稍显强硬，其含蓄的经济稍有回升迹象，致使投资者对澳门央行12月利率会议降息的预期减弱，澳元周二走强。

本周二，澳元较周一上涨0.76%至0.7196美元，但周三和周四连续下跌，几乎完全回到周二的涨幅。 周四是同一时间，澳元暂时报收0.7138美元。

经济指标相对于澳元中性偏多。 数据显示，澳大利亚9月季度调整后零售月率增长0.4%，与8月相同的9月商品和服务贸易赤字为23亿1700万澳元，优于预期的30亿澳元，8月为30亿9500万澳元

赤字幅度的缩小对澳元有利，由于近期铁矿石价格不振，澳大利亚赤字幅度的缩小间接表明外部诉求并不像想象中那么糟糕。

目前，市场对澳大利亚央行12月会议的加息预期不大，但我相信明年第一季度将降息。 在这种情况下，即使澳元出现反弹，也很难继续上涨。 对于澳元这种货币，高投低吸可能比较合适。 那个基本面不够好，但毕竟太多了。