“外汇占款连续两个月 减少意味着什么”

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■朱宝琛

央行最新公布的金融机构人民币信贷收支表显示，今年1月，金融机构外汇占用余额为29.30万亿元，比此前1个月减少1082.61亿元，连续2个月出现千亿元规模减少。

外汇占款是指央行和金融机构收购外汇资产并相应投入的本国货币，包括央行通过银行间外国汇市收购外汇形成的人民币投入，以及包括央行和商业银行在内的整个银行体系收购外汇形成的对实体经济的人民币资金投入。

外汇占款连续2个月出现千亿元规模减少，对市场意味着什么？ 对流动性有很大的影响吗？

有必要分析发生这种现象的原因。 综合市场各方面的观点，外汇占款连续2个月出现千亿元规模减少，认为还是受欧洲央行实施量化宽松政策、美元进一步走强的影响。 再加上国内经济疲软，国内微观主体网络结算明显减少，短期投资性资本流失增加。

其重要体现之一是当月人民币对美元即期汇率连续几天下跌。

宏观前证券分析师陈磊表示，1月份外汇占款减少1083亿元，同时连续2个月负增长，与银行结算赤字规模缩小的趋势一致，这符合市场预期。 造成这一现象的原因，一方面是在美元走强的格局下，国内个人与公司结汇意愿低迷，买入汇率意愿较高。 这是因为我们不断购买外汇资产。 另一方面，也受对外支付、境外投资较多的因素影响，两者都形成了一定规模的外汇资金外流，负面影响了外汇占用金的产生。

招商首席宏观分析师谢亚轩表示，这反映出在强势美元格局下，国内个人与公司结汇意愿低迷、买入汇率意愿强烈、买入外汇资产不断走强。

当然，这里必须考虑另一个时间因素。 那是二月是中国农历新年。 农历新年前，海外旅游和费用较多，内地居民和公司的汇率下降。 人民币兑美元预计将贬值，在国内外市场存在汇率差异的情况下，不能排除短期套利资金流在国外。

外汇占款生成少会成为常态吗？ 交通银行表示，上半年有可能常态化，但下半年稳定增长政策效果将逐渐显现，房地产市场有望逐渐稳定，中国经济有恢复增速、运行良好的机会，有利于外汇结算持续亏损、扭转短期资本外流压力较大的局面。

最后，再补充一句，外汇占款是市场流动性增减的重要“水龙头”，外汇占款的减少会进一步拉开央行货币政策调整的空之间吗？ 市场各有自己的评价。