“热钱流入动力转弱 外汇占款骤减”

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根据央行18日公布的数据，2月份我国金融机构外汇占款增加1282亿元，为去年10月以来的最低值。

这是因为，一方面由于季节性因素导致贸易盈余、fdi下降，另一方面由于人民币对美元短期呈下跌趋势，利诱资金的利诱空之间变窄，在一定程度上缓解了跨境资金流入的压力。

本周一，人民币兑美元日间交易的幅度扩大到2%。 这意味着下一阶段人民币汇率波动性更明显，单边升值的预期更弱，这也给跨境资金流动带来了不确定性。

多因素导致的外汇占有金急剧减少

去年10月以来，外汇占款一直占据高位，其中去年10月新增4416亿元，11月新增3979亿元，12月新增2729亿元，今年1月新增跳至4374亿元。

对比上述数据，可以看出今年2月新增1282亿元发生大幅回调，外汇占款锐减的原因也是多方面的。

另一方面，受季节性因素的影响，2月贸易盈余大幅下降，数据显示，2月出口额比1月大幅下降930亿美元。 而且，fdi流入84亿5000万美元，增加值比上个月下降22亿2000万美元。

另一方面，2月以后，人民币转为对美元贬值，转为人民币单方面升值的趋势。 跨境套利资金套利空之间变窄，加上中国经济下滑压力，跨境资金流入压力有所缓解，外汇占款增量也有所减少。

交金研中心预计，在中国国际经常账户收支趋于均衡的长期环境中，由于美国经济持续回暖、超大型货币政策收敛、中海外汇价格体系逐步调整、中国经济下滑压力，人民币持续升值的预期将有所改变，近期热钱流入动力将减弱

数据显示，2月以来人民币兑美元大幅下跌，2月7日至3月18日，人民币兑美元中间价已下跌至252个基点。

短期资金转移的不明确性增加

而且17日，银行间即期外国汇市人民币兑美元交易价格波动幅度从1%扩大到2%。 也就是说，每天银行间即期外汇汇市人民币兑美元的交易价格可以在中海外汇交易中心对外公布的当天人民币兑美元中间价上下2%的幅度内波动。

这意味着人民币兑美元的波动幅度更剧烈，一方面有助于进一步改变人民币兑美元单边升值的趋势，另一方面，下一阶段，跨境资金流动、外汇占用金的增长可能会越来越不明显，波动也会比以往更大。

金研中心预计，综合来看，近期由于外贸项目贡献温和偏弱、直接投资流失增多、热钱流入和网络结算放缓等因素，外汇占款快速增长的态势将有所改变。 央行扩大汇率波动幅度后，由于汇率波动空之间增大，短期资本流动的不确定性也将增大。 但从中期来看，中国仍处于贸易盈余和资本流入的状态，加之国内利率水平较高，预计全年外汇占款将增加2.5-3万亿美元，维持较高水平。

对于跨境资金可能有明显波动，监管部门也发出了警告。 外汇局此前就跨境资金转移内生双向波动指出，从政策上促进平衡，释放市场空之间、提供防范风险的完整监管工具至关重要。 今年将遵守不发生系统性和区域性金融风险的基本方针，加强跨境资金流动双向监测预警，不断完善应急预案，防范双向转移冲击。