“人民币汇率年内累计升值2.53% 未来不会贬值”

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专家表示，人民币升值应保持谨慎态度，今年的升值率空之间大致在3%左右

中海外汇交易中心最新数据显示，11月25日人民币对美元汇率中间价为6.1342，较前一个交易日上涨38个百分点。 人民币汇率中间价近期外汇收入新高于11月20日刷新，报6.1305。 进入今年以来，人民币兑美元累计涨幅达到2.53%，大大高于去年1.03%的年涨幅，其中第四季度目前上涨0.29%。

昨天，国家行政学院咨询部研究员王小广接受《证券日报》记者采访时表示，国外对中国经济的看法主要分为“唱歌空”和“看多”两派，前者主要比较中国的地方债务问题和房地产调控，中国经济或硬性 后者认为人民币处于升值态势，中国政府的信用得到了担保。 从亚洲金融危机的经验可以看出，一个国家的政府信用很重要，会影响该国的海外投资和招商引资。 因此，人民币升值将保证政府信用，一些机构将多看看中国经济。

今年以来，市场一直关注着人民币升值的可持续性。 在讨论这个问题之前，先逆向思考，也就是人民币将来是否具备贬值的条件，讨论这个问题也许可以得到上述问题的答案。

王小广认为，人民币贬值可能会导致大量外资外逃，对中国经济造成巨大冲击，可以说未来人民币不具备贬值条件。

据分析，过去人民币也有大幅贬值的历史，但对中国经济的冲击较小，是因为当时中国的资本流动非常小。 一个国家的货币贬值与资本流动、贸易的效果正相反。 也就是说，货币贬值只利于贸易的改善，但不利于资本流动。

如果人民币持续贬值，意味着人民币资产价格、股市、房产下跌，持有人民币资产的人将减持，从而导致资本外流。 如果贬值持续，大量的资本将会流失。

国务院快速发展研究中心世界快速发展研究所副所长丁一凡表示，当前人民币走势与资本流动密切相关，这一轮人民币升值的首要原因是资本流动。 资本流动的加速推高了人民币升值的预期，增加了人民币升值的压力。 另外，人民币不具备贬值条件的另一个原因是，从国际收支经常项目来看，我国对大部分贸易国的逆差，但对美国的顺差仍然很大，中美之间的贸易失衡，恰恰反映了中国和国际经济的失衡 关于中美货币之间的汇率，很长一段时间以来仍然在上升。

但从我国国际收支平衡表看，认为我国资本账户与经常账户的比例实际上是1∶1左右。 也就是说，人民币大幅升值，中国公司无法承受； 大幅贬值，资本外流的风险很大。 因此，因为未来汇率保持渐进的上升态势是最合适的。

王小广指出，考虑到人民币加速升值将对中国特别是沿海地区劳动密集型公司的加工贸易造成较大冲击，因此，出于权衡考虑，人民币升值应保持谨慎态度，在今年的升值空之间大致为3%左右。

值得观察的是，《中共中央关于全面深化改革几个重大问题的政策决定》(以下简称《政策决定》)确定了完善人民币汇率形成机制。

另外，中国人民银行行长周小川近日发布签名副本指出，要有序扩大人民币汇率波动区间，提高人民币汇率双向波动的弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

中国银行( 601988 )国际金融研究所研究员李佩珉指出，汇率市场化步伐加快将进一步扩大人民币汇率震荡，这意味着公司将面临更大的汇率风险。 “对公司来说，必须从首要考虑人民币汇率单边升值风险转向规避升值和下跌两方面的风险。 并且，公司对银行的各类汇率避险工具提出越来越多的诉求，督促银行不断创新和扩张避险工具。 ”