“日元短线看涨 美元中线难跌”

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经记者郑步春

美元是反弹的高位横盘，波幅变窄，市场前景提高，消息面反复放大。 美国以外的货币大多波动狭窄，市场暂时没有方向，只有投资者担心银行测试而上涨。 周三市场焦点将转移到英国，由于年度预算将公布，投资者将从中走出经济前景。 汇市美元仍应保持相对强势，借力操作，近期暂时持有美元预计问题不大。

避险情绪的反复无常

虽然最近避险情绪在很大程度上主导了汇市，但由于最近消息面有了重复，这方面的影响比以前更不可预测。 周二，美国财政部长盖特纳就美国金融机构的压力测试发表乐观发言，抑制了避险情绪，日元一度下跌。 但是市场的担忧并没有消失，周三日元相对走强，相对于大多数主要货币都有所上升。

美国对19家大型金融机构进行压力检查( stresstests； st )，结果将于5月4日出来。 市场有充分的理由相信st会暴露黑洞，避险情绪会高涨。 日元作为避险品种，避险地位最近曾一度因其恶劣基本面的影响而减弱，但这种情况最近有所好转，并因其3月份的贸易事故而盈余。

st模仿未来两年的经济状况，据此推算银行们的生存能力，第一个指标是资本充足率。 但是，也不能排除政符为了维持市场的信任，故意放宽评价标准的可能性。 如果是这样的话，那时就有可能出现利润空。 也就是说，届时日元、美元等有可能转为下跌。

避险货币之所以变强，也有高利率品种相对较弱的间接条件，可以提高低利率品种的吸引力。 最近，澳大利亚公布的物价指标一年半来最低，澳元减持预期大幅上升，这一因素加剧了日元多头胆。 okasansecuritiesco .债券和外汇交易员tsutomusoma表示:“投资者依然厌恶风险，对金融危机的担忧依然存在。 避险货币日元和美元因此很受欢迎。 ”

美元一时容易升值，不易下跌

ST带来避险情绪，使美元、日元升值，除此之外，另一个因素也极大地支撑着美元。 这就是前期市场担忧的美国纸币发行正在减弱。 周二联邦储备系统理事会回购的美国国债金额为70亿美元，占一级交易商提供的国债总量的26%，其比例低于3月25日的回购，其交易商提供的国债中有34%被联邦储备系统理事会收购。

这种现象只能证明两种情况，一种是联邦储备系统理事会担心包括中国在内的其他国家的纸币发行反对，另一种是美国的经济状况良好到不需要收购那么多国债。 无论如何，美元都有支撑。

美国对纸币发行的担忧减少，一方面，市场对欧元区参加纸币发行行军的期待高涨，另一方面，周二加拿大央行的发言增加了欧元区量化宽松的参与机会。 因为如果许多国家这样行动，欧洲央行就会感到孤立，难以应对来自地区内一些赞成放松的国家的压力。

加拿大央行周二宣布将从25个基点减持0.25%，本周四将公布“非常规政策框架”，但央行表示未必马上行动，只会给出框架。 这些措施至少表明加拿大也有意加入量化宽松军，这也成为市场期待剩下的未参加量化宽松的地区最终很可能会走到这一步的理由。

美国储蓄率上升、支出下降、失业增加等因素短期内会抑制经济整体业绩，但长期来看有利于夯实美元基础。 由于美国支出减少，许多出口国受到比美国更大的压力，美国的贸易赤字数据正在好转。 布隆伯格新闻的数据显示，美国2月份的出口比去年同期增长1.6%，为1268亿美元，去年7月首次上升，2月份的贸易赤字缩小至1999年以来的最低260亿美元。

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