“欧元量化宽松概率大 美元反弹或将延续”

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经记者郑步春

中东欧国家经济前景不佳，欧元压力明显。 通货膨胀率极低为欧元的利率下降和量化宽松提供了可能性的欧元区内麻烦持续，美元反弹或持续1~2周。

美元指数周二下跌0.51%，周三全部下跌，截至周三16点，美元指数暂时上涨0.49%至85.849。 欧元周二上涨0.39%，周三从0.47%下跌到1.3188美元。 澳元周二上涨1.45%，周三从0.31%下跌至0.6891美元。 由于石油价格下跌，加拿大元最弱。 剩下的币种相对平衡。 最近，欧元区的坏消息突然增加，打击了欧元汇率，美元强势得以维持，至少有可能持续到本周欧洲央行会议之后。 上面可以暂时回避欧元，等利空释放后再用低价吸收。

欧元利率下调预期

根据最近欧洲公布的经济指标，通货膨胀压力极低，市场下调利率，或使用量化宽松方法也有望上调， 欧盟执委会数据显示，欧元区3月公司景气指数创纪录低点，显示2009年1季度工业极差。 周三过后，欧元区公布的2月失业率可能达到8.3%，为两年来最高。 法国银行外汇战略师sharadasel-vanathan表示:“经济形势正在恶化，欧元是基本面非常疲软的货币。” 除了

经济指标之外，欧洲一些官员最近也表示谨慎，但几周前，欧洲央行决定，官员对明年复苏机会的看法是正面的。 本周，欧洲央行行长特里谢表示，今年全年欧元区经济可能一直保持萎缩状态，欧洲央行委员及德国央行行长韦伯表示，德国第一季度经济形势可能比去年第四季度恶化。 其他欧洲央行官员也有类似的表态。

市场早就对欧元区本周降息抱有预期，本周欧洲央行官员的悲观言论和低通胀经济指标进一步加剧了这种降息预期。 这是因为在欧洲央行会议之前欧元下跌的机会相当少，欧洲央行降息后的走势也有很多不确定性。 因为市场对地区内一些国家的危机加剧有很大的担忧。

欧元区的麻烦不断

本周标准普尔下调匈牙利和爱尔兰的债务评级，这也是明显的欧元利空。 欧元曾受到减息预期的打击，但现在加上这个利空自然不会出现分歧。 标普将匈牙利长期外汇和本币信用评级从bbb-下调至bbb-，调整后，匈牙利债务信用距离“垃圾级”只有一级之差。 基准将爱尔兰的债务评级从“aaa”下调至“aa+”，展望也为负。

西班牙当局表示将援助地区储蓄银行cajacastillalamancha。 这是金融危机爆发以来，西班牙第一个银行救助方案，只表明情况恶化了。 德国也进行了救助活动，同意购买陷入困境的hyporealestate的部分股份，但这被悲观者理解为国有化的一步。

西欧有许多大银行在中欧、东欧或欧洲其他地区拥有巨额贷款，因此欧洲任何国家的麻烦本身就是欧元的麻烦。 前期东欧混乱挤压欧元，欧元一度下跌后，因美国纸币发行再次走强，但最近因地区内各国利益空的消息而走弱。 当然，欧元区自身经济前景不佳也是重要的压力。

g20会议对美元的影响有限

本周的g20会议备受瞩目，但实际上这类会议取得明显成果的机会相当少，许多国家的胃口很难协调。 另外，本轮危机非常多且复杂，救市措施本身也有很多后患者。 关于美国的纸币发行问题更大，虽然这个问题暂时平息了。

投资者期待着各国能够就拉动全球经济的举措达成一致，但这个协议本身就有问题，更不容易达成一致。 预计此次g20会议将同意增加对国际货币基金组织的注资，不知道是否在国际货币基金组织抛售黄金筹资，预计阻力将很大。 如果会议没有达成有效且令人兴奋的协议，通常会获益于美元、日元等避险货币，而欧元则略有盈余空。

由于种种迹象，中国对“国际储备会议”做了很多理论准备，但这件事难度太大，在这次会议上真正受到重视的机会很小，预计这样的美元不会受到太大的压力。

美元的反弹预计可能会维持1-2周，此后美元将陷入困境。 现在的汇市没有单方面的倾向，很少有明显的强势品种，投资者参加乐队巡演是现实的。

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