“国际油价跌幅过半 煤化工面临大考纷纷被弃”

本篇文章2124字，读完约5分钟

一项研究表明，石油类化工产品的价格构成中，原油所占比例接近80%，油价大跌必然导致石化产品价格大幅下跌。 煤炭化工产品中，煤炭价格占30%左右。 年下半年以来的油价暴跌使煤化工市场严重受挫。

前国家能源局长张国宝也认为，油价下跌到70美元/桶左右时，煤制油无法与原油竞争

新年伊始，国际原油价格再次暴跌。 1月5日，纽约原油期货价格5日暴跌5%，盘中跌破每桶50美元大关，至每桶49.95美元。 短短半年间，纽约原油期货价格比去年6月每桶107美元的高价下跌了50%以上，刷新了2009年4月以来的最低价格，创下了2008年金融危机以来国际原油价格短期最大跌幅。

一项研究表明，石油类化工产品的价格构成中，原油所占比例接近80%，油价大跌必然导致石化产品价格大幅下跌。 煤炭化工产品中，煤炭价格占30%左右。 年下半年以来的油价暴跌使煤化工市场严重受挫。

业内专家认为，国际油价每桶70美元是煤制油项目的盈亏平衡点，在煤制油价格每吨400元的条件下，油价每桶80美元时，间接煤制油仍然受益。 但是，如果油价降至每桶60美元，煤制油项目将出现赤字。

前国家能源局长张国宝也认为，油价下跌到70美元/桶左右时，煤制油打不过原油。

从价格构成的分解来看，煤化工产品的价格无论如何也无法与现在低油价时代的石油类化工产品相抗衡。 一位石化领域的专家表示，煤化工产品的价格通常分为两部分，厂房、设备等的固定价格和原料价格等的可变价格各占50%，其中煤炭价格占30%左右。 在石油类化工产品的价格构成中，原油所占价格的比例接近80%，石油价格的大幅下跌将导致石化产品价格的大幅下降。

目前国际油价不断创新低，每桶50美元的关口已经失守，油价下跌直接吞噬了煤化工公司的利润，大部分煤化工产品已经没有利润。

这使得原本没有竞争特点的煤化工产品的生存状况更加困难，在所有领域都很痛苦！

煤炭化工领域的资金链

或者面临风险

中金企业研究表明，从中长期来看，原油价格持续下跌，可能不利于煤化工、新能源汽车等替代能源领域。

虽然价格下跌对原油传播到下游石化产品有一定的滞后效应，但许多煤化工公司已经感受到了层出不穷的寒意。 化工市场石化产品交易量萎缩，市场增购心理进一步加剧观望情绪，多家采购商变得谨慎，谨慎的氛围推动了价格下跌。

业内专家表示，如果未来化工产品价格持续下跌，将进一步影响煤化工领域的盈利能力，整个领域将面临巨大风险。 事实上，20世纪90年代，美国就有煤化工产品经济性问题导致煤化工项目失败的前车之鉴。

研究表明，中国煤化工产业面临着与美国大平原煤气化项目相似的问题。 由于国际油价暴跌，天然气价格下跌趋势加强，公司现金流受到冲击。 现金流是决定公司能否生存下去的重要因素。 比起以往被各方质疑的高排放、高水消费、高煤炭消费三个问题，这次油价下跌对煤化工公司的现金流冲击更剧烈、更直接，而且煤化工项目的高额投资更加重了公司的现金流负担。

研究资料表明，300万吨/年规模煤炭直接炼油项目需要建设投资近380亿元，是该规模炼油厂的4-5倍。 煤炭间接制油与煤炭直接制油相比，总投资约为后者的1.6倍； 40亿立方米/年煤气化项目总投资额达到257亿元，这与总投资额10亿元的50亿立方米/年天然气项目相比过于巨大。

一位业内专家指出，由于煤化工项目投资巨大，这需要较大规模的融资，煤炭间接炼油项目的银行有息贷款占总投资的70%左右。 油价长期维持在低位水平后，煤化工公司盈利能力下降，旧贷款无法偿还，新贷款无法批准，最终公司资金链中断，项目以失败告终。

多家上市公司

剥离了煤炭化工业务

在煤化工领域面临的风寒日益加深的情况下，去年以来，大唐集团、国电电力、中海油和华电等企业开始了剥离煤化工板块的业务。

年7月，中海油旗下山东海化集团有限企业拟转让所持山东雪焦化工有限企业6.27%的股权，挂价1元。 2月，中海油旗下的子公司中海石化股份有限公司也在北京产权交易所出售包头煤化工项目，挂牌金额1亿元。

数据显示，中海油包头煤化工项目年亏损达1283.89万元，挂牌销售的山东雪焦化工有限企业，年净亏损1084.54万元。

去年4月，国电电力发布公告称，估值26亿元转让国电中石化宁夏能源化工有限企业(以下简称宁东煤化工) 45%的股权，转让完成后，国电电力将基本终止煤化工业务。

银河证券拆船师邹序元认为，业务成绩立场解体，预计宁东煤化工项目将于年上半年投入商业运行，化工业务稳定性和盈利能力存在不确定性，对企业整体盈利影响较大，此次转让将消除业绩拉动的风险。

此外，年7月，大唐发电宣布，国新企业将引进重组旗下煤化工及相关产业的投资项目。 一纸公告宣告了大唐发电煤化工快速发展不顺利的事实。 大唐发电煤化工板块今年上半年亏损13.67亿元，比去年同期扩大1.65倍。

据报道，大唐集团有意将煤化工资产转让给神华集团，但最终与神华集团谈不上，只能找到国新控股集团接管。 关于股权比例，国新控股的所有交接似乎都已经板上钉钉。

据隆众石化网报道，大唐发电煤化工自投产以来，在体制、技术、管理上漏洞百出，大唐发电煤化工产业存在的问题可能是国内同领域的缩影。