““查杠杆”重挫券商股 海通跌停融资客提前开溜”

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经过记者王砚丹赵阳戈

突然传出的“证券监管委员会检查证券公司的两个杠杆作用”的消息，令相关投资者望而却步。 昨天( 12月11日)，证券公司板块遭遇12月9日以后的“暴风雪”。 19股证券的商股除1股停牌外，下跌者为17股，停牌高为3股。 昨天，大型证券公司海通证券( 600837，收盘价19.55元)、中信证券) 600030，收盘价24.71元) )下跌9.39%，但12月10日已有融资客户在2只股票上提前抛售。

《每日经济信息》记者表示，实际上，近期证券公司为了控制风险，降低了两个杠杆率。

19股证券股下跌17股

昨天19股证券上市商股除宏观原证券停牌外，西南证券( 600369，收盘价16.97元)大涨，剩余17股全线下跌。 其中，方正证券( 601901，收盘价13.64元)、西部证券( 002673，收盘价30.51元)、海通证券跌停，中信证券、华泰证券等12只标的下跌5%以上。

前一天晚上，本财经报道“证券监督管理委员会下周派出检查组调查证券公司两融”的消息昨天公布后继续发酵。 众所周知，两融业务投资者，特别是融资客户一直是这个行情的有力推动者之一，因为这样的消息会迅速影响整个市场的情绪。

同花顺数据显示，12月9日指数大跌，但两市融资余额继续创新高，至9199.65亿元的12月10日指数反弹，两市融资余额强势达到9288.85亿元。

《每日经济信息》记者统计了两融投资者12月10日买入和卖出的股票走势。

12月10日，两市融资净认购额上10股中，证券商股占8股，海通证券、中信证券分别以11亿5400万元和11亿4100万元净认购额位居第一和第二。

12月9日，海通证券、中信证券分别位居两市融资净认购额的第1位和第3位，净认购额分别为16.65亿元和10.38亿元。 也就是说，12月10日指数反弹时，海通证券和中信证券净认购额分别下降5.11亿元和1.03亿元。

12月11日，海通证券停止下跌，中信证券下跌9.39%。 当天也是这两股本轮上涨以来首次下挫。 拆船商认为，融资净购买额是融资购买额与融资偿还额之差。 在网购下降的情况下，融资客户至少要看看短期衰退的股票后市的表现，以此售票机证明还钱。 在中信、海通大跌之前，融资客户已经提前逃离。

证券公司降低两个杠杆率

事实上，近来随着融资融券的火爆，许多证券公司开始控制风险，在一定程度上降低了杠杆率。

据《每日经济信息》记者统计，目前至少国金证券、中信建投、华泰证券、国联证券等证券公司增加了保证金比例。

从12月8日开始，华泰证券将融资融券业务涵盖的证券范围中沪深300成分以外的股票的融资保证金比率和融券保证金比率一律从60%提高到65%，剩余涵盖的证券保证金比率保持不变。 国金证券早在12月1日就提高了融资融券保证金比率，目的是“妥善控制业务风险”。 具体方法为:“企业原有的证券融资保证金比率的计算公式为:目标证券融资保证金比率=证券交易所发表的最低融资保证金比率(即50% ) ) 0.4，即现在证券交易所发表的最低融资保证金比率) )即50 ) ) 652换句话说。 如果某证券可用作保证金的换算率为50%，则截至12月1日的融资保证金比例为70%，将于12月1日上升至72.5%，客户可融资的款项将略有减少。

此外，国金证券在交易系统通知页面上连续提示:“融资融券业务具有杠杆交易优势，投资者必须充分认识到杠杆交易可以同时扩大收益和损失，因此请谨慎参与融资融券业务。”

《每日经济信息》记者近日作为投资者向各大证券公司营业部了解到，证券公司单纯的融资融券业务，杠杆作用几乎没有超过两倍。 在浙商证券目前融资融券开户门槛为5万元，通常杠杆率为1:1的情况下，也就是说，如果投资者使用100万元现金作为保证金，则最多可以整合为100万元； 用股票做保证金的话，也会有折扣。 例如，市值100万元的股票，可能只融入60万元的资金。 长江证券略高，杠杆为1:1.3； 五矿证券与浙商证券一致，均为1:1杠杆率，但门槛较高，为20万元。 申银万国向顾客提供的杠杆率在1:1.2到1:2之间，以1:1.4居多； 银河证券略贵，最多1:1.6 )以上前提都是以现金作为保证金充电。

兴业证券拆解师张忆东根据前期兴业证券旗舰营业部的调查结果认为，部分1000万元以上的超大户以前从事产业。 “包括房地产、钢铁贸易等在内，进入市场后没有经历过像样的回调的，都是股市新手，但对风险防范能力强，对融资融券也不满意，利用伞型信托等进行杠杆化。”

伞型信托与融资融券相比，不仅融资价格低，年利率可达8.2%~8.3%，而且杠杆性高，可达3倍，远远高于现行融资融券业务。 这是因为它有点大受欢迎。