“调控渐转向长效机制 资金“弃楼入股”力度有限”

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经记者郎晓俊李映泉

年复一年爆炸性的房地产市场，临近年末突然出现了“刹车”。 各地调控细则相继出台，使得许多大中城市的房地产销售行情变淡。 随着调控政策转向以长效机制为目标，利用经济手段而不是行政手段抑制房地产泡沫的预期，全年房地产价格上涨的趋势有可能得到缓解，对房地产市场的投资诉求也有可能变淡。

随着金融市场改革的进一步深化，资本市场能否再次赢得投资者的青睐？

通过长期机制进行楼宇投资空之间

年12月13日，中央经济实务会议闭幕。 与以往不同，在年度会议上，对不动产的提及仅限于“廉租房”、“公租房”、“保障房”等，没有提及不动产管制。 这意味着对于房地产市场的管理，将逐渐从以行政手段为中心的方法转变为以市场为主导的方法。

12月25日召开的全国财政实务会议上，财政部布置的年度财政实务中，房产税立法、消费税制度完善等改革被列入日程。

天相投顾分解师石岩表示，通过房地产税等措施调整房地产市场，有助于建立长效机制，通过市场化改革逐步推进，比较有效地处理高房价问题。 另外，政府主导保障房、公租房等的建设也将对房地产市场的诉求产生一定的影响。

“房地产价格已经相对偏高，投资性购房将面临短期难以盈利的不自然情况。 这是因为现在将房地产作为投资品进行投资，风险会增加，不是明智的选择。 ”亿房网市场研究部的罗兴告诉《每日经济信息》记者。

房地产市场不再适合作为投资品。 那么，投资房地产的资金目标下一个目标是谁呢？

上述证券公司分析人士表示，在投资行业中，房地产领域和股市形成了明显的对立态势，从投资保值增值方面来看，房地产市场远远领先于股市，其全面上涨态势也强于股市结构性上涨态势。 因此，投资者的目光自然转向了房地产市场。

但是，随着房地产税、保障性住房建设等一系列深入改革的逐步推进，房地产市场经历了脱泡化和去投机化的过程，这直接影响到股市。 该分析师认为:“首先，通过去投机，大量资金撤出房地产领域，其次，其他领域的投资将上升，经济转型将全面活跃。”

他认为，由于他在房地产领域囤积了大部分资金，全社会资本的平均收益下降，因此资金需要寻找新的投资渠道。 证券市场目前的一系列改革，如新股发行改革、优先股推进等，为构建股市良性循环提供了吸引场外增量资金的条件。 这可以为从楼市撤出的资金提供新的投资选择。

不过，该分析师表示，由于房地产领域囤积的各条道路资金过于庞大，退出楼市和流入股市的程度仍需谨慎。 在市场资金整体紧张的情况下，资本市场能对这些资金产生多大的吸引力还是个未知数。

“弃楼入股”的作用是什么？

全年房价持续暴涨的现状引起了市场对全年楼市新政调控的期待。 此前每次楼市调控政策出台，市场上都出现“资金弃楼入股”的呼声，但从市场表现来看，这种说法仍需谨慎。 为此，《每日经济信息》记者梳理了过去几年较为重大的楼市调控政策，结果发现，历次政策出台后，股市涨跌不一。

年4月17日，为遏制部分城市房价暴涨，国务院发布《国务院关于坚决遏制部分城市房价暴涨的通知》，称为“新国十条”，其中停止第三套房贷款，遏制外地炒房者，差异化住房贷款。

但上证指数在政策公布后的首个交易日(年4月19日)下跌4.79% )，随后持续下跌3个月，从3000点一线降至2300点附近，终于触底回升。

年9月29日，国家相关部委要求，在房价过高、上涨过快、供给紧张的城市，必须在一定期限内限定居民家庭购房数量。 当时被称为“史上最严格的管制政策”。 该政策出台后，a股有明显反应，自年9月30日起，上证指数从2600点附近上涨至3100点多，仅26个交易日就超过了20%。 但是，这一行情并未持续太久，股价随后再次陷入震荡调整。

年1月26日，国务院发布8条最新楼市调控政策，被称为“新国家八条”，该政策强化了差别化住房信贷政策，其中套房2套首付比例不得低于60%。 这项政策出台后，同样出现了a股反弹，上海综合指数从1月27日的2700点左右开始，经历了近3个月的上涨，突破3050点。

到了年2月20日，国务院出台“新国五条”政策，提出对二手房征收差额20%的个人所得税。 这项政策出台时，a股刚达到2400点的高点，股指马上就调整了。

“综上所述，‘弃楼入股’的呼声在市场上很高，但实际上从楼市流向股市的资金并不多见。 虽然楼市调控也引发股市反弹，但反弹的高度和持续性并不理想。 ’一位私募的人对记者说。