“沪指放量涨61点 四大异象藏隐忧”

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经过记者刘明涛樊国栋

“一条阳线改变心情，两条阳线改变预想，三条阳线改变信仰”——昨天( 11月18日)收盘后，一位私募在推特上用调侃a股走势的语气表示。

昨天是《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称“决定”)发布后的第一个交易日，a股全线上涨，其中沪指61.39点，涨幅2.87%，收于2197.22点。 然而，《每日经济信息》记者观察到，一位分析人士在梳理昨日行情后，为a股昨日的四大异象和后市行情埋下了一定的隐忧。

幻1

国有企业指数“拉动”的上海综合指数上升

分析师表示，“决定”给国有企业带来了诸多改革，但11月15日(上周五)和昨天两个交易日，拥有多家国有资产公司的上海市受恒生中国公司指数(下称国有企业指数)拖累。

15日，国有企业改革可能有所预期，但国有企业指数备受瞩目，高开高涨3%，交易额比上个交易日扩大近两倍。 但上海综合指数当天走势正如虎尾，上午强势突破2150点后，下午明显下跌，最终涨幅缩小至1.68%。

昨日，在市场预期a股走势时，国有企业指数再次抢风头，当日() (/k0 ) )上涨3 )，随后走强，最终上涨5.65% )，中国太保H股、中信证券H股涨幅均为10 )

据《每日经济信息》记者观察，昨天上海综合指数开市涨幅不到1%，下午持续上升趋势，但被国有企业指数暴涨所带动。 中国太保( 601601，收盘价19.48元)、中信证券( 600030，收盘价12.71元)下午涨停，但启动时间也落后于对应的H股。

幻2

创业板最低四大指数

《每日经济信息》记者观察到，仅从年k线来看，从年初到现在，上海综合指数仍下跌3.17%，创业板今年以来暴涨80.87%。

但是，反观昨天的市场，创业板指上涨1.74%，涨幅却低于四大指数。 解体官员表示，三中全会启动的改革方向之一仍然是产业结构调整和新经济的快速发展。 今年创业板之所以粗俗，是因为符合产业结构调整的方向，但当三中全会再次强调上述方向时，创业板束手无策。

据拆解相关人士介绍，创业板今年累计涨幅过大，或估值较高的企业，难以筹集资金持续支撑。 昨天上海市的成交金额为环比298亿9000万元，而创业板指的是成交金额反而达到环比16亿6000万元。

幻3

“奖金牌”筋疲力尽

《政策决定》推出的措施在市场上一般被称为改革红利，也有应对a股，一定会率先受益的板块。 上周末，包括国家安全、土地流转、独生子女、文化媒体、环境保护、教育培训、民营医院在内的许多板块被市场一致认定为属于改革红利板块。 但是，从昨天的表现来看，上述板块相当“掉链”。

《每日经济信息》记者昨天观察到，除单独的两人概念股领先一马外，其他许多板块正在退潮。 一位成都私募对记者表示，如果认真研究“决策”，就会发现盈利领域今年以来已经被资金炒作，或者已经出现了“审美疲劳”。 政策出台后，大家对利润丰厚领域的新鲜感已经下降，但那时反而把注意力集中在大盘蓝，特别是今年以来涨幅有限的低估值股票上。

幻4

现货暴涨期是指贴水反而上升

昨天，a股市场全线上涨，其中沪深300指数上涨3.33%，居四大指数首位，市场喜闻乐见，四大合约全线上涨，其中新晋主力合约if1312也上涨2.87%。 但是，《每日经济信息》记者在期指市场上也同样发现了些许隐忧。

11月15日，沪深300指数上涨2.01%，if1312合同贴6.33点； 昨天沪深300指数涨幅扩大到3.33%，但合同贴现率反而增加到13.3点。

一位分析人士观察到，经过近期对现市场的应对，从过去的行情来看，现货市场暴涨，但存在主力合约大涨，现货市场大涨的现象。 7月10日~11日，沪深300指数两天累计上涨7.45%，但主力合约的折扣价指向20.06点和5.69点。 7月12日，现货市场开始短期下跌。 9月9日，沪深300指数上涨3.51%，但主力合约为5.81点，3个交易后的9月12日，指数短期见顶，至今仍未回升。

浙商期货分解师黄贤爱对《每日经济信息》记者表示，不能只进行上述简单的比较，现货和期货市场走势仍有各自的优势。 目前，现货市场的主力资金主要流向权重股。 因为沪深300指数或有高估的迹象。

然后，我们观察到昨天的期望指也有一点积极的因素。 例如，11月14日的if1312合同的网空为7676手，15日增加到9540手。 但是，昨天，该合同多头的前20名持仓超过了空的前20名，出现了2108手网络多单。