“主流资金兑现利润 行情由攻转守”

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虽然4根阴线连续结束了上周的行情，上证指数呈现出明显的破位运行势头，但创业板指仍沿60日均线运行，维持上涨通道。 ( 6月创业板指曾调整至60日均线附近)。 因此，创业板股票虽然股价居高不下，但引领市场的旗帜作用依然存在，后期走势也值得关注。

这次市场大幅下跌的主要原因是，阶段性积累的赢利盘较大，在十八届三中全会前的敏感时期发生了集中套现，涨幅较大的股票纷纷下跌。 如果只分析这一现象，盈利盘集中消化后，市场有望稳定。 但是，由于主流资金高位兑现的意愿很明显，前期活跃品种不可能马上稳定攻击，后市一旦在下跌途中成为稳定企业，就需要花时间进行整治。

此外，10月25日，上海银行间同业拆借利率再次上升，报夜间利率4.367%，27.9个bp上涨，银行间利率再次上升引起市场担忧。 10月24日，央行公开市场操作继续暂停。 这是继10月17日14日暂停逆回购操作后，央行公开市场连续第三次发生零操作，市场担心6月资金面状况重演，也是市场连续下跌的原因之一。

汇丰公布的中国制造业采购经理人指数( pmi )预览值上升至50.9% )，创下7个月来的高位。 这是该指数连续第三个月维持在50%的荣枯线之上。 预计市场没有本轮经济反弹持续上升的动力，以煤炭为主的周期类股票，虽然产品价格回升，但股价继续维持低位震荡。

本周的政策对市场的影响很大，证券监督管理委员会表示“t+0”没有法律障碍。 401k再次受到媒体关注； 银行股增强的背景是，对优先股的期待会影响市场的运营。 预计市场将以稳定的反弹为中心，本周是中期的时间窗，有可能出现强力反弹。

从盘面运行来看，主流资金以高利润品种兑现利润，且估值低、增长预期稳定的股票走势稳定。 其中，银行股在未来优先股政策预期的影响下成为市场定海神针，可以适当介入。

此外，在超出业绩预期的同时，经充分调整的小盘股也出现明显下跌，有望成为后市反弹过程中的稳定盈利品种，值得关注。 从未来热点演化来看，主流资金输送的思路从前期在主题素材股的进攻转变为在成绩优秀股的防守。