“私募激辩周期股：超跌反弹是动因 建仓须从速”

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经过记者蒙湘林

昨天( 8月12日)沪深两市放量激增，大盘在有色煤炭带动下阶段性上涨，资源类个股大面积上涨停牌，银行、证券公司、房地产等权力股也表现活跃。 与此相对，前期强势主题素材如手机游戏、网络安全、智能医疗等概念股跌幅居前。

昨天刊登在本报的《一半私募看空创业板以“以前流传的”为主旋律》一文称，更多的私募看空创业板期待着以前流传的板块的价值回归。 昨天上海综合指数上涨49点，但创业板指下跌0.91%。 这是否证明了板块的“二八转换”已经开始？ 《每日经济新》记者(以下简称nbd ) )就此采访了深圳挺浩投资董事长康浩平、北京铂熠鸿立资产投资总监陈志平和成都德源富锦执行总裁张浩。

经济软着陆信号

nbd :你认为昨天的周期股和创业板的个股分化明显是为什么？

康浩平:周期股走势最直接的原因是超跌反弹，如煤炭、有色板块前期跌幅过强，考虑到7月以来国家层面提出的各项经济政策释放周期经济软着陆信号，周期股在政策效应刺激下超跌动能更大。

陈志平:昨天大盘交易额超过千亿元，证明市场资金情绪已经活跃。 另一方面，周期股的超跌反弹也是正常现象，特别是煤炭股、银行股的反弹非常激烈。 因为这类板块的破碎率很高。

风格轮换分开了

《每日经济信息》记者观察到，私募股权者对超跌反弹原因的认识较为一致，但在风格是否发生了转变这一重要问题上仍存在分歧。

nbd :周期性的股票爆炸不仅是超下跌反弹因素造成的，你能证明风格转变已经开始了吗？

康浩平(昨天盘面表现证明出现了风格转变的迹象。 以大盘蓝筹股为代表的之前板块逐渐稳定复苏企业，未来将有超跌重估的修复机会。 创业板和逆大盘急速下跌，证明资金趋势开始改变，此前创业板大牛行情逐渐衰退。

陈志平:我觉得从现在开始风格转向时尚还为时过早。 从昨天盘面分化的情况来看，板块之间确实出现了一点点分歧的机会，周期股会强势一段时间，但由于板块整体还处于震荡状态，以周期股为主的以往板块不可能很快进入反转期，创业板成长股的机会也不会很快消失。

张浩:我认为短期内会发生轮换，但长时间看创业板还是个机会。 未来的新兴产业将是大势所趋，也是稳定市场的热点。

仓库蓝筹必须迅速

《每日经济信息》记者认为，面对周期股出现的超跌反弹机会，私募股权者的操作建议有所不同，但从整体来看，他们建仓应趁早。

nbd :既然周期股有投资机会，投资者应该如何操作？

康浩平(在政策效应、周期性经济复苏、股市重挫情绪上升的背景下，我认为现在是进入大盘蓝筹股的好时机。 可以建议仓储不动产，资源类的股票，特别是其中超跌严重的股票。 仓库建设的速度必须加快。 蓝筹股的股价操纵比较集中，所以应该尽快进入。

陈志平:目前，循环股机会开始显现，但投资者应该保证合理的仓位配置。 我认为医药和费用仍然必须保证第一仓库。 第二仓库可以选择蓝筹股银行股。 这部分股票估值明显偏低，未来超跌反弹机会可能更大，前提是提前进入提振机会。

张浩:无论是短期还是长期，我都建议尽快进入。 另一方面，通过尽早进入蓝筹股选股，利用市场效应炒作后迅速退出，利润幅度更大，可以尽量避免跳水风险； 另一方面，对于有长时间价值的投资者，现在正在加入，风险会随着时间的经过而降低。