“鹏博士连现融资偿还 两市2223亿融资余额成堰塞湖”

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经记者王砚丹

5月1日以来，鹏博士( 600804，收盘价12.95元)可以说是a股市场最受瞩目的明星之一。 5月1日~23日，12个交易日该股共收11股阳线，股价从9元左右上涨至15.97元，涨幅达75.49%。 《每日经济信息》记者观察到，5月1日~6月4日，鹏博士融资购买额位居两融标的股票之首。 有分析人士认为，目前沪深两市2223亿3200万元的融资余额已经形成了巨大的堰塞湖，可能对a股的短期走势产生较大的影响。

5月至今在鹏博士融资中占首位

、从事电信、广播电视和卫星传输服务的鹏博士具备“宽带中国”概念，5月1日~23日，12个交易日内该股共收11股阳线，股价从9.10元上涨至最高15.97元，涨幅达75.49%。 分析师表示，鹏博士之所以成为牛股之一，与遭遇巨额融资购买有密切关系。

据《每日经济信息》记者观察，同花顺ifind统计数据显示，5月1日~6月4日，鹏博士从5月17日起因自身调查停止4个交易日，但期间融资认购金额仍居双融标的股票首位，超过市值巨大的金融标的股票， 区间融资还款49.71亿元，6月4日收盘时，其融资余额为18.26亿元。

对于如鹏博士这样市值仅流通170多亿元的股票，上述融资购买力可谓强劲。 5月1日~6月4日，鹏博士在二级市场的成交总额为282亿元，这意味着约22%的认购额来源于投资者的借款。 由于前期走势强劲，如果该股在5月23日开盘后不买入，大部分融资者将获得丰厚利润。

但是，从5月24日股价逐步创新高的第二天开始，鹏博士进入了调整。 5月24日~6月5日，9个交易日鹏博士下跌15.69%。

融资客户对个股影响两极

从融资融券的详细情况来看，鹏博士的上涨和下跌与融资者的攻击和撤出有关。

5月2日~23日，鹏博士每天发生大额融资净买入。 最多的一天是5月9日，融资收购达到5亿9000万元，融资还款仅为3亿7000万元，融资对象净流入达到2亿8300万元。 5月23日头条当天，发生5亿6600万元融资收购和2亿6600万元融资还款，融资对象资金净流入3亿元。

鹏博士进入调整后，情况逐渐逆转。 5月24日、27日两天，其融资方仍能维持资金净流入，但从5月28日起，该股每日融资还款超过融资认购额。 5月30日，该股融资偿还额达到6.26亿元，融资认购额为3.65亿元，融资标的资金净流出额为2.61元。 当天，鹏博士也以6.93%的跌幅收下了近一个月来最大的阴线。 截至6月4日，其融资余额已从最高峰时的23.34亿元降至18.26亿元，减少5.08亿元。

一位证券公司战略分析师指出，根据国外成熟市场的经验，融资融券确实会对股市尤其是个股的短期波动产生较大的影响。 “在借钱可以买的情况下，因为向证券公司借款的汇率很高，所以有手续费和利息。 因为这位融资者一般更有冒险精神，更容易合力上涨股价。 但是，在短期涨幅过大，常规融资申购有短时间限制的情况下，融资者有掉袋安全的趋势，加大个股的调整力度。 ”

该分析师还认为，鹏博士只是a股市场两融标的股票的缩影。 因为很多证券公司降低了融资融券的门槛，参加的一般投资者很多。 6月4日，两市融资余额达到2223.32亿元，但融资余额仅为33.42亿元。 5月的市场走势很好，但a股市场的日平均交易额也不过2000亿元，4月只是1400亿元左右。 其实沪深两市的融资交易已经积累了巨大的堰塞湖。 目前经济正处于弱恢复期，如果这个堰塞湖出现漏洞，将会对a股市场的短期走势产生巨大的影响。