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经过记者赵笛

融资融券的推出扩大了交易资金,鹏博士( 600804,收盘价14.56元)等股价暴涨,投资者感到就像当年“中科系”坐在庄中科创业融资上纷纷买入的疯狂。

数据显示,4月15日以来,鹏博士融资余额大幅增加,从不足4亿元到超过目前的21亿元,1个多月融资余额达到425%。 截至上周五,这些融资来的钱购买了鹏博士的股票数量,超过了总股本的10%。

不是夸张,而是鹏博士的股价被融资推高了。 像鹏博士这样被融资客户炒股的股票还包括冠豪高科技( 600433,收盘价17.68元)、中国宝安) 000009,收盘价13.21元)等。

融资客户炒了高鹏博士/

从4月15日股价开始到5月23日,鹏博士在22个交易日内股价翻了一番。

在高涨的背景下,企业第一季度业绩大幅增长,出现了股权激励,应该是改善股价的主要原因。 但是,真正推动鹏博士暴涨的最大原因不是基本面,而是大力推进融资购买资金。

也就是4月15日,鹏博士的融资余额呈阶段性低值——3.99亿元。 然后从4月15日开始,鹏博士的融资余额随股价上升。

4月22日,鹏博士一天的融资购买额达到1.32亿元,当日股价上涨5.64%。 4月24日、25日,鹏博士融资购买额分别达到1.37亿元和1.42亿元,随2日股价分别下跌9.84%和4.21%。

5月6日以后,鹏博士一天的融资购买额突破2亿元大关,鹏博士的股价也开始加速上涨。 截至5月24日,鹏博士融资余额达到21.48亿元,比4月15日的不足4亿元激增了17亿元,也就是4.25倍。

无论从阶段性涨幅和融资结余,还是从单日涨幅与融资结余的关系来看,鹏博士暴涨的背后最大的原因是融资客户的大量购买。

融资频繁进行/

实际上,像鹏博士这样的融资大量买入而出现的牛股有冠豪高科技等很多。

今年年初,冠豪高科技的融资余额仅为1亿元,而3月12日冠豪高科技的融资余额达到10亿元。 在此背景下,冠豪高科技股价从4.5元/股附近上涨至14.5元/股,涨幅达200%。 目前,冠豪高新技术融资余额已达到21.9亿元,比年初增长近21倍。

像中国宝安一样,该股融资余额最近达到10亿元,比年初翻了一番。 股价也比年初翻了一番; 三安光电( 600703,收盘价20.78元),该股自5月15日起大幅上涨,但当日融资余额1.43亿元后,三安光电融资余额暴涨至目前的2.51亿元。

例如陕国投A(000563,收盘价22.6元),该股4月15日融资余额为2.3亿元,此后该股融资余额持续上升,目前已达到4.57亿元,股价同样上涨近70%。

据《每日经济信息》记者粗略统计,近期激增的融资可融券股票,大多有融资被大幅认购的共同背景。

“如果投资者看到可融资融券的股票,打算长时间持有,最好的方法是将购买的股票抵押给证券公司,从信用账户中出资,再次购买该股票。 那个资金的利用率扩大了。 ”。 私募对《每日经济信息》记者说,现在有不少大企业这样做融资业务。

想到遥远过去的“中科系”/

不断获得融资买入,推高股价上涨。 这种用抵押股票贷款买股票的行为,让人感觉像很多古股的人们。 当时以“中科系”吕梁为代表的操作方法也一样。

1998年末,中科创业(现名《坎达尔》,000048,收盘价8.73元) )从最初提出重组时的15元/股左右,上升到2000年2月的最高84元/股,上涨了近6倍。

从后期市场情况来看,中科创业激增的背后,实际上是以吕梁为首的主力资金在“坐庄”。 这种坐姿体现在两个方面。 一是持有流通股票的比例非常高。 有消息称,当时在中科创业的流通股占总股本的29.2%,深圳投资企业1998年底持有全部流通股的90%以上。 由于持股率高,中科创业的股价在上调时的换手率很低,为5%以下。

第二,买股票的资金来自贷款。 当时,机构使用的巨额资金大部分是通过股票担保的方法从银行获得的。 据悉,机构介入中科创业后,通过持股获得质押贷款、购买股票、贷款,形成“贷款+投资”的连环局。

显然,当时中科系操盘机模式中最重要的资金来源,与目前融资推高鹏博士、冠豪高科技等股的操盘机做法相似。 但是,由于没有数据支撑,市场无法知道高鹏博士被炒的融资账户背后是否存在关联、是否有高度控制。

通过融资购买股票的操纵性更高/

“现在融资客户的操作便利性比当时的坐庄方法要好。 ”上述私募相关人士指出,随着融资融券的推出,炒债再次合法化。 资金融资的灵活性和资金扩大率,显然都很方便。

首先,以往的“融资”多采取秘密向证券公司营业部以一定比例扩大资金融资的两种做法,另一种是像“中科系”那样以股票为抵押向银行融资。 比起手续繁杂、“看不见”,现在在互联网上直接操作“信用账户”显然更方便。

其次,以前的“融资”杠杆化很少。 例如,“中科系”将股票抵押给银行换取资金,可贷资金的比例少则5成,多则7成。 目前,通过证券公司、信托等的合作,中小股票的市值也可以筹措1倍到1.2倍的资金,沪深300股票筹集了越来越多的资金。

另外,与灰色渠道以前的融资业务马上每年要收取10多个百分点的利息相比,现在的融资融券业务中,融资利率为8.5%,融券利率为10.5%,资金价格也在下降。

当然,最值得注意的是,投资者在进行融资融券业务时,将自己所持股份作为担保物提交到“证券公司信用担保账户”,从而导致上市公司股东隐瞒了身份。 例如,中国宝安前十大流通股中,竟有5个股东是“**证券公司客户信用担保账户”。

这些股东看到了中国宝安的迅速发展,可能正在进行“锁仓融资”。 但是,市场无法分解对这些股东的背景如何,是否存在内幕交易和相关人员挂牌等行为的评价。

必须认识到两种融资股/

融资使股价持续上升,对一般投资者来说,跟着大资金炒是个好选择。 但是,并不是所有融资结余都在增长的股票最后都会暴涨,投资者需要慎重看清。

《每日经济信息》记者观察到,目前融资大量买入的股票可以分为两类。 鹏博士、冠豪高科技等这样的股票,确实是融资客户主动购买的。 这样的股票呈现出随着融资结余的增加股价持续上升的特点。 如果投资者长期持有这样的融资,买入伴随股价上升的股票,收益率显然会很大。

但是,另一种类型的情况正好相反。 例如,洋河股( 002304,收盘价63.16元),该股今年年初融资余额为3.27亿元,随后上升至7.39亿元,翻了一番多。 但是,洋河股股价从年初的100元/股下跌到现在的63元/股,融资结余和股价之间出现了反比现象。

类似的情况还有中联重科( 000157,收盘价7.29元)。 该股年初融资结余5.37亿元,目前融资结余9.56亿元; 但是,该股年初股价达到9元/股,目前只有7.3元/股。 融资结余和股价之间也同样出现了反比现象。

分解者表示,这种情况反应越来越多,覆盖的资金不断通过融资来补充仓库。 但是,对融资购买者来说,看到该股衰退的人明显增加,股价下跌。 评价这样的股票何时形成多空“临界线”的转换,逆转股价的下跌趋势显然不是一件容易的事。

标题:“融资暴增背后频现牛股 “中科创业式”操盘魅影再现”

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