“股基仓位不低于80% 或新增资金逾百亿”

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4月26日，证券监督管理委员会发布了《公开募集证券投资基金运营管理办法》的年度修订意见征稿。 与2004年发布的《证券投资基金运用管理办法》相比，此次新修订的意见征集稿将股票型基金的股权地位下限从60%提高到了80%。

修改后的征求意见稿反馈截止日期为年5月26日，除新办法要求外，已成立或正在募集的基金将在新办法正式实施后6个月内满足要求。 也就是说，在今后7、8个月，成立的股票基金需要将股票仓库的下限提高到80%。 根据这个计算，这可能会给市场带来100亿以上的增量资金。

新旧基金都必须符合新的规则

根据2004年基金运用管理办法，当时对股票基金的要求是“基金资产的60%以上投资股票的是股票基金”，但这次新修订的意见征稿规定“基金资产的80%以上投资股票的是股票基金”

那么，已经设立并运营的股票基金是否需要提高股票仓库的下限以满足新的修订方法？ 与此问题对比，证券监督管理委员会发表的《关于实施<； 公开募集证券投资基金的运营管理方法>； 有关问题的规定》确定，新修订的基金运营管理办法正式实施后，已经设立或正在募集的基金的基金管理人会同基金管理人，自新基金运营管理办法实施之日起6个月内，将原基金合同变更为符合《运营办法》规定的基金合同。 也就是说，新旧基金都必须符合新的规定。

将百亿元资金重新投入市场

根据银河证券分类的标准股票型基金的统计，年一季度股票仓库中不到80%的标准股票型基金有96只，根据其股票仓库和基金资产净值计算，未来这96只基金将至少持仓买入140亿元的股票，上市100亿元

统计数据显示，一季度末股票仓位较低的股票型基金包括建信特征动力、博时第三产业增长、华夏特征增长、长城费用增值等96只基金。

其中，华夏特征增长基金一季度股票仓位为62.28%，一季度资产净值为151.1亿元。 如果该基金将股票仓库提高到80%的下限，该基金需要用26.8亿元的资金购买股票。 博时第三产业增长基金一季度持股比例为61.94%，一季度资本额为60.3亿元，该基金还需要用10.9亿元的资金认购股份。

另外，目前低于仓库的80%，需要动用较大资金加仓的基金中，还包括长城的附加值、诺安股份、华宝兴业领域的精选、建设内的原动力等。

上海一家基金企业相关人士表示，此次新修订的基金运营管理办法将股票型基金的股票仓位下限提高到80%，或风险偏好较低的基金持有人回购股票基金。 另外，由于a股市场波动幅度较大，进行仓位控制往往会给基金带来超额收益，如果用新的方法大幅提高股市仓位的下限，未来基金企业将会发行越来越多的混合基金。

但是，一家基金企业的审计师认为，欧美共同基金的仓位大多在80%以上，选择时多交给基金持有人，基金经理必须选择股票而不是选择时。 因此，此次将股票型基金的股票下限提高到80%，也是与国际的切点。 另外，很多基金经理不具备选择时的能力，大多数情况下是逆向操作。 因此，在规制上进一步限定股票投资范围具有积极意义。 (证券时报)