“天齐锂业复牌“一”字涨停 37亿“蛇吞象”收购存变数”

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经各记者彭菲李智

昨天( 12月25日)，12个交易日天齐锂业( 002466，收盘价26.79元)披露定向增发案，重新挂牌。 企业计划发行1.7亿股以下，发行价每股不低于24.6元，募资总额不超过40亿元，其中用于认购泰森19.99%或65%股权的金额不超过37亿元，另外1亿元直接从天齐集团持有的天齐矿业100家。

但天齐锂业多次在公告中表示，此次收购资金规模较大，为了避免一次性重复支付办法，将对文菲尔德(天齐集团全资子公司)造成较大的资金压力。

分析师对《每日经济信息》记者表示，“双方达成的协议从未支付过，从目前开始，双方约定的移交时间还不到4个月，以天齐锂业自身的实力来看，确实很难。”

取回卡片后，“一”字停止上升

等了半个多月后，天齐锂业的股东们终于等待了希望的结果。

12月25日，天齐锂业发布定向增发公告，企业拟向10名以下特定投资者非公开发行1.7亿股以下普通股，预计发行底价为每股24.60元，募集资金总额40亿元以下。 其中37亿元以下的资金用于从控股股东天齐集团购买间接持有的泰利森19.99%或65%的股权，1亿元用于从天齐集团直接持有的天齐矿业100%的股权。

企业股价因停牌升值策划重大事项，错过了12月以来的强势反弹，但在昨天大盘持续上涨的背景下，持有40亿元定增方案而复盘的天齐锂业一站，就因“一字板”而停止上涨，上演了精彩的“复权秀”

被焚烧资金压抑已久的热情完全燃起，企业是昨天唯一一只开盘直接涨停的股票。 40亿元的募集资金中，37亿元准备收购世界最大锂辉石矿制造商泰森企业，市场也充满了想法，但收购案的顺利实施需要泰森股东大会的通过。

如果天齐锂业12月25日公布的增发计划得以按计划实施，企业股东权益将从目前的1亿4700万股大幅增加到3亿1700万股，增加115亿6500万股。

《每日经济信息》记者观察到，天齐锂业股价当初停牌时仍为24.35元，仍低于24.6元的固定价格，但随着强势停牌的出现，解决了价格“大涨”的问题。 一家证券公司的拆迁师指出，天齐锂业涨停是完全有道理的。 除受预案刺激外，在天齐锂业停牌高时段，上证指数和中小板指数的区间涨幅分别达到6.4%和6.95%，对企业股价有很强的补充要求。

打算购买的企业是原料的唯一供应商

数据显示，泰森是全球最大锂辉石矿制造商，天齐锂业主要生产原材料锂精矿的唯一供应商，拥有全球锂资源约31%的市场份额，年在加拿大多伦多证券交易所上市。

另外，现在天齐锂业的控股股东收购泰森从一开始就相当曲折。 因为当初计划收购泰森的企业有一家叫洛克伍德的企业。

8月23日，泰森宣布，美国洛克伍德公司计划以每股6.50加拿大元(前一天收盘价溢价53% )的对价全面收购。 如果洛克伍德的协定得以执行，泰森将成为洛克伍德的全资子公司。

国泰安裕在研究报告中表示，作为天齐锂业100%和中国80%以上锂精矿资源的公司，如果被美国公司收购，将对天齐锂业和我国锂资源的安全构成很大的风险。

“虽然有困难，但是志向是必须的”。 长期跟踪天齐锂业的证券公司拆解者袁华(化名)对《每日经济信息》记者表示，天齐锂业对此次收购的态度是怎样的。 天齐锂业董秘办公室也向记者表示，收购泰森是企业完整产业链的重要布局。

一些业内人士表示，如果没有美国洛克伍德企业的收购计划，天齐锂业可能不会加快泰森的收购进程。

天齐锂业“虎口夺食”

据悉，天齐锂业控股股东天齐集团全资子公司文菲尔德自2009年9月~12月初收购或协商泰利森普通股2287.8万股，占其发行普通股的19.99%。

11月19日，文菲尔德向泰森董事会提出有条件收购案，计划通过协商安排方式，以每股7.15美元的价格收购所有尚未持有的泰森股份。

11月20日，洛克伍德声称每股6.50加拿大元的报价已经是“最高和最后的报价”。 由于泰森是澳大利亚公司，根据澳大利亚证券和投资委员会政策中的“truthintakeovers”，洛克伍德的这一主张将限制提高报价编制方案的能力。

12月6日，文菲尔德和泰瑞森签署《协议安排实施协议》，文菲尔德将通过协议安排方法以7.50加拿大元/股的价格现金收购所有尚未拥有的泰瑞森股份。

据悉，天齐集团已将2500万美元保证金存入澳大利亚某银行，如果因融资失败等天齐方面原因收购交易失败，这笔巨额保证金将作为“分手费”支付给泰森。 据国金证券相关研究报报道，并购的不确定性大幅缩小，巨额“分手费”条款彰显了天齐集团的并购诚意和融资信心。

但是，天齐锂业并不是有潜力的。 天齐锂业多次在公告中表示，此次收购资金规模较大，且一次也不重复支付方式，将对文场造成较大的资金压力。 但是，接受《每日经济信息》记者采访的多家证券公司拆师表示，即使天齐集团在这场竞争中竞买了一些事项，但同行的竞争对手仍会继续提高价格，接受多家监管部门的审查，收购资金来源等，很多重大的不明确

拆迁师:收购存储变量

据泰森年报报道，截至6月30日，泰森总资产和净资产分别为18.56亿元、13.61亿元，企业全年(年7月1日(年6月30日)营业收入为7.62亿元。 截至9月底，天齐锂业总资产和净资产分别为11.90亿元、10.07亿元，据前三季度营业收入2.98亿元推算，企业年营业收入应在4亿元左右。

分解者由此认为，无论总资产、净资产、营业收入如何，泰森都必须战胜天齐锂业，如果泰森最终被天齐锂业纳入麾下，将成为中小企业另一个典型的“蛇吞象”式收购。

据悉，天锂业收购案得到发改委、商务部、外管局和澳大利亚外资评委会的批准，企业为成功收购泰森迈又迈进了一步。

但分析人士认为，从目前资本市场的景气程度看，天齐锂业将超过40亿元以下的募集额，或有一定的困难。 袁表示，“双方的协议是一次也不重复支付，从现在到双方约定的交接期还不到4个月，以天齐锂业自身的实力来看，确实存在困难。”

天齐锂业表示:“天齐集团和文菲尔德获得资金承诺书，完全关联资料，但未能按约定及时签署融资文件，收购有可能未完成。” 根据天齐锂业公布的指示性时间表，此次收购完成于去年3月20日。

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