“金牌拆析师纵论9月行情 申万坚称破2000点系大略率”

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经过记者朱秀伟韩海龙

上海综合指数出现罕见的月线四联阴后，9月的第一个交易日迎来开门红。 这张珍贵的红盘自然让投资者迫不及待地想知道。

大盘子见底了吗？ 篮板球了吗？ 9月3日收盘后，申银万国证券召开的比较机构电话会议开始了。 主题正是9月战略，申万首席分解师凌鹏认为跌破2000分是一件大致的事，但其他大型证券公司的金牌分解师也对9月表现出了相当谨慎的态度。

申凌鹏:近期内超跌反弹

申银万国最新的9月a股投资战略报告被称为“待发枪”。 报告显示，上海综合指数月线已经四连阴，多年来罕见，但经济不如预期，海外风险资产依然强劲，国内政策仍无大动作。

申银万国首席战略解体师凌鹏认为，种种迹象表明近期将出现技术超跌反弹，但前期战略需要继续的原因有三。

第一，随着市场持续低迷，绝对收益者和散户开始离场，空虽然走出很多仓位，但相对收益投资者收益率差距不大，出现反弹迹象后入场意愿强烈； 第二，随着重要会议会期的临近，不排除有直接比较股市的稳定性第三，突破2000点是一个大致的比例，但a股投资者有着严重的“整数关系”。 “这次可能发生的反弹就像百米冲刺一样，不能在发令枪响之前抢夺，也不能在枪响之后犹豫不决。 百米后休息”。

这次申万电话战略会也吸引了很多机构和平民，很多投资者问凌鹏“发令枪”是什么意思？ 发令枪响了该怎么应对？

凌鹏认为如果跌破2000点，发令枪就会响起，他说:“我们希望看到8月份相对盈利的大盘股再跌一点，在资金紧张的情况下强势品种下跌。 打破2000分没那么容易，需要用大盘股往下破。 ”

凌鹏表示，指数跌破2000点，可以提振仓位，选择证券和保险类股。 此外，还有环境保护、媒体、医药中的股票，但不是主战场。

在电话会议上，私募向凌鹏提出了以下建议。 昨天地产股走强，会再次出现地产股先于指数触底反弹的情况吗？

凌鹏说，我首先不认为房地产政策会发生变化。 此外，一旦出现“全年黄金期”的情况，政策有可能收紧。 如果9月的销售数据没有持续7、8月的反弹态势，股市也不会有什么反应。 这是因为地产股上涨指数的可能性很低。

凌鹏最后认为，经济中长期问题仍未得到处理，不要过于沉迷于反弹。 我认为这个行情与经济的底部无关，经济很难现在就变好。

分解师:警惕中小盘中强势股下跌

据《每日经济信息》记者统计，除凌鹏外，业界金牌得主对9月行情似乎也不太乐观。

以张忆东为首的兴业证券战略团队在年新财富战略研究中排名第一，他用一个字形容未来行情“磨”，通过磨和忍等待着改善的信号。

他认为，目前a股熊市中后期特征越来越明显，长期短期经济困境交错。 为什么这么说呢，因为这个行情是“在螺母壳里做道场”，热点分散，混乱不堪。

他认为短期内有两个风险点。 一是投资者面对9月初8月“经济下滑、通胀回升”的不自然宏观数据，可能对市场向上运行构成一定的压力。 二是下一轮中小企业强势股可能下跌。 中报数据显示，二季度中小板净利润比去年同期减少10.35%，创业板净利润比去年同期减少4.06%，对应的估值水平不低。 截至8月31日收盘，中小板动态市盈率达到27.48倍，创业板动态市盈率达到33.02倍。

此外，10月投资者将迎来创业板上市3周年的限股解禁，届时创业板流通市值将增加500亿元，11月中小板解禁额也将达到1000亿元左右。

张忆东还表示，根据历史季节性规律，9月~12月，由于大盘走势强于大盘走势，考虑到经济依然下跌、通胀阶段性反弹等因素，9月指数难以大幅反弹，“

作为UBS证券战略拆解师的陈李先生表示，对9月份的流动性不太乐观，认为9月份市场流动性将从供需基本平衡逐渐转为紧张。 首要原因是季度末效应、国庆中秋节准备金需求、m0季节波动等因素造成的。

另外，安信证券、中信建投等对后市也不太乐观，在知名券商中，中信证券较为乐观，“经历8月股价指数不断创新下滑后，市场对宏观底回升和宽松政策的加号预期越来越弱。 接受这一现实，看了很多抄底，资金方面比较平稳。中信证券表示，“8月场内资金方面比较平稳。”

针对9月行情，中信证券的提案是“伺机而动”，综合来看，各方面因素一喜一忧，目前市场仍处于触底挣扎的状态，认为未来a股运行的方向将主要取决于公司盈利趋势的变化和政府政策的选择。