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证券公司的许多业务制度安排可以预防恶意进行空

□本报记者杜雅文

上证指数27日() (/k0 ) )走低,如果最终收敛到2055.71点,创下了41月以来的最低。 一位市场人士认为,融通考试的推出意味着“空”时代的到来。 对此,接受中国证券报(微博)记者采访的国信证券融资融券部社长陈冰表示,融通业务的启动将对证券企业的多项业务带来推动,现行制度可以防范恶意行为空,融通业务的启动将是“空” 先融资后转借融资券的计划,预计将为市场“做得过多”带来1200亿元的资金支持。

“转融通开启:1200亿增量资金入市”

在各方面推进证券企业的业务

中国证券报:如何看待融通业务对证券企业业绩的影响? 可以估算一下这个业务的市场空之间吗?

陈冰:融资融券业务收入包括利息费收入和交易佣金收入两部分。 截至今年7月,企业同期营业收入中,国信融资融券业务收入的比例约为8%,随着融通,预计明年将达到10%-15%。 目前融资融券交易量占市场整体交易量的比例为4%,但在成熟市场上,日本与台湾地区的比例分别达到15%和33%,根据海外业务经验,该市场仍在4-8倍的增长空之间。 当然,这项业务的成熟需要一个过程。 融通开始后,证券公司可以充分利用杠杆开展融资融券业务,运用自身的资产负债表为市场提供流动性,活跃客户交易,扩大规模,证券公司在该业务的利润保持稳步增长的趋势。

“转融通开启:1200亿增量资金入市”

中国证券报:随着融通业务的开始,证券企业还会在其他业务方面起到推进作用吗? 你对两融业务有什么建议?

陈冰:随着融通业务的开始,将对证券企业的高端零售业务、机构业务、资源管理业务、研究服务和量化工具的运用等起到一定的推动作用。 另外,融通自由释放的资本金,将促进证券企业其他资本运营业务的快速发展,对于资本金运营能力较高的证券企业,将比较有效地提高资本收益水平。

两融业务有两个提案。 一是可以考虑适当降低融资融券的客户门槛。 二是可以考虑继续扩大标的证券的范围。 目前,287只标的证券占两市a股的12%。 建议进一步扩大标的证券的范围,特别是融资标的的范围,给顾客越来越多的选择。

现行制度可以防止恶意空

中国证券报:根据某市场的看法,随着融通的生效,“做空”时代正式开始,现在的低迷行情会更加恶化,散户股也会更加困难,您怎么看?

陈冰:我不这么认为。 融资融券为用户提供了空的双向交易机制,从成熟市场的情况来看,融资余额远远大于融资融券余额,融资融券余额占融资融券总额的不到10%,我国目前约占2%。 采取先融资,后融通券的步骤。 预计融通见效后,市场将“多”获得1200亿元的资金援助。 即使发行通融券,目标也会受到限制。

我国融券实行即融即卖制度,既没有“裸售空”,也没有借券每隔一段时间出售,融券的售价必须高于上一笔交易的交易价格,这是“涨价核查”的规则。 最重要的是,中国通过使用以证券金融企业为主导的集中融通模式,可以比较有效地辅助监管者实施相关政策和规制,起到防止和控制恶意行为空的作用。 证券金融企业可以通过调整对证券企业的融通信用额度、保证金比例、资金券的分配等方式,间接调整资金、证券的供求关系。

“转融通开启:1200亿增量资金入市”

根据业务规则,证券金融企业根据市场情况表示:“暂停单一融通对象证券仅在特定期间的融通券交易; 暂停单一融通对象证券所有期间融通券交易暂停所有融通方证券特定期间融通券交易暂停所有融通方证券所有期间融通券交易”是证券金融企业认为必要的其他措施。

这是因为两融为用户提供了很多事情和空的双向交易机制,投资者只要评估准确,使用杠杆就可以获得超额收益,但如果评估失误,损失也会变大。 对于风险偏好低的顾客,建议充分利用两融交易和其他一点交易方法的结合,实现套期保值交易、配对交易、t+0交易等新的投资模式。 例如,利用可转换债务、etf基金与股指期货套期保值、国信提供的成对交易和数量交易模式等,更好地规避风险,实现盈利。

“转融通开启:1200亿增量资金入市”

抢占市场先机需要严格的管制

中国证券报:随着两融业务从创新向常规转移,市场结构会发生什么变化? 证券企业如何才能抢占先机?

陈冰:随着两融业务向常规业务的转型,开展融资融券业务的证券企业将从最初的6家增加到现在的69家,领域竞争将越来越激烈。 面对激烈的竞争,我认为证券企业抢占先机的关键体现在两个方面。 一是各业务线齐心协力,持续提高为顾客服务的水平。 二是面对竞争也要有过硬的风控能力,包括“关停客户”——选择合适的客户,“关停担保”——未来目标证券范围扩大后,明确合适的汇率。

“转融通开启:1200亿增量资金入市”

中国证券报:在快速发展融通业务方面,国信证券有那些计划?

陈冰:截至今年7月底,国信融资融券客户开户数量领域排名第三,占7.9%,可以说为业务拓展奠定了一定的客户基础。 是证券金融企业和证券企业之间发生的资金、证券的借入和贷出,也为一些机构的顾客提供证券贷出的方法。

在经纪业务的基础上迅速发展创新业务,国信有很好的基础,我们有“准公司家”机制,有强大的营销团队。 我们以融通上市为契机,大力加强融资融通业务,重点开发融通供需两端的客户来源,挖掘融资融通交易的潜在诉求,为用户提供越来越多的增值服务。 目前,国信通过自主开发的方法建立了自融资融券技术平台,但这在领域内并不多见,自主开发的最大利益是能够最快地应对顾客诉求和诉求的不断变化。

“转融通开启:1200亿增量资金入市”

另外,国信证券还为融资融券客户提供一对一的业务工作人员全套服务、自动还款功能(账户日有资金自动还款,将客户融资价格降到最低)、有效业务考核) 3个工作日以下)等。

标题:“转融通开启:1200亿增量资金入市”

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