“争夺保证金管理大蛋糕华泰证券推出紫金天天发”

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经记者王砚丹

信达证券“现金宝”打响保证金产品第一弹以来，获得巨大客户资源的大券商对保证金管理已经呈现群雄一鹿之势。

继国泰君安在全国近200个营业部推出“国泰君安现金管家”后，华泰证券也推出了首个保证金账户管理产品华泰紫金每日集合理财计划。 此时，距离6月底管理层向第二次申报保证金现金管理业务的证券公司发行批文还不到20天。

保证金产品的收益率达到普通存款的数倍

证券公司保证金管理业务是指合同客户当天出售股票和其他交易品种后剩余的资金，销售可以立即购买保证金管理产品的保证金管理产品后获得的资金，可以立即购买股票等。

“保证金账户产品的推出，无论对投资者还是证券公司都有很大的影响。 ”一家证券公司的资金经理对《每日经济信息》的记者这样说。 “a股市场最近走势不好，无法取得持续的盈利效果。 资金躺在证券账户上，只有普通的利息。 这是因为顾客喜欢将资金转移到银行理财产品的购买上。 但是，如果券商自身拥有保证金管理产品，客户可以放心，获得高于活期存款的收益，无形中就会增加这部分合约客户的粘性，在市场环境不好的时候一定程度上延缓了撤出股市资金的步伐。 另外，也是在证券领域争夺资金话语权的重要一步。 ”。

据业内人士估算，证券公司客户保证金的闲置现金部分每天在8000亿至1.2万亿之间变化。 以华泰证券为例，截至一季度末，华泰证券客户资金达到325.77亿元。 “如果这些资金得到充分利用，无论是对a股市场还是固定收益市场，都会产生巨大的影响。 ’上述证券公司的资金管理者指出。

例如，华泰紫金每天发行的投资范围为银行活期存款、银行定期存款、银行协议存款等，证券监督管理委员会许可后，也可以投资1年内的银行短期存款、3个月内的短期回购、货币市场基金、剩余期限在366天以下的高水平固定收益类资产。 同时不介入股票。 国泰现金管家投资范围相似，包括银行存款、债券逆回购、正向回购、货币市场基金、剩余期限不超过397天的固定收益类投资品种，以及其他法律法规或政策允许投资的证券品种。 (银行存款以外还需要证券监督管理委员会的批准)。

根据先行者信达的“现金宝”经验，保证金管理产品对顾客非常有吸引力。 其季度报告显示，产品期末年化收益率为3.034%，是同期银行活期存款利率的6、7倍。

证券公司设立差别化条款投资者比3家公司商品比好

但有趣的是，虽然保证金管理产品才刚刚开始，但证券公司之间的竞争也越来越激烈。 每家证券公司在设计条款时都希望有越来越多的投资者参与。

国泰安妮现金管家和华泰紫金每日初期募集规模上限为50亿元。 但是，前者的生存期没有上限，后者的生存期上限为200亿部。 信达现金宝现有规模上限为70亿元。

《每日经济信息》记者研究发现，三种保证金管理产品中，华泰紫金每天参考价相对较低，同时条款更优惠。 紫金每天不收取管理费、参加费和退出费，托管率为0.05%。 国泰君安现金管家收取0.05%的托管费和0.9%的管理费。 达到金宝后，将收取0.05%的管理费和0.7%的管理费。

另一方面，在提取业绩报酬时，华泰紫金每天支付的业绩基准是活期利率的1.5倍，目前为0.525%，介于国泰君安现金管家和信达现金金宝之间，前者的业绩基准为0.4%，后者为0.7%。 但是，考虑到信达的现金钱宝多征收0.7%的管理费，紫金显然每天都很有吸引力。

另外，紫金每天设置了单独参加、自动参加、最低保存资金的设置、资金预约4种方法供投资者选择。 国泰君安现金管家和信达现金金宝只能自动参加。

北京某证券公司资金管理负责人表示，目前证券公司将闲置客户资金交给银行保证金托管专家，银行按同业存款利率(约1.6 )向证券公司支付存款利息，证券公司按普通利率向客户支付利息，两者之间的息差收入全部由证券公司持有。 保证金管理工作事实上减少证券公司的部分利息差收入。 但是，证券公司为了加大经纪业务，吸引顾客资源，迅速发展差异化保证金管理业务是大势所趋。 当然，这对投资者来说是件好事。 为什么这么说呢，因为今后“商品要比3家公司好”。