“政策红利持续释放 2300点踏空风险渐增”

本篇文章1194字，读完约3分钟

周边动荡加剧，内部印花税改革进一步推进，在内外良好的共鸣下，今天的a股重现“艳阳天”，长期压抑在a股头上的恐慌逐渐消失。 分析师认为，由于市场评价系统性下降的风险几乎消失，结构性机会已经大量出现。 昨天，本报警告投资者利用周边恐慌情绪的蔓延在低位建设仓库。 对投资者来说，2300点附近a股战术仓储建设中长时间品种时机比较成熟。

6月13日，上海综合指数收于2318.92点，上涨1.27%，盘中最低搜索到2284.65点，最高搜索到2319.71点。 另外，深成指的报纸以9950.05分上涨1.63%，盘中最低上涨9795.06分，最高上涨9950.05分。

在个股方面，截至周三收盘，中信一级领域指数实现全部上涨。 其中，银行以外的金融、电力和公用事业、食品、饮料指数涨幅较前分别上涨4.19%、3.04%、2.68%。 相比之下，煤炭、银行和钢铁板块涨幅较小，涨幅不足1%。

影响今天市场走势的第一是两条新闻，一是印花税改革现在纳入了相关部委的调查范围。 据悉，未来证券交易印花税以外的印花税项目将被废除，并与其他相关税款合并，用于综合产权转让、合同交易征收。 印花税改革也是市场期待的政策红利之一，税项削减已经是一个大方向，整体税负将进一步减轻，长期利好a股市场。 受益的非银行金融板块涨幅在前，特别是保险、信托板块，但证券公司板块在预计未来印花税将下降的情况下也呈强势上涨态势。 二是各地普遍表示将根据梯级收费听证方案适当提高第一阶段的电量标准，随着听证手续结束，居民梯级收费制度正式进入实施阶段，电力板块将在接到这一消息后大幅上升。

从市场盘面表现来看，近期在大盘表现的背景下，a股呈现结构性分化。 另一方面，煤炭、钢铁等重周期领域在经济低迷的背景下，总是做不好。 另一方面，电力、非银行金融已趋好，地产股上扬，支出类股近期拒绝调整，a股结构机会已十分确定。

从估值角度看，目前所有a股市盈率为12.8倍，低于2005年998时的14.9倍，接近2008年1664时的12.4倍的历史低点。 目前，时价总额为1.85倍，低于2008年1664时的1.94倍，比2005年998时的1.64倍略有提高。 从静态评价的角度来看，市场下跌空之间已经非常有限，这必须建立在中国经济可能出现像2008年、2009年那样的常规硬着陆，上市公司业绩大幅下滑的背景下。 随着5月经济数据的出炉，第二季度成为今年中国gdp同比增长率的底部，基本确立。 因此，上市公司在度过本季度最艰难的阶段后，最晚将在第三季度出现业绩反弹，市场此前担忧的估值重构的可能性越来越小。

对投资者来说，在沪指2300点附近的位置，踩踏空a股的风险远远大于在“山顶”买入的风险，无需惊慌。 当然，投资者也不需要蜂拥而至。 因为根据历史经验，真正的底部会给投资者充裕的时间建造仓库。 这个仓库建设的窗口已经打开了。