“三大因素预示市场行情会有惊喜”

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近期，a股市场呈现暴跌态势，股市整体清淡，酿酒、券商、民航、高铁等板块存在脉冲交易，但持续性较弱，这使得大盘在未主导板块的情况下直接报收 从周k线看，大盘已经三连阴，但跌幅明显收窄。 仅从技术方面来看，情况似乎并不乐观。 “红五月”的期待似乎马上就要下降了。

但是，上帝总是喜欢捉弄人。 现实情况常常违背人们的期望，这在股市上也屡遭考验。 如果说通过现象来看本质是处理问题的最佳点，那么a股最近疲软是由于周边市场大幅波动的影响而产生的心理恐惧。 上证指数2132点以后的上涨行情，其趋势还没有改变。 这种上升初期的波动是极其正常的，没有必要惊慌。 随着周边因素的影响逐渐减弱，国内扶持政策不断加强，基本面持续改善，“红五月”大跌空，下一轮行情也未必没有惊喜。

令人惊讶的理由之一是周边的影响逐渐减弱

应该说在这一段时间里，市场受到了很多利益空的打击。 有内外因素:外部第一是欧洲球蛋白危机； 内部来说，国内经济下行压力加大是首要的。 但是，他认为，a股近期疲软的主要原因是欧洲都柏林危机引发的全球股市“感冒”，以及惠誉突然下调日本政府信用评级导致亚太股市大幅下跌。 欧洲都柏林危机真的那么可怕吗？ 要回答这个问题，我想首先需要探索欧洲索夫林危机是怎么来的。

2009年末，惠誉将希腊的信用评级从a-降至bbb+，对未来的展望为负面。 这是欧洲球蛋白危机出现的源头。 之后，经过三大评级机构的“追赶”，欧洲都柏林危机愈演愈烈。 但是，目前世界三大评级机构已经垄断了世界评级市场，在国际金融市场上如履薄冰，但中立性值得怀疑。 从这些盈利模式来看，更有用“趁火打劫”来敛财的嫌疑。 因为，欧洲都柏林危机并不一定像渲染那么可怕。 欧盟最近宣布将制定相关法规打破三大评级机构的垄断格局，表示对客观评价抱有怀疑。

退一步说，即使欧洲都柏林危机情况严重，也不一定会给市场带来更大的冲击。 欧盟成员国发现，希腊准备应对退出欧元区会给其他国家带来不良后果的最坏后果。 关于这个，我们不预测，但有几个明白。 配合这次危机，包括欧洲主要国家领导人纷纷带头减薪、g8峰会和欧盟峰会以应对此次债务危机为首要议题、西班牙政府和央行大力救助西班牙银行、相关国家为希腊退出制定了最坏的计划等 一般来说，事件发生在大家预见并采取措施的时候，最坏的时候或者过去的时候。

日本突然被降级为惠誉，可能是其评级机构故意恐慌，以达到“浑水摸鱼”的目的。 日本政府数据显示，今年1月至3月，日本国内生产总值( gdp )年率增长4.1 )，连续第三季度增长。 这证明了日本经济状况良好，是对评级机构的有力反击。 美日欧股市最近停止下跌可能是一个解释。 因此，我们的评价是，周边因素的影响减弱，有利于a股企业的稳定。

有惊喜原因2 (基本面不需要过度悲观

除周边因素外，国内经济基本面状况不佳也是a股市场弱化的重要原因。 特别是最近公布的汇丰中国采购经理指数( pmi )，创下年内最低纪录，进一步加剧了人们对国内经济的担忧。 但是，现实真的是这样吗？

如果最近的行情变弱真的归咎于经济衰退，为什么年初大盘低点2132点附近的经济数据比现在好很多呢？ 这只能证明用当时的经济数据来评价当时行情的本质是不科学的，两者一般有半年的时间差。 现实上，年初行情最低迷的2132点的景象是对未来半年经济状况的早期反应。 因此，无论是现在经济数据本身不好，还是人们对经济衰退的期待，都很早反映在股市的下跌中。 客观评价后市，必须评价半年后的经济状况。

值得注意的是，在当前经济下降压力不断加大的情况下，政策力度也在不断加大。 温家宝总理近日提出将稳定增长放在更重要的位置。 各部委也在接力赛中执行“新非公36条”，鼓励民间资金进入各行业，有力地促进经济更好、更快发展。 这个政策不能与金融危机时的4万亿元投资相比，但基本上是集中民间力量参加经济建设的第一次，其作用不可轻视。 随着《新非公36条》的施行，预计半年后的经济状况乐观概率将大幅增加。 也许通过应对股市，可以印证我们的评价。 也就是说，目前行情很有可能是向上的。

有惊喜原因的第三个是，技术方面已经接近调整的终点

我们不能从周边市场和经济基本面等方面正确研究后市，但技术方面一般可以弥补这一不足。

从技术形态上看，连接大盘最近两个高点和两点低点的线形成了比较标准的对称三角形形态。 随着时间的推移，股指在更窄的空之间运行，形成不断收敛的形态，最后面临方方面面的选择。 光凭技术形态，无法评价目前股价是从3186点下跌以来的中转三角形整理，还是反转。 但是，基于上述周边市场和经济基本面的解体，我们认为出现反转形态的可能性更高。 上周的股价正好运行到了三角形的下边。 因此，我们认为股价已经调整或接近尾声。 虽然不排除股价还会因市场混乱而波动的可能性，但下跌可能是强弩之末。

展望本周，在技术方面，上证指数预计将挑战2400点，板块热点将随着政策执行力不断涌现。 从目前最确定的政策执行情况来看，基础设施投资无疑是最引人注目的。 高铁板块最近成为资金频繁关注的对象，该板块的上涨行情有望持续。 随着产业结构转换和高度化的深化，节能减排板块也有望继续得到政策支撑。