“增发股偏爱高送转已披露企业三成“破发””

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经过记者胡玉慧

上市公司年报显示，本月进入高峰，a股市场最大话题之一的“高转移”概念也在上升。 3月1日，水晶光电( 002273，收盘价33.49元)公布了上市以来自身最丰厚的红利分红计划，股价也上涨了6.72%。

《每日经济信息》记者观察到，虽然水晶光电在年底刚实施增发，但最新收盘价仍低于增发价格。 目前，在公告的年度内提出转换方案的企业中，除年末年初上市的企业外，剩下的企业约有三分之一目前有增发项目，同时在本波反弹前股价往往低于增发价格。 业内研究人员表示，在寻找有高转移预期的股票时，应该更多地考察财务指标而不是增发与否，但在经历了去年的低迷行情后，大部分推动增发的股票“崩盘”，因此此前增发股票在年度申请转移方面比往年显著。

水晶光电高传输使股价上涨了7%

3月1日，水晶光电发布年度利润分配预案预披露公告，企业拟以年末期1.25亿股总股本为基数，每10股增加10股派5元。 这也是企业2008年正式挂牌以来，自身推出的最丰厚的年度利润分配方案，此前上市第一年为10转3派3元，2009年10转3派5元，未进行年度传输分配。 受这一消息刺激，与板块内众多个股一样本周呈现平台清理态势的水晶光电，3月1日盘中涨幅一度超过8%，全日以6.72%的涨幅收盘。

值得注意的是，水晶光电去年12月22日刚刚完成非公开发行，实际募集的资金约为3亿1，000万元，比当时预案预计的6亿59，000万元减少了一半以上。 12月22日，水晶光电新闻以33.60元收盘，随后进一步下跌，最低达到26.23元，至今未回到增发价格。

《每日经济信息》记者观察到，出现同样情况的不仅仅是水晶光电一家。 同样，在电子板块内，上市后利润红利分配总是“吝啬”的得润电子( 002055，收盘价19.26元)也计划以10转10派1元的比例分配年利润，该公司于2月10日公布了定向增发方案，开盘价为15 另外，远望谷( 002161，收盘价19.43元)也计划全年盈利10转10派1元，企业将于去年6月解禁定向增发股票，增发价格为19.26元。 2月22日提前公布利润分配方案前，股价报收于18.71元。

巨灵数据显示，包括公布年报的企业和事先公布年报的企业在内，目前两市公布年度利润分配方案的上市企业有127家。 除年度内上市的47家“新丁”外，剩下的80家公司中，目前已开始非公开发行项目的共计27家。 排除每10股传输比例在7股以下的8股，80家企业中约20家符合市场“高传输”标准。

“破发”成为高传送动力

东北证券研究员沈正阳对《每日经济信息》记者说:“这种情况比较少见，过去的一年不太突出。” 他于2月7日发表了关于高转移的研究报告，梳理了a股市场近年来的年转移情况，并进行了相应的量化研究。

昨天，沈正阳在接受记者采访时表示，就近几年的情况来看，年报每10股转移7股以上的企业在a股上市企业整体维持在17%~18%左右，在判断某企业是否具备高转移可能性时，存在资本公积、未分配利润、资本规模、盈余公积的

关于一个理由，沈正阳认为与去年大市的情况有关。 去年大盘指数低迷，年k线罕见地连续第二年阴跌，个股跌幅普遍加大。 有增发的企业的股价多在去年年末暴跌，即使经过农历春节，也不会超过增发价格空之间。 除此之外，高转移多发生在中小股票上，但新股重新发行在2009年中，3年限的销售期将于今年结束，诸多因素给予了企业启动高转移的动力。

据《每日经济信息》记者统计，全年175家企业完成定向增发，募集资金总量约3600亿元，企业数量和募集金额均创2006年a股开放再融资以来的纪录。 公布本次记者统计分配方案的27家企业增发若干事项进展不一，有已完成实施的企业，也有尚待证券监督管理委员会审查的企业，也有董事会决议刚通过发行方案的企业，但这些股票 沈正阳表示，虽然财务指标仍是提前判断高转移可能性的重要参考，但今年仍在积极关注定向增发价格跌破的企业。