“私募看好超跌低估值板块”

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经过记者牟璇

昨天( 1月17日)红包行情出现，但经济形势不明朗，欧洲都柏林危机雾蒙蒙，春节长假变数众多，投资者仍在后市迷茫。 为此，《每日经济信息》记者(以下简称nbd ) )特邀汇丰理财总经理何震、新海天投资总监杨虎、玖歌投资经理黄俊凯等3名私募客户参加讨论。 他们的构想可能会成为投资者的参考。

nbd :昨天是因为什么原因激增的？

何震:昨天的激增既是前期反弹的继续，也是反弹的明确信号。 从消息面来看，为了调控物价和结构调整，cpi增长率下降，这为股市上涨提供了基本面支撑。 春节前夕，央行首次进行逆回购操作，逆回购量1690亿元，规模低于市场预期，市场对央行下调存款率抱有较高期望。

杨虎:我以为市场底部在2150点附近。 据统计，去年我们的m1增长率已经低于10%，货币紧缩强度较大，但从近10年的数据来看，如果第一年cpi降至3%附近，第二年大多采取相对宽松的货币政策。

黄俊凯:我认为昨天主要是超级跌倒反弹。 前几天发生了篮板球，但是宏观数据也很好，所以推动了昨天的篮板球。 但是，还没有可以看到反转的信号。 这个本轮反弹的首要原因是前期跌幅过大。

nbd :篮板球的持续性和高度怎么样？

(何震)近期反弹还将持续到3月附近，但反弹力度并不大，基本面没有明显变化。

杨虎:这次反弹的时间比时间长，但不是快速反弹，而是缓慢振动上升。 总体来看，上半年的机会大于下半年，近期管理层频繁表示要稳定投资者信心，但除了去年11月曾一度下调储蓄率外，还没有其他稳定股市的实质性措施。 这是因为预计最近最大的可能性是降低储蓄率。

黄俊凯(我们认为经济风险依然很大。 另一方面，欧洲都柏林危机是因为欧元区国家和银行的欧元债券到期日集中在第一季度，对国内资本市场有一定的冲击。 并且，国内房地产信托将于4月集中兑付； 未来地方政府的财政压力也会上升。 各种因素都不清楚经济的前景。 这是因为，我们认为目前的价格范围还不能说已经见底。

nbd :近两周的上涨板块是前期跌幅较大的板块，未来可以关注那些板块吗？

何震:我认为煤炭、有色等板块没有基本面的支撑。 在篮板球行情中，板块发生了轮动，早跌的先反弹，晚跌的后反弹。 下一步是化工、费用、医药类板块等。

杨虎:对热板的关注和炒作要看他们的持续性。 从最近的反弹开始，煤炭板块具有一定的持续性，人们关注着评价值低、下跌剧烈的品种。

黄俊凯(最近有色金属期货价格开始稳定上涨，和资源板块反弹的“人气王”备受瞩目，但时效性尚不确定。 建议关注基本面好、掉落多的板块。

nbd :你怎么参加本回合的反弹行情？

何震:是静刹车，大盘企业稳定后再操作可以大大减少风险。

杨虎:在篮板球初期抓住低估值品种进行投资； 市场整体评价恢复到一定程度时，关注年业绩增长比较明显的品种； 在货币政策有强烈转向信号的情况下，关注前期被政策大幅挤压或缓解的品种。

cpi涨幅缓和后，政策一定有一个缓慢的过程。 这次的篮板球是一个开始，虽然时间跨度有可能比时间长，但是受到很多因素的制约，所以不会马上反弹，而是会慢慢振动上升。 整体机会很好。 大盘蓝筹股的估值已经确定。 对于上市时间较长的中小板公司可以考虑投资，但创业板由于评价和成长性不一致，不在我们的考虑范围之内。