“沃森生物高成长光环褪色 砸12亿元豪赌“大生物”概念”

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经记者邓银婵从重庆出发

业绩增长率大幅下降、股价暴跌后，沃森生物( 300(142，收盘价35.50元) )试图修复消失的“疫苗”圈，重拾投资者信心。

12月18日，沃森生物公告与惠生(中国)投资有限企业(以下简称惠生中国)和上海泽润生物科技有限企业)以下上海泽润)共同签署《上海泽润生物科技有限企业投资框架协议》，投资3.1亿元获得上海泽润58.09%的股权，宫颈癌

今年以来，沃森生物动作不断，计划7月投资1.02亿元获得上海丰茂生物技术有限企业51%的股权，再投资2.46亿元成立上海沃森生物技术企业； 9月份又投资5亿2900万元，获得河北大安制药55%的股权。 据《每日经济信息》记者统计，今年以来，沃森生物共投资11亿8700万元进行并购等，豪赌“大生物”的概念。

“高成长”的光环渐渐褪去

作为云南第一家创业板上市企业，沃森生物曾经风光无限。

年11月1日，沃森生物以95元的发行价和133.8倍的市盈率登陆创业板，共募集资金23.75亿元，超过18亿元。 挂牌当天，a股市场暴跌，但沃森生物以每股150元的天价开盘，最高达到158元。 但是昨天( 12月19日(沃森生物收盘价仅为64.80元)，比最高值下跌了59%。

股价如沃森的过山车，实质上是疫苗概念的没落。

沃森生物在招股证书上表示，企业9年开发了13种疫苗产品，但这种表现被市场解释为“研究项目多，研发能力在国内领先，增长潜力非常大”，备受欢迎。

上市仅半年后的一年5月，沃森生物宣布将停止开发cpg狂犬病疫苗、弹性疫苗、皮卡鼻粘膜免疫流行性感冒破裂疫苗； 其重金研究的9价肺炎球菌多糖结合疫苗也被13价肺炎球菌多糖结合疫苗的效果覆盖，于今年3月被国家药监局撤回临床试验批准申请。

一位业内人士向《每日经济信息》记者表示，沃森生物在招股证书中提到的冻干a、c群脑膜炎球菌多糖疫苗、冻干a、c、w135、y群脑膜炎球菌多糖疫苗、破伤风吸附疫苗、无细胞百白破联合疫苗、重组(汉森酵母，

“acw135y群脑膜炎球菌多糖疫苗年批准数连续第三年下跌。 2009年有1400多万人，但到今年9月为止只有500多万人。 A组脑膜炎球菌多糖疫苗批准总量也逐年减少，国内乙肝疫苗市场也已过剩，市场空之间相差不大。 ”上述行业相关人员的介绍。

疫苗产品的无力感也体现在业绩上，今年第三季度，沃森的生物净利润为4758万元，比去年同期减少6.73%。

我赌“大生物”的概念

12月18日，沃森生物公告与惠生中国、上海泽润签署框架协议，投资3.1亿元获得上海泽润58.09%的股权，拟切入宫颈癌疫苗市场。

《每日经济信息》记者在调查沃森生物今年以来的公告后发现，这并不是第一次拿出巨额资金收购行业企业。

今年4月，根据沃森生物公告，与上海丰茂、上海威陆工贸等签署《合作框架协议》，约定今后4年内沃森生物陆续向上海丰茂出资。 该协议自今年7月起履行，目前沃森生物已投资1亿2000万元增资上海丰茂，获得51%股权，再投资2亿4600万元成立上海华生生物技术企业，确保上海丰茂现有5种单抗药物的生产和计划的实施。

9月13日，沃森生物还宣布，将以5亿元的超募资金和2900万元的自有资金收购大安制药55%的股份。

根据上述投资计算，进入今年，华生生物在收购同业方面的消费接近12亿元。

沃森生物董秘的徐可仁就收购巨头一事表示，这是为了完善“疫苗+单抗+血液制品”的“大生物”产业布局。 据了解，上海丰茂是目前国内少数可开发完全人源化单抗的公司之一，共涉及6个生物仿制药的大安制药是河北省内唯一一家拥有单采血血浆站的血液制品公司，具备100吨/年采血能力，可分批重新建设新的血液站 上海泽润被众多疫苗行业研究，是国内两家获得HPV(16/18型)疫苗临床批准的公司之一。

沃森生物的上述3项收购被包括平安证券在内的机构评价为“大生物”战术首次形成雏形。 但是方正证券拆币师甘翔表示，这其中有豪赌的味道。

沃森生物公告称，大安制药不仅长时间停产和亏损，账面资产也低于负债。 截至判断基准日8月31日，该企业净利润为-5746.39万元，除去原股东暂时性增资的1.23亿元，该企业账面价值将进一步降至-18046.39万元。

上海丰茂也还处于新药开发期。 “企业预计该项目可实现年均净利润1.7亿元，但从新药开发到产业化的周期尤为漫长，风险很大。” 沃森在生物学上的发表如下。

宫颈癌成为疫苗市场的先声

沃森生物此次发挥回力的宫颈癌疫苗市场，也在快速发展空之间不太理想。

公开资料显示，宫颈癌在全球女性癌症死亡率中居第2位，每年约有50万女性被诊断为宫颈癌，约26万患者死亡。 在国内，每年新增约13.5万宫颈癌病例，约8万人因此死亡。 重庆肿瘤医院肿瘤内科医生表示，接种hpv疫苗是预防宫颈癌的最有效手段。

由于技术壁垒高，目前全球只发售梅赛德斯和gsk两种宫颈癌疫苗，年销售额达20亿美元。 国内只有厦门万泰沧海生物企业和上海泽润的2价HPV(16/18型)疫苗得到临床批准。

但是，这个乍一看很有吸引力的市场，却率先出现在了另一家上市公司智飞生物( 300122，收盘价32.69元)上。 今年10月9日，智飞生物与默沙东签署了供应、宣传、销售“宫颈癌疫苗(商品名:佳达修)”的协议。

据甘翔分析，佳达修有望于今年年底完成临床3期试验，但泽润生物的hpv疫苗仍处于临床1期试验阶段，沃森生物被智飞生物遗弃是不争的事实。

另外，根据协议，沃森生物将承担上海泽润所有后续运营费和超过增资部分的疫苗生产设施重置费用，惠生投资不投入资金，不影响股权比例。 由于疫苗开发费用较大，沃森生物的后续投资可能远远多于此次增资额。

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