本篇文章6271字,读完约16分钟

郭氏改革后诅咒得很严。 5月9日,证券监督管理委员会网站发布上市公司分红的3篇复印件,进一步落实上市公司现金分红; 5月10日,证券监督管理委员会网站又刊登了“上市公司年现金分红水平明显提高”的复印件,关注上市公司的分红。

与成熟市场相比,a股上市公司热衷于圈钱,但不喜欢分红。 但是,随着监管层越来越重视对上市公司的红利,将各种考核与“红利”挂钩,“红利”越来越成为市场价值投资的指标之一。

进入5月后,随着上市公司年利润分配高潮期的到来,“抢手权”行情在a股上演。 昨天是江钻股份、涪陵榨菜、东软运营商、通裕重工、双塔食品、碧水源、湘鄂情等多只股票的“股权登记日”,但最近这些股票都大幅上涨。 任磊郎晓俊经过记者赵笛

/策略/

从红利到“长期投资”的再融资

1996年,证券监督管理委员会发布了《规范股利发行形式》。 2001年,证券监管委员会“挂钩”了上市公司的红利和再融资,此后,监管层对上市公司红利和再融资的政策越来越严格,越来越细。 目前,监管层将“分红”与“长期投资”挂钩,拟上市公司在公开招股书(申报表)时,必须明确注明企业上市后利润分配的计划。

分红政策越来越细

1996年7月24日,证券监督管理委员会发布《关于规范上市公司若干问题通知》,规范上市公司发行股利的程序,保证不同股东有相同形式和数量的股利政策,规范股利发行的形式。

2001年3月28日,证券监督管理委员会发布《上市公司新股发行管理办法》,规定上市公司申请再融资时,近3年未分红的,董事会应当合理解释,主要承销商应当在尽职调查报告中证明。

但是,在这种情况下,“红利”和“再融资”的合作不是强制性的,因此其效果甚微。

2004年12月,证券监督管理委员会发布《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》,表示上市公司近3年未进行现金利润分配的,不得向社会公众增发新股、发行可转换债务、向原股东出售股票 由于该规定没有确定分红比例,为了“达成”,上市公司大多象征性地分配分红。 例如,在2004年年报中,成城股份获得了每股0.005元(含税)的红利。

“现金牛与铁公鸡 扫描A股上市企业分红全景图”

2006年,《上市公司证券发行管理办法》出台。 该法确定了上市公司发行新股必须满足“近三年用现金或股票方法累计分配的利润不低于近三年实现的年均可分配利润的20%”。

至此,“红利”与“再融资”关联中的红利比率问题就确定了。

2008年,证券监督管理委员会进行了大量的制度性建设工作。 2008年8月,证券监督管理委员会发布了《股利新政》,提出了股利标准。 要求“近三年用现金或股票方法累计分配的利润在近三年实现的年均可分配利润的30%以上”。

此外,监管层也将消除上市公司高比例分红的后顾之忧,允许上市公司进行中期现金分红时,其财务会计报告无需接受会计师事务所的审计。

分红目的的转换

《每日经济信息》记者观察到,2001年以来,股利制度的文案越来越细,越来越严格。 但是,所有这些政策都与再融资有关。 目前,监管层对红利有了新的认识。

5月9日证券监督管理委员会印发的《关于进一步实施上市公司现金股利若干事项的通知》一文中确定:“现金股利是实现投资回报的重要形式,是培育资本市场长期投资理念、增强资本市场活力和吸引力的重要途径。”

证券监督委员会表示,对于“净利润为正、现金流量良好但无分红的企业”,监管部门关注其要点,“核实无对外公开分红的理由和未用于分红的资金认购企业的用途是否与现实情况相符。” 当初是将“红利”与“再融资”联系在一起的,现在监管层确定了“红利”与“长期投资”,并与上市公司的诚信经营联系在一起。

此外,郭树清上任以来推行的“红利新政”最重要的一点是,为上市公司,特别是拟上市的企业制定“利润分配计划”和“长期回报计划”,并通过“重大若干事项提示”的方法在招股书上公布。 确定要求外壳上市、重大资产重组等的,应当在报告书中确定未来现金分红的政策等。

《每日经济信息》记者观察到,目前拟上市的企业在招股书(申报表)上实现了“未来分红收益率计划”的披露。 有表示“每年用现金分配的利润在当年实现的可分配利润的20%以上”。 例如,红人等。 有人表示:“每年以现金方法分配的利润在当年实现的可分配利润的35%以上。” 例如,青稞酒等。

/正面/

现金红利是最慷慨的

在a股市场上,那些企业在上市后仍持续分红,但分红多的“现金牛”是那些股票?

当然是“蓝筹码”! 日前,证券监督管理委员会相关负责人就上市公司现金分红情况表示,大型蓝筹股企业已成为现金分红的中坚力量。 相关数据显示,2008~2008年,现金股利额在10亿元以上的企业分别为39家、38家、53家。

连续5年分红企业达到450家

在a股市场,那些企业上市后每年都有分红吗?

巨灵财经数据显示,贵州茅台、张裕a、力生制药、盘江股份、重庆百货、航天新闻、獐子岛、上海家化、中国人寿、金地集团、山东黄金等企业上市后连续多年获得红利。

实际上,近三年来现金分红的上市公司的比例有上升的趋势。 统计数据显示,2008年至2008年,实施现金分红的上市企业家数量分别为856家、1006家、1321家,占全部上市企业家数量的比例分别为52%、55%、61%。

另外,巨灵财经数据显示,过去5年进行分红的上市公司共有450家,除贵州茅台、张裕a外,还包括泸州老窖、中国神华、江铃汽车、片仔痈、上海机场等企业。

从每股现金分红额来看,贵州茅台可以说是最大的“现金牛”。 从2009年到2009年,每年每股红利分别为1.185元、2.3元、3.997元。 作为两市“第一高价股”的贵州茅台,其年报分红方案合计达到41.5亿元,3.997元的每股分红金额创a股分红史上每股分红的最高纪录。 顺便说一下,虽然出现了高分红的记录,但股价最高,所以贵州茅台的股价不高。

“现金牛与铁公鸡 扫描A股上市企业分红全景图”

《每日经济信息》记者发现,除贵州茅台外,一股酒类中张裕a、泸州老窖年的红利额也非常诱人。 两者每年每股分红额分别达到1.52元和1.4元,远远超过证券监督管理委员会统计的2008年开始每年平均每股现金分红额0.08元、0.09元和0.13元的水平。

蓝芯片成分红色“中坚力量”

在每年分红或连续五年分红的企业中,蓝筹股的业绩最为引人注目。

日前,证券监督管理委员会有关部门负责人介绍,以代表大型蓝筹企业的沪深300指数股权分置为例,年现金分红企业占上述企业家数的比例为86%,现金分红额占上述企业净利润实现的比例为30.5%。

巨灵数据显示,建行、招商、交行、华夏银行等银行股在上市后继续维持分红,工行、兴业、民生、浦发也连续分红2007~2008年。

其中,工商银行派遣总额达到709亿元,建设银行、中国银行、农业银行、中国石油、中国神华、中石化的派遣金额也超过100亿元。 根据证券监督管理委员会的统计数据,2008~年实施现金分红的上市公司中,金融保险业和采掘业两大领域的企业分红额分别为50%和22%,共计占71.52%。

但是,一些蓝筹股多年来一直没有分红的上市公司,发展迅速就是其中之一。 年的快速发展,净利润超过100亿元,但连续3年没有任何分配。

/背面/

“公鸡”家族400多家企业连续5年不分红

纵观a股市场,也有贵州茅台这样“不缺钱”的红利王,但也有这样多年来从上市以来从未现金红利过的“公鸡”。 包害羞吗? 还是一毛也不拔? 看看a股的这些“公鸡”。 ”。

422家公司连续5年不分红

在a股上市企业中,有很多3、5年不分红的企业,10年以上上市后没有分红的企业也非常普遍。 a股“公鸡”到底有多“铁”,看统计数据就一目了然了。

据巨灵统计,截至今年,在所有上市公司中,*st泰复、英特尔集团、银润投资、中原环保、光华控股、st东海A等50家公司自上市以来从未进行过现金分红。 其中包括像st金杯和sst中纺这样的1992年在a股市场上市的企业,创下了无红利的时间记录。

除了这些没有进行过现金分红的上市公司外,st宝丽来、st宝诚、三普药业、绿景地产等54家企业在10多年的时间里没有向股东进行过分红。

此外,从2006年开始连续5年没有现金分红的上市公司达到422家,在酒鬼酒、中关村、青岛双星、深宝a、华联控股等排行榜上榜上有名。

“公鸡”众生相

作为上市公司,为什么不进行现金分红呢? 从企业的财务状况来看,主要有三个原因。

一是因为企业经营亏损,或者累计未分配利润为负,“囊中羞涩”没有分红的能力。 根据证券监督管理委员会的统计,在全年未进行现金分红的企业中,有近一半的企业不具备现金分红条件。 另一方面,连续5年没有现金分红的企业中,累计未分配利润连续5年占负的53%。

据金融大型金融机构统计,上市以来没有进行过现金分红的50家公司中,有16家是“戴星戴帽子”的st股,有*st教练、*st威斯特等。

二是部分企业经营状况良好,但企业处于快速发展期或扩张期,考虑到企业未来的快速发展,将收益保留企业用于持续快速发展,导致多年的红利或象征性红利。

其三,在累计净利润为正、现金流良好且没有足够合理的证明的情况下,连续多年没有红利。

根据巨灵的统计数据,截至年末,共有170家上市公司连续10年未分红,除无分红能力的st股外,共有94家上市公司10年未分红。 其中,45家企业10年来累计净利润即使为正也没有进行过现金分红。

其中,海德、山大华特、中纺投资、英特尔集团、汇通能源、国恒铁路、多伦股、自仪股、金山开发等企业10年净利润为正,但未分红。 以国家恒为例,从2001年开始的10年间,净利润最低为264万元,最高为5118万元,累计利润为26593万元,但股东没有现金红利的回报。

和国恒铁路一样,多伦股13年没有分红。

英特尔集团是另一只不折不扣的“公鸡”,自1996年上市以来,从未在股东中出现过。 11年来,企业累计净利润超过亿元,但在2005~年净利润持续增长的情况下,企业依然“一毛不拔”。

上市20年后连续10年没有红利的汇率能源,也进行了年度再融资,定向增发不超过4800万股,投向了巴音锡勒风电场二期项目。

而且像三普药业一样,1996~年15年间,一分钱的现金分红也没有发给股东资本。 即使企业实现年净利润3亿2000万元,年未分配利润达到7亿3.02万元,但仍是“不分配、不增”,可谓“分文不拔”。 证券监管委员会宣布对长期未分红的企业采取监管措施后,三普药业立即公布了全年“每10股10元(含税)增资10股”的分红方案。

/机会/

红利体现投资价值的中证红利指数胜过大盘

上市公司“分红”的多少是股票选择的中心指标之一。 近年来,市场对分红公司越来越感兴趣,不少股票在“股票注册日”前经历了资金动荡,上演了夺取权力的行情。

成熟市场的股息率很高

在成熟市场上,投资者的经验和知识程度足够高,机构投资者比较多,价值投资兴旺可行,因此评价一个企业是否具有投资价值,分红水平无疑是最重要的指标之一。

根据国信证券的数据统计,2001年以来,美国、英国、德国、法国、日本等成熟股市的红利率(每股红利与股价之比)呈上升趋势。 例如,2001年,美国、英国、德国、法国和日本主要指数的股东比例分别为1.35%、2.57%、2.65%、1.9%和0.84%,但到了今年,这些国家的主要股东比例分别为1.35%、2.57%、1.65 %和0.84%

相反,印度、俄罗斯等新兴市场股东比例涨幅不明显。 2001年,印度主要股东指的股东比例为1.52%,俄罗斯主要股东指2003年的股东比例为4.08%。 年、印、俄主要股指的股东比率分别为1.53%、2.26%。

a股红利波动较大

与印度、俄罗斯等新兴市场一样,a股市场2001年以来的股东比例波动较大,既有2005年3.16%、2008年2.03%的高股东比例,也有2007年、2009年分别为0.64%、0.68%、0.99% 年,a股沪深300指数的股东比例为1.43%,远远低于一年期的存款利率。

根据具体数据,证券监督管理委员会统计,去年沪深两市2403家上市公司中,有1613家上市公司提出了现金分红方案,占全部上市企业家数的67.12%,比上年上升6.39个百分点。 根据方案,现金股利比去年增长21.21%,为6067亿6400万元,占所有上市公司年净利润实现率的31.35%,现金股利增长率预计比净利润增长率高8.07个百分点。

据国信证券统计,从分领域的数据来看,交通运输领域的红利无论是盈利企业的比例还是红利企业的比例都明显高于其他企业,其次是金融服务。

中证红利指数胜大盘

《每日经济信息》记者观察到,a股分红率每年波动较大,分红率涨幅不明显,但从股权投资的角度来看,长时间投资热衷分红的上市公司,往往会带来超额收益。

2005年5月26日,中证红利指数正式公布。 该指数选取上海、深圳交易所现金股东比例高、红利比较稳定、具有一定规模和流动性的100只股票作为样本,反映a股市场高红利股的整体情况和走势。

《每日经济信息》记者将中证分红指数与上证综指重叠后发现,中证分红指数总体优于大盘。

2006年4月14日~2007年10月16日,中证分红指数上涨453.11%,同期上证综指涨幅360.42%,涨幅较前者为大。

2007年10月16日~2008年11月4日,中证分红指数跌幅72.72%,上证综指跌幅72.14%,跌幅相当。

截至2008年11月4日,中证红利指数涨幅为68.18%; 上海综合指涨幅为41.27%,中证红利再次获胜。

关注“夺权”的行情

目前,管理层频繁出台政策鼓励上市公司分红。 日信证券分析师徐海洋指出,从年报分配方案开始,预计低估值、高分红的企业可以获得制度红利。

徐海洋指出,在低估值高红利企业的筛选中,应关注许多指标。 例如是否连续3年分红——只有连续分红的公司,才能持续表现出较强的收益率是否超过1 %——分红率越高,类债性质越大,投资边际效应越强; 估值是否低——估值越低,安全边际越高的领域是否成熟,企业是否具有一定的垄断性等。

实际上,这几天a股出现了“权利行情”。

5月10日是江钻股份、涪陵榨菜、东软运营商、通裕重工、双塔食品、碧水源、湘鄂情等多只股票的“股权登记日”。 从日本的线图来看,这些股票在“股票注册日”前几天,被资金大肆炒作。

据统计,5月以来,江钻股份涨幅超过34%,分配方案为10派2元(含税); 东软运营商涨幅超过32%,分配方案10周12派10 (含税); 碧水源最大涨幅达15%,分配方案10转10派5 (含税)

《每日经济信息》记者根据巨灵数据发现,5月14~17日,a股共73只股票将进行利润分配前的股票登记。 其中,股东比例超过1%的股票共有35股。 其中,股东比例最大的5股为日本发型数码、天山股、桂林三金、长荣股、武汉健民,股东比例依次为3.5%、3%、2.9%、2.7%、2.6%。 其中,日本发数码10圈5派10 (含税),天山股份10圈8派7 )含税)。

“现金牛与铁公鸡 扫描A股上市企业分红全景图”

转载时请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权,严禁转载和镜像,违者必须追究。

每次预约都打电话

北京: 010-58528501上海: 021-61283003深圳: 0755-8359成都: 028-86516389 028-86740011无锡: 15152247316广州: 020-89660257

标题:“现金牛与铁公鸡 扫描A股上市企业分红全景图”

地址:http://www.beishun.net/bwyw/6467.html