“近九成产品亏损 私募遭遇2008年后最惨一季”

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经过记者毛晋楠

2008年a股市场暴跌，一度重新创新的阳光私募。 短短三年后，这一幕在年中再次重演，许多私募重蹈了2008年的覆辙。 今年三季度以来，市场缺乏创新，上海综合指数进一步下跌至2300点关口，数万亿财富消失。

巢下面有个完蛋。 熊市的氛围让很多阳光私募基金也难逃一劫，净利润大幅下跌，大多来到清盘的边缘，被形容为跌入“冰窖”。   

今年的季报是2008年第三季度以来最差的业绩季度报。

据壹私募网近700只阳光私募商品业绩统计，最近3个月，阳光私募只有11%的产品为正，89%的产品为负，特别是近9月，阳光私募基金平均跌幅为7.11%，为近3年来的第二大。 其中，只有89只有正收益，剩下的600只产品出现了损失。 另一方面，净跌幅超过20%的有20只，净跌幅超过10%的也有近200只产品。

壹私募网研究中心基金研究员周之平表示，《每日经济信息》显示，私募遭受重创有两个原因。 一是国内通胀水平未如预期大幅下跌，仍处于高位，大盘受此影响于7月中旬暴跌，这对6月份积极抢跌的私募来说是致命的打击。 另一方面，第三季度的欧洲债务、美国债务危机的恶化使行情进一步恶化，混合化。

周之平认为，另一方面，在经历了第二季度下跌后，出现了低指数、低估值的诱惑，也有私募呼吁9月遍地都是黄金。 另一方面，由于不明确的因素重叠，阳光私募对市场的意见分歧越来越大，投资战略也大相径庭。

根据壹私募网研究中心的调查数据，第三季度，看空成为主流，但满仓和空仓的私募比例有所增加。

在这场2008年以来最大的季度亏损浪潮中，明星私募基金经理也支撑不住，净亏损相当惨重。

其中，损失幅度最大的是蔡明的民森B号。 截至9月23日，该产品近3个月净利润下跌29.01%，民森A号同期净利润下跌也达到28.23%，为倒数第三。

另一位明星私募基金经理李驰管理的同威增值一期，根据截至9月30日的数据，近三个月净利润下跌25.39%。

晶体类产品也大幅下跌，净值分别为23.25%和23.6%，净值累计分别为0.5871元和0.51元，接近腰斩。

经得起下跌的狒狒系也没能经受住考验。 虽然狒狒第四期一季度净跌幅为15.03%，其他几期产品表现同样乏力，但从第三季度报告中披露的狒狒类持股来看，整体表现也不理想。 拆船者认为，泽希系仓库过重，净利润可能大幅下降。

另一个明星产品是李涛管理的新价值(二)期，季节净跌幅达到21.95%。

然而，最令人失望的是进军私募领域的赵笑云，他管理的笑看风云一号，笑看风云二号，一季度净利润分别下跌10.55%和15.7%。 今年上半年成立以来，两产品净利润均大幅下跌，截至9月底，净利润分别下跌至0.7486元和0.8338元。

另外，陈宏超的精英系、李泽刚的和聚系、蒋国云的汉信系的网络跌幅也普遍超过10%。

但是，一些私募产品在季节有正收益。 其中，私募元老刘明达的明达系表现非常出色，明达两期和明达三期分别实现15.64%和11.78%的净增长，勇夺一季度冠亚军。 证大投资朱南松的证大金龟，以11.56%的净增长排名第三。

另外，石波的尚雅系、股神林园的产品、朱雀系在第三季度都取得了不俗的业绩，净增长率超过了5%。

在正收益的私募商品中，《每日经济信息》与以往以稳健著称的星石系，在短交易中发现了长鑫兰瑞。 江晖的星石系产品当季集体创下正收益，其中星石22期一季度净利润增长2.32%，增长率最小的星石20期也创下0.33%的净利润增长。

业内人士表示，上述正收益私人产品均具有确定的优势。 例如尚雅，在精选股长期以来，石波也在第三季度增加了对成长股的配置。 因为这可以得到正面的利益。 神林园的优势也非常鲜明，重仓贵州茅台( 600519，收盘价205.01元)等价值型企业，但酒类企业在第三季度表现出色，让林园的重复受益匪浅。 江晖的优势在于风险控制长，净利润增长慢，但只能获得绝对利润，客户往往不用担心净利润下跌鑫兰瑞是纯短线，设止损，大部分时间空仓，这也是

然而，在许多市场官员眼中，私募的大面积损失也被视为市场反弹的信号。

周之平说，牛市赚的钱比谁都多，熊市比谁都少。 但是，如果市场参与者几乎全军复没，往往预示着长反弹或短反弹的到来。 因此，阳光私募集团沦陷的月份，也是市场行情最为悲观悲惨的时期，与此相反的投资观也开始奏效。

据壹私募网研究中心数据显示，2008年10月，沪深300指数暴跌25.85%，但阳光私募的平均收益为-15.14%，正收益仅为5只，占统计中162只产品的3%。 当时市场的惨烈程度正好和过去9月相似，但之后大盘开始反弹长达9个月。 自近3年来第三次下跌的2009年8月以来，市场也迎来了长达4个月的反弹。

另外，一个非常值得关注的消息是，阳光私募集团沦陷的月份，也是私人经理意见分歧最大的月份。 壹私募网研究中心以往的调查数据显示，在这些月份，空普遍成为主流，但极端仓储现象发生的概率也在上升，满仓库和空满仓库的比例都在增加。 以年1月为例，65%的私人经理多见空，35%的人多见，但仓库调查中首次出现满仓样本，达到20%的周之平表示，这一消息也预示着市场即将好转