“中国水电申购：险资“吝啬”公募券商“大方””

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经过记者赵笛

事实证明，发行失败只是部分投资者的“臆想”，中国水电( 601669 )最终以4.5元/股的底价发行成功。

《每日经济信息》记者通过历史数据发现，不少前期主张与中国水电发行相抵触的散户，购买中国水电的热情远远高于机构。 这在目前二级市场的弱势情况下，股东们对这家国有公司寄予厚望，也许可以承受。

值得注意的是，在询价过程中，保险资金的价格远远低于证券公司的自营盘和公募基金。 最终只有4个保险席位和3个社会保险席位在线销售。

向订货者退款“3美分”

昨天( 9月28日)下午，市场上表示:“中国水电不到订单的一成，因此发行失败。 ”有传言。 但是，闭市后，中国水电此次ipo推荐代表毛德一在接受媒体采访时否认了这一传言。

昨天晚上，中国水电发布了《网上发行结果和网上签字率公告》。 《每日经济信息》记者了解到，中国水电发行价最终为4.5元/股，而不是以前的买入上限4.8元/股。 针对这个价格的明确，发行者和推荐机构参考发行者的基本面、企业的评价水平、投资者的反馈以及市场环境等因素最终进行了明确。

值得注意的是，由于发包人以每股4.8元的价格提出订货申请，也就是说，如果资金被锁定，终端必须向发包人退还每股0.3元的订货资金。

公告称，4.5元/股的发行价是中国水电发行后的15倍。

订货:散户比机关积极

股市相继暴跌，又遭遇大盘股ipo，中国水电发行引起市场不满。 但出乎意料的是，很多人在订单过程中，散户比组织更积极。

公告显示，网上订单达到发行价4.5元/股，符合《网上发行公告》要求的有90家销售对象，对应的比较有效订单总量为26.18亿股，比较有效订单资金总额为120.18亿元，网上初步销售比例为26.18亿元。

网上订单方面，此次网上发行的有效订单数为24.8万户，有效订单数为154.71亿股。 立信会计师的事务仅限于企业考核，网上冻结资金量742.63亿元，网上发行量15亿股，网上签字率9.7%。

根据wind数据，我国水电57.3%的在线签售率为年来第四高，在此之前，金禾实业( 002597，收盘价29.89元)、大连港) 601880，收盘价3.00元)、庞大集团( 601258元)

同样是大盘股，去年上市的农业银行( 601288，收盘价2.47元)实施回拨机制后，网上签率为9.3%，略低于中国水电。 但是，网上签字率同样为9.3%，与中国水力发电的57.3%相差甚远。

发行股数更接近的大盘股

光大银行( 601818，收盘价2.97元(，中国单线) 601106，收盘价3.91元) )。

的网上签售率分别为3.63%、4.98%，均低于中国水电的网上签售率分别为10.03%、26.17%，远低于中国水电。

《每日经济信息》记者观察到，由于网上订购者是多家机构，这可能表明该机构对中国水电的热情不高。 对散户来说，嘴里一边“谩骂”，一边从中国水力发电中获利。

保险费报价低，基金报价高

《每日经济信息》记者翻阅公告时发现，单位对中国水电的投标额存在较大差异。 保险资金的投标额一般很低，证券公司的自营盘和基金开了高价。

公告指出，在询价过程中，投标额超过5元/股的席位主要来自证券公司自营账户和公募基金两个方面。

在证券公司自营盘中，渤海证券、德邦证券、东兴证券、光大证券( 601788、收盘价12.14元)、广州证券均出现了5元以上的高价。 华安理财1号的稳定收益集合理财计划又给出了6元/股的价格，高于最终发行价的33.3%。 在公募基金方面，超过5元/股的基金集中在富国基金、金鹰基金、景顺长城基金3家企业。

值得观察的是，华夏基金有8只参加了询价，其中没有王亚伟负责的华夏大盘、华夏战略基金。

《每日经济信息》记者观察到，与券商、基金上调询价区间相比，保险资金给出了困扰中国水电的价格。

资料显示，泰康人寿所有账户的询价未超过4元/股。 中国人保从一个账户开出了4.6元/股，但很多账户在4元/股以内，其中只出价3.02元/股。

最终，中国水电网下销售的危险资金账户只有4个，其中中国人寿( 601628，收盘价15.00元)、本人寿各1个，中国平安) 601318、收盘价34.68元) 2个，泰康人寿和中国人保有售， 另外，社会保险基金旗下只有三个组合出售。

资料显示，保险资金和社保基金一直是大盘蓝芯片ipo购买主力军，目前中国水电这样的低购买率备受瞩目。

众所周知，保险资金总是稳健的，但对公募基金的投资却比较激进。 目前机构发行注意力度低的背景下，证券公司、公募基金提高了发行价格，保险资金、社会保险资金“看好空”中国水电的情况浮现出来，这证明了什么呢？

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