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□本报记者刘兴龙

今年以来,a股市场下跌,受国内货币紧缩和欧洲都柏林危机的影响,上海综合指数一度创下2437点的年内调整新高。 这不仅给投资者带来了财富的减少,上市公司的增发计划也相继陷入了“难产”的不自然状况。 据统计,今年以来拟融资的243只股票中,有3成以上股价低于增发价或预价下限,融资规模共计3353亿2700万元。

高额的再融资计划陷入困境

经过前期持续加息和储蓄率上调,货币紧缩政策对上市公司整个资金面呈现收紧状态,这进一步刺激了一级市场再融资的诉求。 据统计,今年以来,共有232家企业宣布定向增发计划,预计募集资金5780.35亿元,其中11家计划公开增发,预计募集资金457.37亿元。 从整体来看,1-8月再融资的潜在诉求超过6000亿元。

尽管上市公司融资热情高涨,股市低迷仍是增发计划的绊脚石。 本周上海综合指盘一次造访2439.37点,距离年内最低的2437点只有2点的距离。 随着股价指数持续震荡下跌,多家拟融资上市公司的股价已经低于增发价格或预算价的下限。

中卫国脉( 9.57、0.11、1.16 ) )是最典型的例子,今年6月2日,该企业发布增发计划公告,拟向大股东中国电信出售呼叫中心和增值业务等资产和业务。 此外,计划以14.92元的价格发行1.34亿股,分别向购号百商旅企业发行100%的股票、通茂控股集团发行100%的股票。 但是,增发方案曝光以来,中卫国脉股价累计下跌36.60%,目前股价为9.46元,远低于预定发行价格。

“三成股票跌破增发价 3353亿再融资计划遭遇困境”

当然,关于上市公司的融资计划应该加以区别,有些融资方是大股东或相关人员,通过发行股票购买资产。 例如,正如前面提到的中卫国脉,这种发行方法对股价的敏感度很低。 但是,面向机构投资者则另当别论。 例如,太平洋( 7.75、-0.21、-2.64% ) 2月17日宣布,将向机构投资者募集50亿元用于增加企业资本金和扩大企业业务。 发行价在每股10.28元以上,但最新收盘价为每股7.96元,不到发行价的22.57%。 面对如此巨大的差价,机构投资者参加这种“赔本”增发认购的热情无疑与预期相去甚远。

“三成股票跌破增发价 3353亿再融资计划遭遇困境”

再加上散户对价格的敏感度高,发行价格高,上市公司公开增发面临的挑战就更大。 江淮汽车( 7.92、-0.05、-0.63% )今年3月下旬股价上涨,企业强势公布公开增发计划,预计发行15000万股,募集资金27.71亿元,发行价约为18.47元。 但之后江淮汽车股价似乎坐上了“滑梯”,从最高的14.69元降至目前的7.97元,与预定发行价格相比,贴现率达到了56%。 此外,国投电力( 6.23、--0.01、--0.16%% )、川投能源) 12.21、-0.01、0.16 )、河北钢铁) 3.94、0.01、6.23 )、中海油服) 13.83、中海油服

“三成股票跌破增发价 3353亿再融资计划遭遇困境”

另外,据统计,目前89家拟再融资企业的股价低于增发价格或预案价格下限,占拟融资企业总数的36.63%。 其中,定向增发84家,公开增发5家,预计募集金额共计3353.27亿元,占增发预案总额的比重超过一半。

一些增发计划突然掀起了波澜

对“破产”的上市公司来说,目前面临困境,一方面资金紧张融资急需,另一方面也存在强行再融资或发行失败的不自然现象。 于是,一些上市公司迅速采取应对措施,修订增发计划条款,降低融资预期,或直接取消原有融资计划,寻找另一种融资方式。

下半年以来,已有31家企业修改增发计划,降低增发价格,除此之外,部分企业也“瘦身”了增发规模。 由于市场环境的变化,宗申动力( 5.95、0.04、0.68 ) )将增发价格降至8.94元/股以上5.44元/股,价格下跌39.15%,成为目前降幅最大的企业。 迄今为止,东北制药( 12.18,0.02,0.16 ) )、亚盛集团) 5.72,-0.03,-0.52 )、西安饮食) 9.64,-0.02,-0.21% ) ) )等企业也在增发价格基准日之后上调 此外,继7月增发价格下调后,凯恩股份( 14.69,-0.10,-0.68% ) )于9月初下调增发募集资金总额,降至5亿元,相应地减少了募集项目的募集资金投入额。

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值得注意的是,备受瞩目的中国南车( 4.61、-0.08、-1.71% )、中国北车) 4.61、-0.04、-0.86% )都推出了巨额再融资计划,分别募集了110亿元和102.48亿元 然而,由于突然发生事故,两个高铁概念——龙头股二级市场股价陷入调整泥潭,均比发行价优惠20%以上。 为了让投资者重拾信心,中国南车大股东主动关闭解禁股再三年,高管集体增资,推迟召开原定审议再融资方案的股东大会。

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今年以来计划公开增发的上市公司

股票代码股简称增发预定数(万股)募集预定案公告日

价格(元)亿元) ) ) )。

600418江淮汽车18.4715000.0027.71-3-18

600886国投入电力7.9835000.0027.91-6-14

600674川投能量13.4616300.0021.95-6-28

000709河北钢铁4.21380000.00159.98-6-14

601808中海油服13.8250000.0069.10-3-23

000877天山股份( 23.85、-0.11、-0.46% ) 22.9312000.0027.52-3-18

600496精工钢结构( 10.99、0.08、0.73% ) 12.128250.0010.00-3-22

川大智胜( 33.41,-0.65,-1.91% ) 24.701400.003.46-3-1

000651绿色电气( 19.64、0.00、0.00% ) 12.7425000.0031.85-9-1

002154喜报鸟( 13.97,-0.19,-1.34% ) 14.9010000.0014.90-4-27

232家定向增发企业相对发行价格折价情况

贴现率高的部分计划指向增发企业

股票代码股仅为收盘价(元)增发价或预案价格下限)元)预期募股)亿元)贴现率) )预案公告日

600640中卫国脉9.4614.9219.99-36.60-6-2

300113顺网科技( 21.950,-0.05,-0.23% ) 22.0032.801.64-32.93-7-28

600707彩虹股份(9.95、0.12、1.22% )9.8314.3061.49-31.26-4-6

600664哈克株式会社9.3118.1054.82-30.77-4-26

600425青松建化( 15.13、-0.08、-0.53% ) 15.2120.8437.51-27.02-6-20

000066长城电脑(5.86、-0.03、-0.51% )5.898.0920.23-26.69-5-12

000768西飞国际( 9.71,-0.01,-0.10% ) 9.7213.1123.10-25.86-4-23

000429粤高速a(3.65、0.00、0.00% )3.654.9327.92-24.11-6-13

601299中国北车4.656.10102.48-23.77-7-5

600765中航重型机械11.7715.3114.47-22.89-6-21

601099太平洋7.9610.2851.40-22.57-2-17

600873俱乐部集团11.3714.6646.91-22.44-4-23

601766中国南车4.696.02110.00-21.62-6-15

600027华电国际(2.89,-0.01,-0.34% )2.903.6922.14-21.41-5-23

000761本钢板材(5.39、0.08、1.51% )5.316.8537.20-21.32-5-18

600963岳阳林纸6.648.3920.05-20.86-6-21

002078太阳纸业(9.13、-0.02、-0.22% )9.1511.6725.67-20.53-3-19

600318巢东股( 15.64、0.08、0.51% ) 15.5619.517.80-20.25-7-30

002119康强电子( 8.74、-0.07、-0.79% )8.8111.046.29-19.81-5-20

000627天茂集团(3.55、0.02、0.57% )3.534.4010.56-19.78-2-28

日照港(3.43,-0.01,-0.29% )3.444.2719.00-19.44-8-9

000565渝三峡a(11.35、0.15、1.34% ) 11..816.99-18.90-4-9

002246北化股份( 13.45、0.09、0.67% ) 13.3616.4929.68-17.31-3-8

600605汇款能量( 10.82、0.03、0.28% ) 10.7913.046.26-17.25-3-21

600317营口港(4.70、-0.06、-1.26% )4.765.7560.43-17.22-6-1

标题:“三成股票跌破增发价 3353亿再融资计划遭遇困境”

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