“政府补贴超净利 德豪润达业绩明升暗降”

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经过记者胡玉慧

继三安光电( 600703，收盘价14.69元)之后，2009年进入led领域转型为领域业务的德豪润达( 002005，收盘价16.20元)，目前业绩也与三安光电走上了同样的道路。 企业收到的政府补贴规模虽不及三安光电，但目前业绩对政府补贴的严重依赖与三安光电相同。 据德豪润达8月20日发表的中报报道，企业今年上半年从政府获得的补贴超过了同期净利润。

扣除非经常损益后，上半年德豪润达仅录得净利润57.46万元，比去年同期下降9成以上。 三季度报告预增公告也难以掩盖企业业绩的苍白，中报报道，小型家电业务毛利润下降超过6个百分点。

但是，看起来华丽的业绩，实质上是相当苍白的。 报告期内归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，其中计入当期损益的政府补贴将达到1.34亿元。 在扣除以政府补贴为主的非经常性损益后，德豪润达仅获得净利润57.47万元，较去年同期下跌97.06%。

其绩效结构与领域龙头三安光电一模一样，旗下各建设项目所在地地方政府的巨额补贴，成为推动三安光电绩效增长的首要动力。 年报4亿2000万元的净利润中，包括2亿5300万元的政府补助金。 今年季度报告企业录得净利润1.65亿元，而计入当期损益的政府补贴金额为1.3亿元，政府补贴占净利润的比重从60%上升到80%。 再有半年的报纸，三安光电净利润为4.59亿元，但同期确认了5.83亿元的政府补贴。

但是，德豪润达并没有隐瞒政府补助“使企业业绩看起来很美”。 半年度净利润大幅增长近4倍，是因为芜湖的led全资子公司领取了1亿3000万元的地方财政补贴，这也是企业营业外收入从去年同期的261万元上升到1亿3500万元的首要原因。

2009年正式进军led领域，通过大量投资，德豪润达在获得地方财政补贴方面比三安光电逊色不少。 《每日经济信息》记者整理企业公告后公布，截至2009年，企业从芜湖、扬州、蚌埠三个城市领取政府补贴，总额达5.13亿元。 三安光电今年的新增补贴额为10亿4400万元。

公告称，德豪润达今年收到的4笔补贴中，只有蚌埠的7580万元不影响全年利润，其余4.37亿元将从今年开始计入当期损益。 在上半年的报纸上，德豪润达还预计第三季度净利润将比去年同期增长30%以内。 这是因为小型家电事业进军前传来了蓬勃的季节，除了led的募集生产将被释放外，“政府补助金将陆续到来。 ”。

除了巨额的政府补贴外，企业的本职工作经营上半年，但相当无力。 原第一大主业小型家电业务上半年实现收入9亿1000万元，但毛利率仅为1亿2000万元，比去年同期下降6.2个百分点。 对此，德豪润达22日表示，企业小型家电业务以出口为主，上半年人民币汇率大幅上升，高毛利率产品占总销售额的比例下降，导致该业务毛利率大幅下降。