“寻找中报超预期领域 化工煤炭旅游增速明显”

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经记者王砚丹

又将是一年的中时报。 上市公司的中间成绩单对股价有明显的影响。

例如，安娜达( 002136，收盘价34.47元)、北新路桥) 002307，收盘价17.58元) )等企业发出的业绩预期以上的信号，为资金指明了炒作方向。 进入6月中旬，a股市场逐渐走出衰退势头，进入反弹阶段，中报高的增长成为利好炒作。 6月3日大幅上调业绩预告幅度一个月后，安娜达涨幅接近50%，北新路桥也在业绩修正当天上涨7%。

然后，史密斯( 002162元，收盘价11.31元)、西仪股) 002265元，收盘价11.32元)等业绩向下调整的企业，遭到了资金的放弃。 这两家企业均于7月6日发布业绩修正公告，当日中小板指数上涨0.66%，但这两家中小板企业下跌近3%。

对投资者来说，在已经发布业绩预告的800多家上市公司中，寻找可能对业绩进行向上修正的企业，无疑是在大海中寻找指针。 但是，从寻找景气的领域开始，在其中寻找龙头企业，也许是选择投资目标的好方法。

要说中期业绩超出预期，化工板块必须提到。

化工行业是今年a股市场上能够形成持续热点的板块之一。 特别是日本地震以后，日本化工厂被动停工，相关大宗商品价格暴涨，这点燃了a股市场投资者炒作的热情。 除了以钛白粉为主业的安娜达外，其他许多化工类股股价也在上半年上涨，主要是甲乙酮齐翔腾达( 002408元，收盘价36.02元)今年涨幅超过复苏后60%。

实际上，化工产品价格暴涨的不仅仅是相关股票的股价。 更重要的是，它给多家企业带来了超乎想象的利益。

7月6日，巨化股份( 600160元，收盘价33.49元)发布业绩修正公告，预计上半年净利润比去年同期增长500(550 )。 在4月的第一季度报纸上，巨化股出炉的中报预期增幅在200%以上。 业绩向上调整的第一个原因是，“第二季度主要产品的平均价格、cdm收益超过企业预期； 企业积极发挥产业链完善的特点，优化产品结构，比较有效地控制原材料价格，抓住了市场机遇。”

巨化股份主营氟化学产品、氯碱产品、酸产品三种。 由于海外厂商的生产转移和国内新建生产能力的减少，下游制冷剂的诉求依然旺盛等原因，上半年的氟化学产品价格一直维持在很高的地位。 年，该企业氟产品综合利润率超过36%，但今年上半年，氟产品仍保持高位。 二季度r134a (中低温制冷剂的一种(平均价格达到72000元，比一季度的68000元上涨6%。

业绩大幅提高，加之巨大化股股价飙升，今年以来涨幅接近100%，创7月6日历史新高37元(复权后)。

巨化股修正预告后，中金企业也相应上调了其他两家氟化工上市企业三爱富( 600636，收盘价38.67元)、东岳集团) 00189、hk )的中报预测。 中金企业预计，三爱富中期每股利润在1.5~1.6元之间，东岳集团为0.5元左右。 周五，三爱富表示，上半年实现归属于母公司所有人的净利润4.97亿元，预计比去年同期增长1595%。

产品的大幅上涨，不仅造福于氟化工业板块的中期业绩，光大证券在7月7日发布的化工领域动态报告中确定:“从短期市场情况来看，中期业绩高于预期是关键。”

除氟化工外，光大证券还建议投资者关注纯碱。 “纯碱在节能减排、全领域限产估算下形成的供给约束和下游投资增速尚在可能的情况下，今年以来特别是二季度，价格超出了预期。 虽然产能过剩仍在持续，但纯碱类企业的中报预计均将超出预期，双环科技( 000707，收盘价11.04元)、三友化工) 600409，收盘价11.36元)、山东海化) 000822，收盘价10.42元。 ”

值得一提的是，综合上半年来看，化工领域有千万种产品在上升和下跌。 涨价是好事，降价也不是坏事。 如果企业购买原材料的价格下降，产品价格稳定，同样可以为业绩的增长做出贡献。

从这个角度看，光大证券建议投资者主要关注炭黑文芳阁股份( 002068，收盘价15.22元)。 “受日本地震的影响，海外炭黑减产，企业二季度出口量大幅增加，强势地位稳定产品价格。 最近原材料价格大幅下跌，企业盈利状况超出市场预期。 ”

每年夏天，各地的电力不足、煤炭供应都成为热门话题。 今年上半年，原油价格高企有力支撑了国际煤炭价格。 3月，日本地震引发的核泄漏事故，降低了市场对核电建设的预期，预计对火力发电的替代效应将上升，国际动力煤价格持续上涨，甚至进一步传到了国内市场。

招商证券7月3日发布的研究报告显示，上半年国内冶金煤炭价格上涨较多。 西煤主焦价、肥料精煤价、结核病精煤价比去年同期增长7%、10%、11%，屯留喷煤价涨幅达到28%。 国内动力煤实物也有不同程度的上涨，上半年秦皇岛5500大卡山西优混混比上涨8.4%。

和化工领域一样，价格的增长也对煤炭企业的业绩产生了重要的影响。 招商证券根据各企业煤炭价格上涨、产量增长及季度经营波动情况等因素，详细测算了要点跟踪的18家煤炭上市企业二季度业绩和中报业绩，认为煤炭板块今年中期将达到每股0.72元，比去年同期增长18%。

招商证券表示，出口煤炭多、价格上涨业绩弹性的冶金煤、动力煤实物三大类企业业绩最有可能超出预期。

“由于二季度国际煤炭价格大幅上涨，出口煤炭的企业将由此受益。 在这样的企业中兖州煤业( 600188，收盘价35.81元) (兖炭澳大利亚可视为出口煤炭。 兖州煤炭行业国内动力煤实物(长协1000万吨，实物约1000万吨)涨幅按环渤海涨幅7%计算，约为30元/吨，兖州煤炭澳大利亚煤炭价格二季度上涨314元/吨。 在一季度报纸上，兖州煤业董事会预计上半年业绩增长80%。

冶金煤炭类方面，招商证券建议关注冀中能源( 000937，收盘价26.87元)。 冀中能源上半年产量超过预期，二季度1/3炼焦煤价上涨6%，中期每股利润达到0.75元，预计比去年同期增长39%。 另外，由于近期国内动力煤实物上涨迅速，拥有众多动力煤实物的山煤国际( 600546，收盘价31.74元)也值得关注。 该股中期每股利润为0.52元，预计比去年同期增长30%。 ”

随着国民可支配收入的增加，外出旅行已成为越来越普遍的休闲方式。 在a股市场，旅游板块也由此成为常绿树，诞生了许多大牛股。

但是，受部分上市公司新业务尚处于培育期、公司人力成本上升等影响，今年一季度，旅游板块整体业绩仅增长7%，压低了股价。 3月8日以后，旅游领域逐渐走出淡季，近期众多研究者纷纷发表研究报纸，对该领域的中期业绩表示乐观。

东方证券在对备受关注的重点景区进行调查后指出，3月8日国内旅游业度过淡季后，其后续收入增长明显高于往年。 3月至5月的人数增长都在10%~20%之间，比往年上升了近10个百分点。 6月份，由于全国大部分地区长期降雨对旅游业产生一定影响，增速有所下降，但纵观上半年，全国旅游领域增速明显高于往年，预计总人次将增长10~15%，比往年增长5个百分点以上。

其中，景区类企业增长最快。

国信证券在其最新研究报告中也指出，目前旅游领域基本面相对良好，板块中报整体增长预期达到20%~25%，优于一季度。 由于今年景区类企业接待人数普遍超出预期，有可能成为旅游板块中业绩超出预期概率最高的子板块，建议短期配置要点。

景区类上市企业中，国信证券的积分推荐峨眉山a、宋城股份( 300144，收盘价22.01元)、丽江旅游。 这三家企业除了中期业绩可能较好外，还表示:“峨眉山有可能整合环保客运、大佛游船资产等； 宋城股份可能会收购成熟的演艺节目，丽江旅游大股东和三股东的股票游戏也值得关注。 ”。