“深国商澄清“卫星研报”东海证券：绝非内幕交易”

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经过记者朱秀伟

证券公司研究公众的信服力又要遭受严厉的折磨！ 继宝安石墨矿事件、日信证券宁波联合“锑矿”等事件后，一份名为《乌鸡变凤凰》的研究报告将东海证券及其拆师桂长元推上了风口浪尖。 因为这份报告的重要数据被当事人深国商( 000056，收盘价23.48元)否定了。

5月11日，针对外界强烈质疑，东海证券公开表示:“该报告只反映了研究员个人发布报告时的分解和推测，不存在内幕交易。”

《乌鸡变凤凰》的这篇报告，作者是东海证券拆解师桂长元，发表时间是5月5日。

从文案来看，该报告强烈看好深国商晶岛项目。 例如，在报告书中，桂长元称晶岛项目为深圳铺王，认为“上升潜力非常大”。

特别是，晶岛项目的估值极其有吸引力。 “如果出售的话，保守估计，每股纯利润将达到50元左右。 租赁的情况下，综合pe、dcf的估值，项目价值至少为60元/股，综合以上两种情况，结晶岛国际购物中心的价值集中在50~60元/股”。 也就是说，与现在的收盘价相比，深国商股价有两倍左右的上升空之间。

另外，对于不太受外界关注的深国商林业项目，桂长元也认为“想象力空之间非常巨大”，认为“如果190万亩的合同林地全部种类，每股收益将达到5.16元”等众多

“客观地说，面对这样的报告书，容易动心，完全值得在空之间战斗。 ’深圳的私人周刊向记者传达了看到这份报告时的第一感觉。

关于前期暴涨的深国商股价，这份报告书出来无异于“火上浇油”。 5月9日、10日，深国商连续2个涨停，股价创历史新高。 昨天早上，该股一度下跌超过7%，但随意强势反弹，最终只下跌了1.01%。

但是，看到5月10日企业的澄清，投资者可能有完全不同的想法。 上市公司几乎全面否定了上述报告书的复印件。

与晶岛项目的评价额相比，深国商指出:“晶岛项目的商店不能免费销售，用周边商店的售价评价企业不现实。” 在利润测算方面，深国商也认为，该报告完全没有考虑扣除项目运营价格和项目折旧等价格费用，也不客观。 对林地部分的估价，明确报告专门进行证明，认为与上市公司的披露不一致。 报告书假设种植了190万亩，但现实情况是截至去年12月底，种植面积只有10万亩，完成林票8万亩，与东海证券假设的数据相差很大。

报告书出来后，东海证券的风向标变强了。 面对外界的质疑，5月11日东海证券发表声明。

声明说，“近期，我企业十分关注深圳市国际公司股份有限公司(证券代码000056 )发布的明确公告和该企业股价的异常波动。 根据我企业的调查，年5月6日，我的企业研究员桂长元现场访问相关项目，结合相关公开新闻，撰写并发表了《乌鸡变凤凰》的研究报告。 该报告只反映了研究者个人在发布本报告时的分解和推断，不存在内幕新闻，与我企业不存在利益冲突。 提醒广大投资者观察投资风险。 ”

声明说，报告出来主要基于两点，一个是研究者的现场访问，一个是新闻发布。 但是，上市公司明确表示:“近1年没有接受过东海证券的调查研究，研究员也在这1年没有接受过企业的调查。” 另外，引用的公开新闻也令人怀疑这位研究员是否履行了求证的要求。 例如，在林地项目中，可以从定期报告中获得相关数据，但研究报告的复印件与现实不符。

“这份报告自股价翻倍以来一直滞后。 背后是否有什么好处值得怀疑”。 上述周先生对记者说。

此外，5月11日晚间，深国商公告称，企业股东深圳市泰天实业快速发展有限企业(以下简称泰天实业)通过深圳证券交易所集中竞价交易系统累计减持企业股份12173236股。 此次减持完成后，泰天实业仍持有深国商股1140613股，占总股的0.52%。